金融財務論文模板(10篇)

導言：作為寫作愛好者，不可錯過為您精心挑選的10篇金融財務論文，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內容能為您提供靈感和參考。

篇1

一、引言

金融市場的未來發展，以及這一發展對會計業、會計教育及會計研究的含義是什么P今天，我愿意就此發表一些個人的看法。

我認為廣義的財務會計是運轉良好的金融市場，尤其是股權市場的核心。但是對財務會計的需求正在發生變化。本文擬探討將會發生重大變革的五個方面。會計準則的國際化。雖然多年來會計一直存在著跨國界的影g向，如德國對日本、英國對新加坡和澳大利亞、美國對加拿大，但是現在卻有一股強勁的推動力，促使各國制定一套為各國管理者所接受的會計準則，用于管理在主多人也會感受到這些變革的力量，其中包括稅收當局、證券交易所、以及公司立法者與管理者，但是對他們，我們只是一提而過。我們主要是對會計感興趣，我們對這些需求的變化作何反應，也將反過來對金融市場的功效產生，事實上還將影響到某些地區性市場是否能充分發掘其潛力。最終，未來的會計將與今天的大多數做法不同。因此對會計教育工作者和研究人員來說，其前景是光明的。這一前景實現的程度如何，則直接取決于那些需要我們提供服務的人，取決于那些決定對高等教育與研究的資助以及其他一些重要事項的人，取決于這些人是否具有遠見卓識，它也取決于我們自己。

二、金融市場與財務會計的聯系

1．金融市場為方便起見，我們可將金融市場劃分為三種主要類型：

第一是股權市場。此處，我主要指有組織的、公開掛牌的一級和二級股票市場·而非更專業的風險資本市場。

第二是從事諸如期權和期貨合同這類金融衍生產品交易的公開掛牌的市場，這些市場自70年代期權定價模型成型以后就問世了。

第三類市場由其他“市場”組成，如債務和場外交易市場(OTC)。雖然財務會計中許多以資本市場為基礎的研究都集中于二級股票市場，我們還是應該承認，所有這些市場的參與者都會對會計準則的形成產生影響。

2．財務會計

正如其日常工作所涉及的那樣，會計是一個非常廣泛的領域，例如，它包括專門用于內部管理的報告與：一般用途的對外財務報告、審計、會計信息系統以及稅務等.此外?幾家主要的專業會計師事務所為了尋求發展機會而不斷擴大其經營范圍。從而也擴大了“會計”的疆界。有些變革是內部的，如上述事務所對其國內業務進行重組：以便更好地為全球客戶提供服務。另一些變革則涉及拓展其鑒證服務?；蚬芾碜稍儭⒐纠碡斠约捌渌恍┳稍儤I務。最近，這些會計師事務所或者收購或者建立附屬的事務所。所以，“會計師”的業務也不是一成不變的。同樣。有許多不同的財務會計‘信息使用者。他們可能是“內部人員”、將財務會計信息用于管理；或是“外部使用者’：包括股東、債權人、雇員組織、金融與產品市場的管理者，以及稅務當局。今天，我著重討論資本供應方(投資者和金融家們)對信息的需要。以及資本需求方(企業)是如何滿足這些需要的。因此，我對財務會計的界定是狹義的，即為在外部金融市場使用而準備的會計信息，而且我要強調的是會計的控制過程。財務會計在企業內部的使用將被排除在外，理由是業務經理們對信息的需求因環境而異，而且隨意性較大。同樣，非市場使用也將被排除在外，理由是，它們源自不同的激勵結構，而且不是有很大的隨意性就是可能處于不同制度的控制之下。’這樣做的一個后果便是我的說明和預計會不充分：因為在為不同的使用者提供會計信息時會產生共同的成本與共享的利益。

3．市場與財務的未來為什么是相關聯的

這兩者并非是一直相關聯的。被許多人視為財務會計精要的借貸記帳法，早在最古老的證券交易所成立前就為商界所接受和使用了。‘但是：就本文的目的而言，認為早期的財務會計一直是受業主對信息的需要所驅使的，這似乎更恰當些，這些業主并未以此身份從事所有權的交易。在如英國和美國那樣擁有發達的股權市場的習慣法系國家，這兩者之間現在有著緊密的關聯。這些關聯非常重要，因為會計準則以及這一準則的制定與控制過程，就如我們今天所知道的那樣，主要是20世紀發達的二級股權市場的產物。股權市場的發展一直基于的一種期望，即產權將受到保護，合同將得到執行。作為這種關聯的一種持續表現，金融市場的全球化正推動著各種會計準則朝著一個同化的方向發展。在這個階段，以英美會計準則為基礎的那么一套東西像是在成為全世界的“會計貨幣”。由于國與國，譬如英國和美國的會計準則有著重要的差異，還需要更多的妥協。9雖然國際會計準則委員會設在倫敦，美國的準則制定者和管理者卻仍然對此發展進程具有高度力，因為他們監管著世界上規模最大、流動性最強的股權市場；而且流動性會變得越來越強。”最終的并非是否會出現一套為各國所接受的會計準則。而是何時出現、如何出現的問題?R卮鸕鈉淥恍┪侍饈牽耗切莢蚧岵捎檬裁蔥問劍傷貧?，觽金}?，它脙S綰臥詬鞲齬一竦煤戲ㄐ浴び傷凳?這些都是難題，例如它們提出了的問題。所以，不會在一夜之間找到問題的答案。在會計人員中，自60年代初在芝加哥大學會計和財務學術界出現實證研究傳統后，金融市場和財務會計就緊密地聯系在一起了：”自那以后，這一傳統一直在發展，在金融工具會計方面尤為突出。這種聯系往往通過以外部金融市場的需求為導向的公認會計準則(GAAP)而得以建立。而且，在擁有發達的公開股權市場的國家里。這些做法往往會以一套統一的會計準則的形式，而不是一套適用于每一家公司的信息披露慣例的形式出現的。要理解其中的緣由，我們應該探討一下會計準則本身的作用。

三、會計準則的作用”

在一個發達的股權市場，會計準則是極其重要的，因為它們有助于解決嚴重的問題。什么是問題?泛泛而論，對的投資機會、管理人員的工作努力程度與薪酬、企業的業務狀況等，內部人員——他們被稱為企業的經理一企業家，或簡稱“經理”——比外部人員都要知情得多。但是，為了維持公司的業務，經理們需要掌握生產要素，特別是資本，而資本是由他人——外部人員控制的。通常，外部人員對公司的投資機會的了解不及經理們，他們不知道經理們工作有多努力，也不知道經理拿多少薪水。但他們肯定知道經理們也有人的弱點，他們會按自己的利益行事，在這個問題上，他們有時會是機會主義的。掌握了這些情況，外部人員仍然會提供資本，但要求得到十L償，這個補償要反映出他們對自己的資金前景如何不如經理們知情而承擔的成本。問題就在這里：經理們可以做些什么來降低企業的資本成本，從而增加他們的財富7這不可避免地反映出金融家們在信息上的劣勢。有一件事是經理們可以做的，那就是同意提供信息，同意讓其業績受到監督，讓其對外部人員的報告由專業審計人員獨立地審核。從上說，同意這樣一種監督和報告的，經理們就可以與他們的金融家們簽訂一對一的合同，確保為每一個人提供有特別針對性的?⒕蠹頻謀ǜ妗5竊詵⒋锏囊患隊攵蹲時臼諧。源蠊糾此擔庋歡砸壞暮賢氖渴率瞪鮮俏耷釵蘧〉摹K?，拒对一更儹理来说一缄犽二级讜r臼諧∈侵匾?，但是还是能諛I酵騁壞幕峒樸肷蠹票曜跡蛭饈墻餼魷嗟毖現氐拇砦侍獾某殺窘系偷姆椒ā1繞鷦諉懇桓鱟時竟φ?每個投資者、每個貸款人)和每個資本需求者(每家公司)之間簽訂單獨的合同來，成本低得多。我們在什么地方看到用這樣的方法解決問題7這里有一個現成的例子：公司給股東的年度報告是按適用的會計準則編制的。第二個例子是報酬合同，在這樣的合同中，經理的報酬是按某些與會計相關的業績標準發放的，如銷售額不低于1億美元，資產報酬率不低于20％?；蛳聝赡昝抗墒找嬖鲩L率高于15％。業績標準可能不同，但它們通常是按適用的會計準則(并審計)的財務數據?！钡谌?，債務合同可能事先規定一個最高的資產負債率，如果超過了，會違背借款協議。“一個基本事實可以說是這樣的：在一個復雜的金融市場，會計準則如果不是關鍵的，也是非常重要的，因為它們是決定如何分配資本及如何監督業績的基礎。15這就是目前許多國家，如澳大利亞在辯論是否采用國際會計準則時的一個難點。各國的會計準則各不相同，這是因為在不同國家中有許多相互作用的與社會力量，這些力量決定了這些國家今天的會計準則。正如Brown和clinch(1998，第2l頁)所觀察到的、“(不同國家會計準則的)多樣化在很大程度上源于這些國家在制度、企業與其資金提供者之間的關系、所稅體系、通貨膨脹率、(與經濟的)關系、經濟發展水平以及社區水平等方面深層次的差異。”1()更為重要的是，這些差異中有許多是根深蒂固的，而且是普遍存在的。它們不會僅僅因為我們想要編制可進行國際比較的財務報表而迅速消失。論據推斷的必然結果是，由國際會計準則委員會提出的國際會計準則受到英美會計準則的極大影響。它們源自以習慣法保護產權的國家，那里特別注重保護少數股權股東的權利不受大股東侵犯，股東的權利不受管理人員的侵犯。具有其他傳統的國家不加區另31地照搬岡際會計準則。這樣的做法本身不會自動來相同的市場結果，因為公司治理的其他許多方面仍然存在問題。通向會計共同語言的道路可能是漫長曲折的。如果我們是明智的，．那么，我們在這條道路上的行進既會受到觀念、也會受到實證的引導。至少，有一些實證可能是由以資本市場為基礎所作的財務會計研究來提供的。以資本市場為基礎的研究在制定財務會計準則時其作用是什么呢？)本文下一部分將對此進行討論。然而，在進入正式討論前，應該提一下由前面的提出的兩個問題。

3．市場與財務的未來為什么是相關聯的

這兩者并非是一直相關聯的。被許多人視為財務會計精要的借貸記帳法，早在最古老的證券交易所成立前就為商界所接受和使用了?！牵壕捅疚牡哪康亩?，認為早期的財務會計一直是受業主對信息的需要所驅使的，這似乎更恰當些，這些業主并未以此身份從事所有權的交易。在如英國和美國那樣擁有發達的股權市場的習慣法系國家，這兩者之間現在有著緊密的關聯。這些關聯非常重要，因為會計準則以及這一準則的制定與控制過程，就如我們今天所知道的那樣，主要是20世紀發達的二級股權市場的產物。股權市場的發展一直基于的一種期望，即產權將受到保護，合同將得到執行。作為這種關聯的一種持續表現，金融市場的全球化正推動著各種會計準則朝著一個同化的方向發展。在這個階段，以英美會計準則為基礎的那么一套東西像是在成為全世界的“會計貨幣”。由于國與國，譬如英國和美國的會計準則有著重要的差異，還需要更多的妥協。9雖然國際會計準則委員會設在倫敦，美國的準則制定者和管理者卻仍然對此發展進程具有高度力，因為他們監管著世界上規模最大、流動性最強的股權市場；而且流動性會變得越來越強?！弊罱K的并非是否會出現一套為各國所接受的會計準則。而是何時出現、如何出現的問題?R卮鸕鈉淥恍┪侍饈牽耗切莢蚧岵捎檬裁蔥問劍傷貧?，觽金}?，它脙S綰臥詬鞲齬一竦煤戲ㄐ浴び傷凳?這些都是難題，例如它們提出了的問題。所以，不會在一夜之間找到問題的答案。在會計人員中，自60年代初在芝加哥大學會計和財務學術界出現實證研究傳統后，金融市場和財務會計就緊密地聯系在一起了：”自那以后，這一傳統一直在發展，在金融工具會計方面尤為突出。這種聯系往往通過以外部金融市場的需求為導向的公認會計準則(GAAP)而得以建立。而且，在擁有發達的公開股權市場的國家里。這些做法往往會以一套統一的會計準則的形式，而不是一套適用于每一家公司的信息披露慣例的形式出現的。要理解其中的緣由，我們應該探討一下會計準則本身的作用。

三、會計準則的作用”

在一個發達的股權市場，會計準則是極其重要的，因為它們有助于解決嚴重的問題。什么是問題?泛泛而論，對的投資機會、管理人員的工作努力程度與薪酬、企業的業務狀況等，內部人員——他們被稱為企業的經理一企業家，或簡稱“經理”——比外部人員都要知情得多。但是，為了維持公司的業務，經理們需要掌握生產要素，特別是資本，而資本是由他人——外部人員控制的。通常，外部人員對公司的投資機會的了解不及經理們，他們不知道經理們工作有多努力，也不知道經理拿多少薪水。但他們肯定知道經理們也有人的弱點，他們會按自己的利益行事，在這個問題上，他們有時會是機會主義的。掌握了這些情況，外部人員仍然會提供資本，但要求得到十L償，這個補償要反映出他們對自己的資金前景如何不如經理們知情而承擔的成本。問題就在這里：經理們可以做些什么來降低企業的資本成本，從而增加他們的財富7這不可避免地反映出金融家們在信息上的劣勢。有一件事是經理們可以做的，那就是同意提供信息，同意讓其業績受到監督，讓其對外部人員的報告由專業審計人員獨立地審核。從上說，同意這樣一種監督和報告的，經理們就可以與他們的金融家們簽訂一對一的合同，確保為每一個人提供有特別針對性的?⒕蠹頻謀ǜ妗5竊詵⒋锏囊患隊攵蹲時臼諧?，对大公思m此擔庋歡砸壞暮賢氖渴率瞪鮮俏耷釵蘧〉摹K裕芏砸桓鼉砝此狄患隊攵蹲時臼諧∈侵匾模腔故悄苷業酵騁壞幕峒樸肷蠹票曜跡蛭饈墻餼魷嗟毖現氐拇砦侍獾某殺窘系偷姆椒ā1繞鷦諉懇桓鱟時竟φ?每個投資者、每個貸款人)和每個資本需求者(每家公司)之間簽訂單獨的合同來，成本低得多。我們在什么地方看到用這樣的方法解決問題7這里有一個現成的例子：公司給股東的年度報告是按適用的會計準則編制的。第二個例子是報酬合同，在這樣的合同中，經理的報酬是按某些與會計相關的業績標準發放的，如銷售額不低于1億美元，資產報酬率不低于20％。或下兩年每股收益增長率高于15％。業績標準可能不同，但它們通常是按適用的會計準則(并審計)的財務數據。”第三，債務合同可能事先規定一個最高的資產負債率，如果超過了，會違背借款協議。“一個基本事實可以說是這樣的：在一個復雜的金融市場，會計準則如果不是關鍵的，也是非常重要的，因為它們是決定如何分配資本及如何監督業績的基礎。15這就是目前許多國家，如澳大利亞在辯論是否采用國際會計準則時的一個難點。各國的會計準則各不相同，這是因為在不同國家中有許多相互作用的與社會力量，這些力量決定了這些國家今天的會計準則。正如Brown和clinch(1998，第2l頁)所觀察到的、“(不同國家會計準則的)多樣化在很大程度上源于這些國家在制度、企業與其資金提供者之間的關系、所稅體系、通貨膨脹率、(與經濟的)關系、經濟發展水平以及社區水平等方面深層次的差異?！?()更為重要的是，這些差異中有許多是根深蒂固的，而且是普遍存在的。它們不會僅僅因為我們想要編制可進行國際比較的財務報表而迅速消失。論據推斷的必然結果是，由國際會計準則委員會提出的國際會計準則受到英美會計準則的極大影響。它們源自以習慣法保護產權的國家，那里特別注重保護少數股權股東的權利不受大股東侵犯，股東的權利不受管理人員的侵犯。具有其他傳統的國家不加區另31地照搬岡際會計準則。這樣的做法本身不會自動來相同的市場結果，因為公司治理的其他許多方面仍然存在問題。通向會計共同語言的道路可能是漫長曲折的。如果我們是明智的，．那么，我們在這條道路上的行進既會受到觀念、也會受到實證的引導。至少，有一些實證可能是由以資本市場為基礎所作的財務會計研究來提供的。以資本市場為基礎的研究在制定財務會計準則時其作用是什么呢？)本文下一部分將對此進行討論。然而，在進入正式討論前，應該提一下由前面的提出的兩個問題。

2．市價法

股權市場是這樣一個地方，對股票的“基本”價值持有不同信念的人們(我們稱這些人為知情的交易者或是糟糕的交易者)和流動易者(那些希望買賣股權米使自己的收入與消費需求相當的人)聚在這里，根據自己的“期望報酬”買賣股票。在學的語言中，投資者的保留價格，即他們愿意進行交易的價格，是他們按自己的主觀概率分布的股票未來報酬的現值。信息有助于發現證券的價格。這一說法是財務會計準則委員會有關財務報告宗旨的陳述中最重要的，26也是有關會計信息與證券價格和報酬之間關系的大量資料中最關鍵的。但是，由于采用成本架構，財務報告的預洲性質受到了嚴重的制約，尤其是在美國。美國一直明文禁止高于成本的重新估價?！必攧諘嫓蕜t第2條要求也間接表明了上述約束，它規定與開發費用應在發生時就立即注銷。巧合的是，該項要求引起了公司購并會計中的創新，即自此以后就禁止確認并立即注銷“正在發生的研究與升發費用”，據稱是為了避免當時將此項費用資本化，而在以后像購入商譽那樣再記入費用帳?！睔v史成本在其他國家約束力較弱，在那些國家，對某些資產的重新估價是允許的，甚至還受到鼓勵；較高的通脹率是可接受的現實?！背藲v史成本法，另一種?褪鞘屑鄯ā8梅椒ㄒ蔡岢雋誦磯嘌芯課侍狻T詮?5年時間里，對美國之外國家的會計慣例所作的研究發現，盡管有可能產生管理上的機會主義，長期資產的重新估價能使財務報表為股東提供更多的信息。”按照美國管理者對資產價值重估的態度，這方面的文獻要增加。有關歷史成本與現時市場價值之間的差異，有兩個相關的研究，它們是：如何對它作最恰當的計量，如何對它作最恰當的報告。例如，是在財務報表中確認這種差異還是在腳注中進行披露P如果確認它，是應該通過收益確認，還是繞過‘收益，直接對業益作調整7“如同人們對金融工具是否應該按市場價值計量的爭論一樣、對這些問題的討論也將熱火朝天。32；年以前的財務會計準則第l33條是有關衍生工具和套期保值業務的，它反映出財務會計準則委員會要求在資產負債表中按其公允價值確認所有的衍生工具的決定是個困難的決策。同時。財務會計準則委員會表達了它的信念：“在解決所有的概念問題和計量問題時，所有的金融工具都應該按其公允價值計入財務報表。”(財務會計準則(FA5〕第133條第334段)有些人：也包括我自己，把金融工具會計視力潛在的會計轉折點。除了按市場價值計值，用其他任何方法對用于風險管理的衍生工具進行估價很可能是毫?摶庖宓摹6搖⑷綣環矯婊謔屑鄯ǘ匝萇ぞ囈泄蘭郟硪環矯嬉燦悶淥椒?、壤D煩殺痙āざ醞ü萇ぞ囈蟹縵展芾淼幕咀什敫赫楹獻鞴蘭?、这一bㄊ竅嗷ッ艿摹?/P>

3。持續性披露

由于今天的股價反映廠明天的現金流，來自投資者的、要求早一些而不是晚一些了解未來境況的歷力就會越來越大。其中的一個例子就是證券人員正在給管理者不斷施加壓力：要求他們在自己偏離目標時修正其利潤預測。分析人員自己已成為大量研究的課題，如：準確的預測取決于什么因素，什么因素導致預測偏于樂觀；他們的激勵結構；在處理公升信息時的反應不充分、過分反應以及效益；他們公開哪些預測；以及他們選擇和注意哪些股票。在擁有不同文化的不同國家、所有這些是否也會各不相同，如果是的話，又是如何不同的，關于這個問題。還知之甚少。但是再回到持續披露。我會澳大利亞立法的來說明這個問題。1994年9月，澳大利亞的公司法作了修正、要求所有上市公司只要一發生價格敏感事件，須立即通知澳大利亞證券交易委員會。這項旨在改進澳大利亞金融市場效率的法規，只規定了極少幾個例外可以不遵循“持續性披露”要求。Brown，TaYlor和Walter所作的一項有關法規效力的研究(CA5AC，l996)從各種市場指標中尋找市場效率得到改進的證據，包括：有關價格敏感事件的宣布更頻繁；分析人員對利潤的預測變得更準確：意見不一致的情況較少；股價反映新聞更為迅速：股票市場?拇蟆耙饌狻苯仙伲汗杉鄄ǘ冉閑U業降鬧ぞ菸寤ò嗣擰⒖贍芩親餮芯康氖奔浠固蹋凈估床患岸孕碌吶噸貧茸鞒齔浞值牡髡5撬塹淖楹戲椒?六個不同的、但不是相互獨立的標準)值得一提，因為在研究其他金融市場法規的經濟后果，如會計準則變化的后果時，也可能完全適用。當然，公司還有另一種互補的方法可使股票市場得到信息。按照它們的信息系統，只要它們愿意，原則上大多數公司都可以向外部各方提供金融市場主要指標的最新數字，盡管不會按照年未財務報表常用的全球合并形式來報告這些指標。將來也許會有實時報告，但是為什么現在沒有呢?是因為管理人員的訴訟風險嗎7是因為證券法太過僵硬嗎?是因為市場管理人員不顧實際情況，堅持所有投資者都有同樣的機會獲得信息嗎7還是因為公司考慮到信息的所有權成本而沒看到凈效益?幾乎沒有必要向會計從業者和審計人員指出開發出外部財務報告系統的含義，以及它們會帶來一些什么樣的研究問題。

4．前瞻性披露

與剛剛討論過的(持續性披露制度)相關的，而且是為了相同的原因，我期望財務報表更重視管理的前瞻性披露。期待更重視前瞻性披露的另一個原因是發達的基礎結構的變化。這一變化反映出服務業與高產業對國民生產總值的貢獻比制造業更大。例如高科技公司的核心“資產”在表外，因為只要費用一發生馬上就注銷了。33這一變化可能加速前文已提到的另兩個變化，即財務報表更依賴市價法，以及更重視持續性披露。澳大利亞的購并文件中已要求以收益預測的形式進行前瞻性披露，“而且澳大利亞大多數首次公開招股書中也包含了前贍性披露。”自1997年以后，美國證券交易委員會也已允許以收益罰市場主要比率和價格的敏感性這一形式進行信息披露RajgoPal和Venkatachalam，1998)；一些澳大利亞公司的年度報告中也含有類似的披露。但是在他們可以更廣泛地用未來現金流貼現后的現值證實財務報表中的數額以前，前瞻性披露可能還需要的大力支持，因為作這樣披露的經理們面臨著訴訟風險?！翱梢越o予法律援助，對以善意所作而且有合理依據的披露，給予安全港規則，由原告承擔舉證的責任。在未來幾年中，前瞻性披露會提供很多機會。舉三個例子：從這樣的披露中出現的管理偏見的程度和性質；資本市場變量是否反映用貼現未來現金流估價的資產和負債在可靠性上的差異；補充的前瞻性披露是否會由于在年度報告的其他地方提供了更及時的信息，而使損益表和資產負債表對投資者的相關性減弱。

5．風險管理與報告

這樣說可能太過簡單化：股權市場是投資者從事預期收益的交易場所，而衍生工具市場則是他們為收益的變化無常作交易的地方。也就是說，之所以存在衍生工具市場是因為在投資者對風險的評估和他們對風險的態度之間常常會不相稱。它們現在是風景中一個永恒的亮點、盡管人們在經歷長期資本管理公司事件和其他一些“對沖”基金的活動后開始關注系統風險。3’衍生工具市場將繼續存在，因為衍生工具為管理利率和匯率的波動，管理股權和商品價格提供了一種有用的工具，對有些來說，還是一種高效的工具。而且，盡管期權市場不必為期望報酬率的各種想法去交易：它們仍然會有發展前途、因為某些交易商認為它們比起基本市場來，更有成本效益(Manaster和Rendleman，1982)。人們對衍生工具一直是有爭議的。l993年，當財務會計準則委員會提出把職工認股權的公允價值確認為收益性支出時，熱鍋終于炸開了(Zeff，l997)。隨后，它又被迫放棄這一提議oALoody(1996)找到的證據表明，授予職工認股權對股東來說是值得的，而且股價確實反映出認股權的公允價值。對銀行使用衍生工具來管理其資產和負債暴露，還有其他研究(Barth，Beaver和Land5man，l 996；Eccher，Rame5h和Thi；garajan，1996)，證據表明，公允市價比傳統會計數字與銀行的股價與風險關系更密切。研究人員特別感興趣的是，把某些衍生工具劃入“對沖”：然后采用與其他衍生工具不同的會計，對投資界來說，這樣的分類方法是否有用。

總之，衍生工具市場將進一步鼓勵引入市價法會計，為風險管理披露更多的信息。，對以資本市場為基礎的會計研究來說，衍生工具方面的研究機會看來是方興未艾。

六、對會計高等系統的啟示

有關今后幾十年時間內財務會計的研究機會，我已作了一些評論。在結束本文之前，我應該為那些在高等教育體系中負責撥款和其他重要事項的人士歸納幾點啟示。

一個經濟體的力量以及它向公民提供經濟利益的能力，除了許多其他事物外，取決于它的管理人員接受培訓的質量，取決于他們和資本提供者對自己所作的決策以及所取得的進展等信息掌握的多少。而這些，又取決于會計界的力量，取決于教育體系如何為會計界提供服務。教育體系的畢業生終將塑造會計業的未來。就在身邊的組織紛紛向國際金融市場尋求至少部分解決其資本需求時，人們不禁為本地區對會計教育服務出現的需求之巨感到驚異。如果那些公司的會計與報告業務不能跟上國際投資界的需求，資本還是能提供的，但價格就要高許多，而為公民提供的凈利益就要相應地減少。因此，在“谷種”上，也就是說，在教育者身上多一點、早一點投資，就可以培養足夠多的專業人士，以滿足蓄勢已久的需求。對會計教育體系進行巨額投資，用于對教師和研究人員這樣的教育者的培訓，用于對教育者來說是最重要的研究基礎設施的建設，這一切是會得到真正的回報的。作正確的教育投資，需要會計教育者們的遠見卓識，但它同樣需要資深教育管理者們在考慮全局時做到深謀遠慮。恕我冒昧，我認為研究基礎設施中有兩個領域需要作早期的投資，這樣的投資會有極高的效益。第一是建立與金融市場相關會計問題研究相適應的集中的財務數據庫。研究這些問題的人員必須能夠得到大量有關金融市場交易的高質量的數據，以及那些有證券在市場上交易的機構的財務報告和其他報告。研究基礎設施一旦建成，可供各地的研究人員隨時使用，可能是在機上使用。第二是促進研究成果的發表。與此次會議有關的《會計與財務研究》雜志的創刊，是一個極好的開端。地區性工作論文的出版物也許會是一種有用的補充。

篇2

金融危機是經濟發展過程中的“坎”給企業的正常生產經營秩序造成困難。企業管理者要面對現實，研究應對金融危機的方略，運用現代管理技術，規避化解金融危機的風險及危害，實現預期的經濟目標。

一、培養財務能力的意義

金融危機是壘球經濟發展進程中難以繞開的坎。只有識別其特征、規律及危害并加以控制，運用自身的優勢化危為“機”，才能贏得生存與發展的機遇與空間，給自身可持續發展拼出一條“生”路。凡戰爭：就有勝方與敗方，金融危機有消極的影響，也可能產生積極的作用，至少可以推動企業改善管理，增強駕馭風險的能力，而無動于衷的企業，被淘汰出局則是必然的結果。能夠沖破金融危機困境的企業，其管理經驗與抗風險能力必然比金融危機發生前大得多。

二、財務能力的基本構成

財務能力主要是體現在生產經營活動中的基本的籌資能力、生財能力、用財能力、管財能力等等。這些能力主要表現為；

(一)籌資能力企業在誕生之初就必須在《公司法》的框架下，修訂公司章程，并按照國家產業政策的要求及出資人的共同約定如實足額出資，為企業的生產活動提供足夠的啟動資金，

(二)理財能力理財能力是企業生存必備的要求。理財活動是企業的基本經濟活動。企業的資金形態：貨幣資金—存貨資金—生產資金—成品資金—結算(銷售)資金—債權資金(或者債務資金)—等等其構成與比重及狀態都得靠企業管理者運用會計科學技術與市場機制去科學合理調配。處理得當，企業可以獲得資金回籠與收益；處置不當，企業就可能承擔經濟風險與損失。

(三)生財能力就是組織生產勞動創造社會財富的能力。社會主義國家的各類企業(經濟組織)是以盈利為目的組織起來的。其生產目的就是為社會提供人民生產生活所需要的物質文化商品并獲得回報來滿足自身的生存與發展要求。

(四)支付能力企業的支付能力是企業資金實力的具體體現。支付行為是企業資金分配中的最廣泛應用的財務行為之一。支付能力建立在企業管理調控能力基礎上，反過來又能對企業的調控能力產生積極的影響。

(五)積累能力資金的依法分配是企業經濟秩序穩定的保證。資金合法分配是支付能力培植的基本要求。企業的資金積累的來源是：生產經營利潤、固定資產折舊金、稅后利潤盈余提留、其他來源等等。企業依法積累，獲得現金流增長是企業資本金保值增值的基本要求，也是企業抗風險能力的資金保證。

(六)投資能力投資能力是企業資金應用的基本表現。當企業貨幣資金或其他資產富余時，這時，企業持有貨幣資金(或其他閑置資產)受到通貨膨脹率影響或者存在其他經營風險時，選擇對外投資形式，轉嫁資金風險是一般企業都必須破解的難題。

(七)內部會計控制能力企業管理者必須依法駕馭企業的資源與財富、控制企業資金，搞好經濟核算和管理，御防企業外部與內部可能產生的問題給企業或國家或職工經濟利益造成不必要的減少或損失，給企業可持續發展帶來消極影響。加強內部控制制度建設，就是要依法建立健全各項規章制度，落實經濟責任制，構筑“防火墻”，制定獎懲制度與責任追究制度。

(八)抗風險能力社會生產和管理在市場經濟環境下進行，機遇與風險同在。經濟的發展與財務風險、經營風險、法律風險相伴，無時無刻不影響著企業的各項活動，企業投資人、經營者、職工、債權人(債務人、相關各方)各自應適應現代企業發展的要求，發現與規避各種風險。

三、培養企業的財務能力探討

財務能力是企業生存的必要條件，如果財務能力缺乏，必然影響企業的正常發展。因此，培植企業的財務能力是企業可持續發展的戰略任務，也是增強企業競爭力的必然要求。如何培育企業的財務能力呢?一般可以從以下幾方面著手：

(一)加強法制建設社會主義市場經濟是法制經濟、競爭性經濟，開放性經濟。企業的一切經濟活動只能在國家法律法規允許的范圍內進行，凡經濟行為都必須講究經濟效益。企業管理者與企業職工都要參與社會主義法制建設。首先，投資人要依法按照公司章程約定準時注入資本金；其次，企業管理層要制定企業規章制度，規范企業的經濟管理行為，保障公司的財產物資與生產活動有序進行；再次，企業員工要按照崗位責任制的規定履行職責。企業自身不得違法經營，如有違反。應自覺糾偏。

(二)加強企業文化建設企業文化建設是企業生產經營活動的基礎條件。職工的思想品德教育需要文化，提高政治覺悟需要文化。吸收運用新技術需要文化，建立與執行企業規章制度也需要文化基礎，當今世界，技術進步日新月異，如果沒有高文化素質的職工隊伍，企業要生產出符合人民生產生活所需要的物質文化商品則是決不可能的。培植企業的財務能力更需要高層次的管理人才。

(三)加強資金市場、人才市場、技術市場建設財務能力體現在企業資金管理與資金運作方面。先有舞臺，后有名演員；有了名演員，又可以創造出大舞臺。這就簡單地說明了資金與財務能力之間的關系。企業的資金是微量的，人才是有限的，技術是局域的。但是市場經濟環境中的資金、人才、技術是無限的、取之不盡用之不竭的。

(四)引進與應用先進的管理技術與生產技術培育企業的財務能力，著眼于企業內部條件是應該的，僅僅靠單個企業的資源、技術、管理方法，遠遠是不夠的。提高企業財務能力，要靠學習先進管理技術，靠管理者的技術水平，靠企業的管理設備裝備水平與職工的智慧，等等，這些都直接影響到企業財務能力與企業信譽的建設。

(五)保障與鞏固職工當家作主的主人翁地位職工是企業的主人，中華人民共和國憲法規定得明明白白。職工參與管理，參與理財對企業發展，意義深遠，不多贅訹。物質財富的生產需要職工的直接勞動，產品質量的控制需要職工嚴格把關，企業誠信建設需要職工付諸實施，企業管理行為需要職工監督，等等若干或所有企業的生產經營行為都離不開職工的勞動。

(六)建立健全企業內部控制制度，防范財務風險財務能力強，是建立在企業制度規范，員工崗位責任制完善，產品符合社會需求的基礎上的。合法規避企業風險，維護企業安全，保障企業生產經營秩序合法有序是企業生存必須破解的課題，一定要努力掌握市場經濟環境下的客觀經濟規律，制定切實可行的內部會計控制制度，防范企業所面臨的風險，使企業的財務能力在生產經營過程中發揮其特有的作用。

(七)科學合理搞好收益分配企業的經濟分配是正確處理國家、企業投資人，債權債務人，職工(包括企業管理者)、合作者等方面經濟關系的基本形式。通過收益分配與資金運作等管理行為，積極培育企業的再生產能力與創造力。

篇3

（一）監管制度體系空白

從備案登記、監管政策和警戒懲處三方面看，互聯網金融相關監管制度體系基本空白。以P2P行業為例，首先，監管部門中只有通信部和工商管理部對設立信息進行登記備案，但沒有定期審查制度，實際經營與登記情況相悖。其次，針對P2P平臺“倒閉潮”現象的“十條監管原則”至今沒有相應實施細則，且對虛假合同、虛假交易、甚至洗錢和腐敗等其他風險并未涉及，也未提出將P2P平臺納入社會征信體系的要求。再次，目前只有涉及刑法第192條、第199條規定的“集資詐騙罪”的案件可通過公安和檢查院立案懲處，其他互聯網金融監管手段仍處于“真空”狀態，監管成本高、覆蓋面小，各類套利行為滋生，亟需金融監管部門將其納入行政執法范疇。

（二）治理結構不合理

互聯網金融企業性質包括合伙企業、有限責任公司和股份有限公司。其中，有限責任公司為財務困境企業的主要載體。統計顯示，2013年風險已暴露的70家P2P平臺全部為有限責任公司。有限責任公司結合無限公司的人合性和股份有限公司的資合性，但股東人數受《公司法》嚴格限制，治理結構多表現為大股東完全控制經營權和財務權，即“一股獨大”的典型權力架構。實證調查顯示，46家接受調查的有限責任公司中，32家公司沒有設立董事會，占總數的69.6%；全由大股東擔任董事的公司有46家，占總數的100%（喬寶杰，2011）。這種治理結構的主要弊端是缺少內部監督機制，易導致決策失誤和逃避責任。

（三）產品服務結構單一

從集中度、期限結構和非常規產品份額三個角度看，互聯網金融單一業態下的產品結構單一。首先，個人小額信貸產品比重過高。2013年個人小額信貸業務占P2P平臺總業務量的80%以上（商業銀行同期個人貸款業務總占業務量20%～30%）。集中度過高使得平臺無法通過產品結構調整途徑分散風險。其次，短期和超短期產品比重過高。2014年1～11月P2P平臺平均借款期限為5.85個月，其中有10個月份平均期限低于6個月（詳見圖3）。產品期限越短，期限調整幅度越大，到期兌付壓力就越大，財務困境發生概率越高。第三，非常規金融產品比重過高。P2P平臺推出的“秒標”“天標”和“凈值標”等非常規產品缺乏實際價值，加大了運營商挪用資金的風險。（四）定價機制不完善非理性、不受控的定價模式是互聯網金融產品的重要特征。互聯網金融作為信息中介，本應僅供撮合平臺和交易信息，但部分機構為謀取利差，對借貸方隱瞞信息以干涉定價，實質承擔了信用中介的角色。為吸引投資者，風險暴露的問題平臺最高收益率甚至達50%以上（同期正常P2P平臺利率20%～30%），遠高出《關于人民法院審理借貸案件的若干意見》規定“銀行同類貸款利率的四倍”監管“紅線”。短期或超短期異常高的收益率往往說明平臺急于在短期內彌補資金缺口，逾期風險與自融資金鏈斷裂風險較高，較可能陷入財務困境。

（四）信息披露機制缺失

互聯網金融企業尚未建立定期披露機制，由此產生的信息不對稱問題不僅使得交易成本增加，還可能誘發“擠兌”風險。以P2P行業為例，信息不對稱問題尤為突出，網絡平臺或沒有披露逾期率、壞賬率和不良貸款率等指標和重大風險事項，或披露的統計口徑不一，無法進行比較、判斷和決策。以逾期率為例，各P2P平臺對逾期的界定標準、公布時間和數據定義并不一致，“拍拍貸”在逾期90天后公布數據，其他P2P機構則界定為壞賬；“拍拍貸”將逾期計入借款年份，而不是逾期發生當期，可能導致少報或漏報逾期數據。

（五）風控機制不健全

互聯網金融風險保障有多種模式，各類模式發生財務困境的風險不同。P2P平臺風控機制主要分三類模式：一是風險保障金模式，類似于商業銀行風險撥備金，是從本金中提取部分資金以違約賠付。在不濫用或不挪用的前提下，風險保障金模式有助于防范風險。二是平臺擔保模式，即以平臺自有資金承諾對違約損失進行本息賠付。此類模式的經營、財務和法律風險水平都較高，如果是有限責任公司，風險暴露可能性更高。三是第三方擔保模式，即有直接利益關系的擔保公司提供全額擔保，對第三方擔保機構資質、資金杠桿及關聯關系等方面要求較高，若擔保機構先暴露風險，投資者權益就無法得到保障。

二、互聯網金融財務困境預警模型

（一）研究方法

財務困境預警模型研究始于20世紀30年代。Beaver（1966）將財務困境公司的資產負債率、流動比率、現金流量、營運資本與總資產比率等財務指標均值與非財務困境公司的同期指標均值進行方差比較。Altman(1968)提出多元線性判別法(簡稱Z-score模型)。Ohlson（1980）運用Logistic回歸進行財務困境預測，此類研究方法對于變量分布沒有嚴格要求，適用范圍廣，運用簡單方便，預測效果較好。國內學者亦對此進行大量的探索研究。吳世農和盧賢義（2001）以我國上市公司為樣本，以Fisher線性判定分析、多元線性回歸分析和二元Logistic回歸分析三種方法，建立企業破產預測模型，發現對于同一信息集，Logistic回歸模型預測的誤判率最低?；谝酝鶎嵶C研究的效率比較，本文應用Logistic回歸分析對已暴露風險的互聯網金融企業———P2P網貸平臺構建財務困境預警模型。

（二）模型構建

假設因變量為“是否發生財務困境”服從二項分布，取值為0或1，0代表不發生，1代表發生。假設X1為第i財務困境公司的第i個預測變量。根據以上原因分析，“企業性質”X1、“3個月年化收益率”X2和“風控保障模式”X3是可量化的預測指標。其中，“企業性質”“風控保障模式”是分類變量?！捌髽I性質”取值為1～3，1代表合伙企業，2代表有限責任公司，3代表股份有限公司?！帮L控保障模式”取值為1～4，1代表風險保障金，2代表平臺擔保，3代表第三方擔保，4代表無擔保。

（三）樣本選擇

本文將研究對象定為2014年出現重大壞賬、提現困難、高管失聯和破產四種財務困境情形的P2P網貸平臺和正常經營P2P網貸平臺，以此標準選取樣本。首先，互聯網金融不同業態的財務指標具有較大差異，如果不進行劃分，會降低預警模型實用性。目前風險暴露最多、最嚴峻的為P2P網貸，其他業態問題數量較少。其次，考慮到樣本容量，截至2014年10月末，新增P2P網貸平臺811家，新增問題網貸平臺110家，本文選取20家陷入財務困境的P2P平臺與20家正常經營P2P平臺作為樣本，樣本總量達到40家，問題平臺抽樣率達到18.18%。再次，在組內分布方面，樣本盡量選取投資人規模、交易金額較相近的平臺，以控制和減少規模因素可能帶來的模型偏差。

（四）實證結果

利用Logistic回歸分析參數估計結果如表3所示，自變量“3個月收益率”的回歸系數為53.87，P值為0.029，說明在5%置信水平短期收益與財務困境發生概率正相關，短期收益越高，財務困境發生的概率越高。自變量“企業性質(2)by風控保障方式(2)”的回歸系數為4.992，P值為0.079，說明在10%置信水平企業性質為有限責任公司且風控保障方式為平臺擔保時，財務困境發生概率較高。其他變量回歸系數對應P值都超過10%，說明與財務困境發生概率的相關性不顯著。由此得到如下互聯網金融財務困境預測概率模型：模型系數混合檢驗Chi-square值為40.15，自由度為5，P值小于5%，說明5%置信水平系數綜合性檢驗結果顯著。Hosmer-Lemeshow檢驗的Chi-square值1.95＜14.07（5%置信水平自由度7Chi-square臨界值），Chi-square值低于臨界值時該檢驗通過。據此，在5%置信水平上，上述模型的整體擬合效果較好。

（五）模型預測檢驗

根據互聯網金融財務困境預警模型，如果計算出的概率＜0.5，則預測該企業正常經營；如果計算出的概率＞0.5，則預測該企業陷入財務困境。將樣本數據代入計算，可得到以下預測檢驗結果：靈敏度是觀測值為1且預測值也為1的概率，特異度是觀測值為0且預測結果也為0的概率，漏診率是觀測值為1且預測值為0的概率，誤診率是觀測值為0且預測值為1的概率。總體預測準確率為結果正確的比率。由表2可見模型的靈敏度為90%，特異度為90%，漏診率為10%，誤診率為10%，總體預測準確率為90%，說明模型整體預測的效果較好。

（六）模型實際應用

根據上述模型，通過企業性質、風險保障方式和短期收益三項指標可以預測互聯網金融財務困境的概率并進行預警，可運用于互聯網金融監管：當模型預測值高于0.5時，加強對其資金收益率和交易規模的監測，排查分析其大額資金動向，采取必要保全措施以維護中小投資者利益。還可用于投資決策：如果預測值高于0.5，即便收益率高，投資者也應謹慎進入。本文模型以2014年P2P平臺相關數據為基礎，系數估值受宏觀經濟形勢影響可能有所偏差，但變量之間強相關性是確定的。

三、互聯網金融監管對策

（一）建立健全監管制度體系

經國務院批準，人民銀行已牽頭成立互聯網金融協會和互聯網金融專業委員會，銀監會牽頭承擔P2P監管研究工作。應對當前互聯網金融財務困境問題，需要盡快建立監管制度框架，強化部門協調機制；加快《商業銀行法》《保險法》《反洗錢法》等法律法規的修訂，賦予各方合法權利和義務；構建“一行三會”為主，商務部、工商總局等部門參與的聯席協調機制，同時加強國際合作；制定限制沉淀資金及自融行為的管理辦法，加大行政處罰力度，加強投資者權益保護，維護公正市場秩序。

（二）根據企業性質設置差異化準入門檻

針對有限責任制“一股獨大”的治理問題，要提高此類企業的準入門檻，如要求注冊資金達到5000萬元以上，凈資產超過1000萬元，公司自有資金占總資產8%以上，嚴禁采用平臺擔保模式。無限合伙制企業的責任監督約束機制較完善，資金準入門檻可適當降低，如公司注冊資金應達到500萬元以上，凈資產應超過100萬元；任職資格的門檻可適當提高，如必須有5人以上在銀行從事風險管控超過5年的經驗。差異化的準入門檻機制可鼓勵互聯網金融企業采用無限合伙制形式，促進風控人員培養，提高風險防御能力。

（三）重點監測集中度高的非常規產品

高集中度、非常規產品的收益率和交易規模是判斷互聯網金融風險高低的較好觀測指標。非常規產品是指沒有實際價值，收益完全來源于資本“空轉”套利的金融產品。當非常規產品的收益率突然異常大幅上漲，交易規模大幅擴張，往往暗示機構正進行自融、聚集資金池，或急于通過短期融資填補資金缺口，故建議監管層對互聯網金融非常規產品進行備案和實時監控，一旦其收益率和交易規模出現異常波動，則立即加強監督和檢查該企業的運行情況，并對社會公眾進行必要的風險提示。

（四）建立健全信息披露機制

必須從基本信息、重大事件、定期報告、關聯關系和風險提示五方面入手，建立健全信息披露機制。一要公開企業基本信息，包括管理層資歷、經營理念和治理架構，以判斷經營穩定性和管理能力。二要公開重大風險事件，尤其是逾期和壞賬率、不良貸款率和高違約率借款人的身份信息。三要完善定期信息披露制度，包括實時和定期數據。涉及需計算的指標如逾期率，應當制定行業統一口徑，堅持真實、準確和相關原則。四要及時披露關聯方信息，包括第三方擔保機構的基本情況等。五要加強風險提示，應詳細說明企業的運作模式、風控策略、政策法律保護和技術保障。

篇4

(一)改革背景。當今世界是一個知識經濟的世界，同時經濟全球化的影響也越來越深入，我國當前面臨的發展形勢十分嚴峻，需要我國認清當前經濟發展態勢，做好經濟改革工作，將經濟的快速發展工作放在頭等重要的地位，促進經濟不斷發展，人均收入不斷增長，人民安居樂業，經濟將促進國家各個方面的發展。當前世界市場一體化正在建成，每一個國家的經濟發展對其他國家的經濟發展都會產生影響，一個國家的金融市場的波動，對其他國家的金融市場也會產生不可估量的影響，這時每個國家需要提出相應的對策，來緩解全球經濟一體化帶來的影響，使其遭受最小的經濟損失，這時我們國家也需要對金融進行改革，從而促進我國經濟發展。(二)改革新形勢。我們國家的金融制度的改革，有利于推動世界經濟一體化的趨勢，并且可以促進全球經濟之間的關聯，加速彼此之間的融合關系，促進經濟全球化的發展進程，使其成為世界經濟發展的主流趨勢。改革在進行的同時，給企業的發展也帶來了許多影響和變化。一是金融市場上的變化越來越顯著，每時每刻金融市場都會有不小的波動情況發生，同時變化的幅度也愈來愈大，這給企業的長足發展帶來了許多的不利影響。二是世界經濟一體化的同時，也帶來了市場的一體化，我們國家的企業面臨這些問題的同時，也需要應對國外企業發展的競爭壓力，這就給我國企業的發展帶來了不小的障礙，將阻礙企業發展。三是繳納稅款的問題，企業都需要向國家繳納一定的稅款，稅款的不同就需要每個企業有不同的收入水平，這就容易導致企業發展的不平衡。

二、中國金融改革給企業帶來的影響

(一)金融改革的重要作用。中國在金融改革方面進行了系統而全面的戰略部署，金融改革是重要的環節，需要從整體上把握金融改革的大體趨勢，既要了解自身存在的問題，也需要從發展的客觀需求出發，分析自身問題，從根源入手，同時需要根據金融改革背景與經濟發展的形勢作出判斷，不僅從金融領域改革入手，也需要從其他領域入手，將改革深入到實處。金融改革是一個影響最深的改革方面，金融能夠從我國各個領域入手，從而進行突破，解決問題。例如使利率市場化的改革措施，將利率的波動與市場相聯系，使利率與企業的發展狀況相適應，可以緩解中小企業的壓力，也可以增加國家稅收。同時金融改革對于我國的經濟形態的轉型也有著重要意義，促進經濟向全球化轉型，使我國經濟更能適應時代的發展需要，金融改革也對下一次全面的總體的經濟改革有促進作用。(二)金融改革需要解決的問題。在當前經濟體制之下，存在許多經濟領域沒有獲得充足的金融服務。我國當前的經濟體系是以重工業為主的經濟結構類型，相應的就是對重工業服務方面的投資成本加重，在資源一定的情況之下，這時其他領域的資金，技術投入就會相對應減少，資源的減少，就會使其他領域里對金融的需求難以得到滿足，在需求難以滿足的情況之下，企業就會難以適應市場需求，從而導致企業難以進行優化升級，無法適應時代的發展需要，最終落后于時展。一方面現在的金融體系狀況難以推動下一輪的經濟體系改革向前推進，同時重資產行業也難以向輕資產行業轉變。當今世界是一個以技術為主導的多極化世界，一個國家若長期以重工業為主導，忽視輕工業、科學技術的力量，那么這個國家終將難以維持自身的發展，這時我國的金融改革需要解決的問題就是經濟的轉型和升級，促進科技資源和新技術的創新，從而推動經濟發展。另一方面金融難以長足發展引發的雙軌制在某種程度上會引起金融體系功能的紊亂和潛在金融體系之下的風險問題，利率和匯率的正常運行有利于引導金融資源的配置更加趨向合理化，使市場在一個穩定，良好的環境之下運轉。在當前金融體系下，管制的利率體系與市場化的金融市場并存，在岸的人民幣市場受到較多管制與離岸市場上自由的市場定價并存。(三)金融改革給企業帶來的機遇與挑戰。有數據統計，在2012年我國五百強的企業之中，其中國有商業銀行的收入僅僅占總比例的6%左右，利潤居然高達35%，但是五百強企業中有兩百六十家制造業企業的收入占比是41%，但是利潤只有20%多，這一現象就表明我國實體企業和商業銀行之間的差距還十分懸殊，企業的利潤大多數被商業銀行所吸納，自身利益難以增長，商業銀行的高利息也給企業帶來了不小的壓力，企業難以融資，資金有限，這就不利于企業的發展壯大，不利于企業的長足發展。這時的金融改革就可以給企業帶來發展的機會，例如利率的市場化，企業融資渠道在不斷拓寬，企業融資金額也愈來愈大，這些都給企業的發展帶來了良好的發展前景，同時給市場上的中小企業也帶來了不小的機會，中小企業也可以融入國際市場，尋找更多適合自己發展需求的機會，從而促進中小企業的轉型發展。另外，金融改革給企業帶來的好處就是資源的優化配置，這種改革是在鼓勵企業更多投入到市場競爭中，加快市場競爭體制機制的健全和完善，這將更加有利于中小型企業的發展壯大，尤其是小微型企業的發展，使民營企業融資渠道更加拓寬，為企業注入新的活力和動力。當然，金融改革也給企業帶來了許多挑戰，我們國家的企業面臨這些問題的同時，也需要應對國外企業發展的競爭壓力，這就給我國企業的發展帶來了不小的障礙，將阻礙企業發展，國外企業競爭之下勢必對我國企業造成一定程度的沖擊，造成企業的發展環境難以維持企業的發展成長。例如，造成我國企業資源配置的效率低下，搶占市場資源。同時金融改革背景之下，政府融資平臺也在不斷增加，如果依靠政府融資平臺的融資方式拉動經濟增長的話，就會導致大量結構性矛盾的增長，積累到一定程度時，就會難以化解，最終導致通貨膨脹等方面的壓力，更加嚴重的經濟危機的到來，導致我國經濟泡沫化發展。

三、企業財務創新的措施

(一)重新建立起一個財務管理的機制。想要在金融改革之中革新企業的財務管理，就要把財務管理作為企業發展的中心，這時需要有一個正確的觀念去認識財務管理在市場運行中的規律，形成一個利益與風險統一的信息理財觀念，使用籌集資金，投資，分配資金運行的財務管理的機制，更加全面并且高效地使用財務的運算，同時將資金的管理工作與成本管理相結合，將它們作為工作改革的重點內容，將企業利益最大化作為改革的主要任務，滲透到企業生產經營的各個方面和過程之中，強化財務的核算職能，并且需要將財務管理職能發揮到最大程度，同時需要提高領導部門的決策領導能力，作出正確的并且符合時代和市場發展的重要決策。同時發揮會計審計部門的監管職責，使其能夠保證資產的價值增長。建立起資金的補償積累體制，同樣需要嚴格管理好資金的后續工作，財務部門對企業的資金進行一個統一管理與利用，嚴格控制資金的流動，防止資金過度流入到員工工資、福利投入之中，以及和企業經營發展無關的事情當中，盡可能將資金投入到利益創造的過程中。企業需要制定一個合理的稅后分配利潤計劃，把稅后利益投入到企業擴大生產中去，促進企業不斷發展。(二)加強資金的管理力度，更大程度的創造經濟效應。一是要建立資金的投入使用機制，確保資金的正常使用，把握好資金源頭這一重要環節。企業管理部門需要從各個資金渠道出發，利用各個信息的渠道和途徑，部門做好主動研究市場的工作，同時自覺地參與到市場投資的預測中，對市場變化多多關注其中的變化。二是要考慮好貨幣在每一個時間段的價值和其中存在的風險，還需要比較一下項目的投資中對企業的收益情況和籌集資本時的成本投入，將財政預算控制在最低的情況之下，將項目資金融入到考慮范圍，同時需要優化企業資金占用的結構，在企業的項目運算之前，需要先對財務進行一個嚴密的運算預測，從而確定最佳的購存點方案，并且需要與企業客戶之間簽訂一些風險協議，這時不僅是給客戶自身一個保障，同時也有利于將企業自身的損失降到最低，并且對企業出現的風險進行分析和警惕，采取正確而又有效果的方式解決問題。三是需要建立健全企業的資金結算中心，牢牢抓住企業資金結算的各個流程和環節，將企業的資金運行形式逐步完善健全，同時企業可以模擬銀行的結算方法，開拓資金成本的結算內容。企業自身也需要有一個健康的籌資結構，接受負債經營，但需要掌握好其中的度，權衡好兩者之間的合理關系。(三)完善財政事務管理的方法和途徑。面對金融改革的壓力，企業要想獲得更加廣闊的融資渠道，促進自身的發展，就需要充分利用國家金融改革這一巨大背景，利用好國家的政策支持，抓住適當的發展機會和時機，積極將融資渠道進行拓寬，從而不斷增加自身實力。加大科技的投入力度，加大創新的元素，不斷培養更多有創造力的人才，引進先進的技術和機器，積極開發新產品，加大對高新技術產品的研發工作。完善企業內部的管理機制，將每個部門人員都控制在管理之下，加大監管力度，尤其是加大企業財務管理的監管力度。企業的每一次投資都需要擔負巨大的風險，一個企業要想在市場競爭中獲得成功，就需要有對風險的判斷能力以及如何將風險降到最低的能力，這樣才是一個成功的企業，這時，就需要企業的各個部門之間相互配合，互相合作，將企業資金分散的做法，就可以將企業風險分散，從而使風險降到最低。

四、結語

當今世界正在快速發展，每個國家都希望在世界擁有一席之地，經濟的發展，其中影響最為深刻的就是金融業的發展，一個國家的經濟需要有企業構成，這個時候要想發展，就需要處理好金融與企業財政管理之間的關系，在每一次金融改革的運行之下，只有財政管理符合時展需求的企業才能長久在市場中發展，所以這時企業的財政管理就需要跟上時代的發展需要。

【參考文獻】

［1］蘇武俊．加強民辦高校財務管理的設想［J］．教育財會研究，2007，2:13～15

篇5

金融危機是經濟發展過程中的“坎”給企業的正常生產經營秩序造成困難。企業管理者要面對現實，研究應對金融危機的方略，運用現代管理技術，規避化解金融危機的風險及危害，實現預期的經濟目標。

一、培養財務能力的意義

金融危機是壘球經濟發展進程中難以繞開的坎。只有識別其特征、規律及危害并加以控制，運用自身的優勢化危為“機”，才能贏得生存與發展的機遇與空間，給自身可持續發展拼出一條“生”路。凡戰爭：就有勝方與敗方，金融危機有消極的影響，也可能產生積極的作用，至少可以推動企業改善管理，增強駕馭風險的能力，而無動于衷的企業，被淘汰出局則是必然的結果。能夠沖破金融危機困境的企業，其管理經驗與抗風險能力必然比金融危機發生前大得多。

二、財務能力的基本構成

財務能力主要是體現在生產經營活動中的基本的籌資能力、生財能力、用財能力、管財能力等等。這些能力主要表現為；

(一)籌資能力企業在誕生之初就必須在《公司法》的框架下，修訂公司章程，并按照國家產業政策的要求及出資人的共同約定如實足額出資，為企業的生產活動提供足夠的啟動資金；

(二)理財能力理財能力是企業生存必備的要求。理財活動是企業的基本經濟活動。企業的資金形態：貨幣資金—存貨資金—生產資金—成品資金—結算(銷售)資金—債權資金(或者債務資金)—等等其構成與比重及狀態都得靠企業管理者運用會計科學技術與市場機制去科學合理調配。處理得當，企業可以獲得資金回籠與收益；處置不當，企業就可能承擔經濟風險與損失。

(三)生財能力就是組織生產勞動創造社會財富的能力。社會主義國家的各類企業(經濟組織)是以盈利為目的組織起來的。其生產目的就是為社會提供人民生產生活所需要的物質文化商品并獲得回報來滿足自身的生存與發展要求。

(四)支付能力企業的支付能力是企業資金實力的具體體現。支付行為是企業資金分配中的最廣泛應用的財務行為之一。支付能力建立在企業管理調控能力基礎上，反過來又能對企業的調控能力產生積極的影響。

(五)積累能力資金的依法分配是企業經濟秩序穩定的保證。資金合法分配是支付能力培植的基本要求。企業的資金積累的來源是：生產經營利潤、固定資產折舊金、稅后利潤盈余提留、其他來源等等。企業依法積累，獲得現金流增長是企業資本金保值增值的基本要求，也是企業抗風險能力的資金保證。

(六)投資能力投資能力是企業資金應用的基本表現。當企業貨幣資金或其他資產富余時，這時，企業持有貨幣資金(或其他閑置資產)受到通貨膨脹率影響或者存在其他經營風險時，選擇對外投資形式，轉嫁資金風險是一般企業都必須破解的難題。

(七)內部會計控制能力企業管理者必須依法駕馭企業的資源與財富、控制企業資金，搞好經濟核算和管理，御防企業外部與內部可能產生的問題給企業或國家或職工經濟利益造成不必要的減少或損失，給企業可持續發展帶來消極影響。加強內部控制制度建設，就是要依法建立健全各項規章制度，落實經濟責任制，構筑“防火墻”，制定獎懲制度與責任追究制度。

(八)抗風險能力社會生產和管理在市場經濟環境下進行，機遇與風險同在。經濟的發展與財務風險、經營風險、法律風險相伴，無時無刻不影響著企業的各項活動，企業投資人、經營者、職工、債權人(債務人、相關各方)各自應適應現代企業發展的要求，發現與規避各種風險。

三、培養企業的財務能力探討

財務能力是企業生存的必要條件，如果財務能力缺乏，必然影響企業的正常發展。因此，培植企業的財務能力是企業可持續發展的戰略任務，也是增強企業競爭力的必然要求。如何培育企業的財務能力呢?一般可以從以下幾方面著手：

(一)加強法制建設社會主義市場經濟是法制經濟、競爭性經濟，開放性經濟。企業的一切經濟活動只能在國家法律法規允許的范圍內進行，凡經濟行為都必須講究經濟效益。企業管理者與企業職工都要參與社會主義法制建設。首先，投資人要依法按照公司章程約定準時注入資本金；其次，企業管理層要制定企業規章制度，規范企業的經濟管理行為，保障公司的財產物資與生產活動有序進行；再次，企業員工要按照崗位責任制的規定履行職責。企業自身不得違法經營，如有違反。應自覺糾偏。

(二)加強企業文化建設企業文化建設是企業生產經營活動的基礎條件。職工的思想品德教育需要文化，提高政治覺悟需要文化。吸收運用新技術需要文化，建立與執行企業規章制度也需要文化基礎，當今世界，技術進步日新月異，如果沒有高文化素質的職工隊伍，企業要生產出符合人民生產生活所需要的物質文化商品則是決不可能的。培植企業的財務能力更需要高層次的管理人才。

(三)加強資金市場、人才市場、技術市場建設財務能力體現在企業資金管理與資金運作方面。先有舞臺，后有名演員；有了名演員，又可以創造出大舞臺。這就簡單地說明了資金與財務能力之間的關系。企業的資金是微量的，人才是有限的，技術是局域的。但是市場經濟環境中的資金、人才、技術是無限的、取之不盡用之不竭的。

(四)引進與應用先進的管理技術與生產技術培育企業的財務能力，著眼于企業內部條件是應該的，僅僅靠單個企業的資源、技術、管理方法，遠遠是不夠的。提高企業財務能力，要靠學習先進管理技術，靠管理者的技術水平，靠企業的管理設備裝備水平與職工的智慧，等等，這些都直接影響到企業財務能力與企業信譽的建設。

(五)保障與鞏固職工當家作主的主人翁地位職工是企業的主人，中華人民共和國憲法規定得明明白白。職工參與管理，參與理財對企業發展，意義深遠，不多贅訹。物質財富的生產需要職工的直接勞動，產品質量的控制需要職工嚴格把關，企業誠信建設需要職工付諸實施，企業管理行為需要職工監督，等等若干或所有企業的生產經營行為都離不開職工的勞動。

(六)建立健全企業內部控制制度，防范財務風險財務能力強，是建立在企業制度規范，員工崗位責任制完善，產品符合社會需求的基礎上的。合法規避企業風險，維護企業安全，保障企業生產經營秩序合法有序是企業生存必須破解的課題，一定要努力掌握市場經濟環境下的客觀經濟規律，制定切實可行的內部會計控制制度，防范企業所面臨的風險，使企業的財務能力在生產經營過程中發揮其特有的作用。

(七)科學合理搞好收益分配企業的經濟分配是正確處理國家、企業投資人，債權債務人，職工(包括企業管理者)、合作者等方面經濟關系的基本形式。通過收益分配與資金運作等管理行為，積極培育企業的再生產能力與創造力。

篇6

（一）沖擊

1.有關“資產”、“負債”的確認

金融衍生工具對會計要素的沖擊著重體現在資產、負債兩要素上。按現行會計要素定義，資產是企業所擁有或控制的能給企業帶來未來經濟利益的可用貨幣予以計量的經濟資源。金融衍生工具顯然不完全符合以上定義和標準摘要：一方面，其立足點不在于過去發生的交易事項，而是具有“未來”的時態性，即金融衍生工具是一種對未來權利和義務的約定，是一種對將來要發生的交易所制定的協議，而且很有可能這種交易根本就不發生。另一方面，金融衍生工具具有較高的風險，于是其將帶來的未來經濟利益，無論在時間上和金額上都難以確定。這樣，根據現行會計模式下的資產確認標準，很難將其納入財務報表的資產中予以核算。

負債也是一樣。按傳統會計理論，負債是由過去交易事項帶來的需要企業在未來期間用資產或勞務進行償付的債務。這一定義強調負債有確切的或可以合理預期或估計的債權人和償還金額。金融衍生工具則有所不同，相對而言，其只是一種可能負債，而且這種負債也許永遠無法成為真正的負債。由于和傳統會計要素的定義相去甚遠，所以很難將金融衍生工具作為負債予以核算。

2.對“收入”、“費用”要素的沖擊會計處理有收付實現制和權責發生制兩種原則。傳統的財務會計往往采用權責發生制，并要求所確認的收入是已實現的收入。其實，無論是權責發生制還是收付實現制，都以過去發生的交易或事項作為核算基礎，而對未來可能發生的交易或事項則不予反映。對于傳統的收入、費用，這一原則能起到很好的功能，但對于作為預期合約的金融衍生工具，由于其可能帶來巨額未實現利得或損失，則權責發生制就顯得力不從心了。

而金融衍生工具在訂立合約時，雖然雙方權利義務已基本確定，但交易并未實際發生，而且可能到期時也不會發生，如期權交易中到期選擇不執行。也就是說，金融衍生工具的權利和責任并未實際發生，收入也尚未實現，按傳統會計的確認標準，現行會計不能反映未來的財務活動，不能及時揭示金融衍生工具的潛在風險，不能反映金融衍生工具的未實現持有損益。假如在合約履行時以實際市價入帳以確認損益，則不能反映金融衍生工具從簽約到交易過程中的風險，同時也無法滿足信息使用者進行決策的需要。

（二）策略

面對沖擊，我們的策略是摘要：一方面對于傳統的“資產”、“負債”概念進行改變。當然，要有充分的思想預備%26amp;#0；%26amp;#0；這一改變將導致財務會計理論中一系列基本概念的改變；另一方面，保留權責發生制，但必須對“實現原則”加以補充和修訂。應強調“實質重于形式”的原則，即在合約簽定，相應的風險和報酬已實質性轉移時，立即進行確認、計量和報告，承認其利得和損失，這種“轉移原則”將合約從訂立到履行過程中的情況真實全面地反映出來二、金融衍生工具對會計計量的沖擊及策略（一）沖擊

傳統的會計模式是以權責發生制為確認基礎，以歷史成本法為計量基礎的會計模式。歷史成本會計模式堅持純而又純的歷史成本計量屬性，要求一切資產的計價、負債的承諾、費用的計量、損益的計算均以交易發生時的原始成本即歷史成本作為會計計量屬性即會計確認金額的選擇，并堅持維護這一原則，歷史成本是交易發生時的實際成本，具有客觀性、可計量性和可驗證性，一旦形成，入帳后一般不再變動，一直到相應資產已銷售或耗用，或負債已得到清償為止。

而金融衍生工具是一種金融合約，大多具有遠期合約性質，訂立時，實際的交易尚未發生，只是產生了相應的權利義務，而且在未來不一定實際交割，交易所涉及的金額也只是一個未來的金額。

（二）策略

可以猜測，歷史成本不可能永遠是財務會計的唯一計量屬性，在今后相當長的時間內，歷史成本和公允價值將同時并存。熟悉現代財務會計的人都清楚，其實作為計量基礎的歷史成本，從來都沒有真正純而又純過，比如存貨有可能采用成本和市價孰低法計價，應收帳款和應付帳款也很難說是“純粹”的歷史成本，這在一定程度上為歷史成本和公允價值的共存創造了條件。面對沖擊，我們應分階段、分情況運用公允價值真實地反映企業所待有的金融衍生工具的價值。首先，一項金融衍生工具，由于利率和匯率的影響，其價格有可能扶搖直上，也有可能分文不值甚至出現價值負數。對于這樣一個價值的不斷波動的過程，為了真實地反映會計主體經濟活動的情況，我們可以采取分階段方式反映金融衍生工具的價值；其次，分階段反映也就要求用公允價值作為計量屬性。即在財務報表日對金融衍生工具的公允價值，進行再確認和計量，并合理處理由此帶來的本實現持有利得或損失。所謂公允價值，是假定在持續經營和信息暢通的前提下，企業在交易時收到或支付的金額。一般說來，在開放和活躍的市場上，金融行生工具的市價即其公允價值；再次，對金融衍生工具的計量應分情況進行核算摘要：1.當初次確認某項金融衍生工具時，應以取得該資產的付出和耗費或產生某項負債而得到的補償的公允價值予以計量；2.假如企業欲長期待有該金融衍生工具，原則上，在財務報表日以初始確認時的公允價值人帳，但以下兩種情況除外摘要：一是金融衍生工具的未來現金流量不確定，其公允價值跌至帳面價值以下且沒有充分證據證實其有能力回升的；二是金融衍生工具的未來現金流量確定，但有充分證據表明其價值極可能遭到損害。對于這兩種情況，企業應在財務報表日重新計量公允價值并確認當期損益；3.假如企業不打算長期待有該金融衍生工具，根據國際會計準則委員會的建議，又分為兩種情況摘要：一是企業因投機目的而持有金融衍生工具，因為這種非避險目的的持有，往往在價格上漲時，企業會拋售之以贏利，而在價格下跌時又會遭受損失。干是，對于這種不是降低或轉移風險的投機性持有，所產生的損失或收益，應立即確認為當期損益；二是企業因為套期保值等避險目的而持有金融衍生工具時，假如規避的是未來交易的現金流星風險，則對公允價值變動帶來的損益不計入當期損益而予以遞延，直至交易發生日轉列為當期損益，同時在報表中披露未來交易的性質、時間及所形成的遞延利得或損失金額；假如規避的是已列入資產負債表中的資產或負債公允價值變動風險的金融衍生工具，應把公允價值變動形成的權益列入當期損益。

三、金融衍生工具對會計報告的沖擊及策略

（一）沖擊

眾所周知，財務會計確認、計量和記錄的目的是向外界提供真實有用的財務報告，最新的財務報告應揭示對報告使用者決策最相關的全部信息，即有關會計主體未來現金流量時機、金額、不確定性的信息。財務報告的核心是財務報表，通過財務報表向信息使用者提供對決策有用的信息。但在傳統財務報表中，往往存在如下局限性摘要：首先，傳統財務報表有固定的格式、固定的填列方式及項目，對金融衍生工具等非凡業務往往無法反映；其次是傳統財務報表以歷史成本為基礎提供信息，導致市場價格波動劇烈的金融衍生工具難以準確披露；縣后是傳統財務報表僅記錄可以用貨幣予以量化的信息，金融衍生工具由于其本身特征，往往難以準確估計未來金額，故在會計報表中披露也有一定困難。由于以上原因，金融衍生工具不能在該財務報表中得以反映，而只能作為表外業務，在表外作附往說明，投資者甚至是企業高層決策者也無法從財務報表上直接了解金融衍生工具的的風險狀況。但在現實生活中，金融衍生工具交易額十分巨大，交易十分復雜，其作為表外業務風險的隱蔽性潛伏著巨大風險的危機，對任何一個會計主體而言都不可等閑視之。但由于其不完全符合會計要素定義和標準，而只能在表外列示。這使得投資者無法依據傳統財務報表估計和判定其風險和報酬，成為經濟決策中的嚴重障礙。

（二）策略

面對沖擊，傳統財務報表已無法滿足報表使用者決策的德要，無法適應經濟、金融形式變化的需要，必須予以改進，具體改進方法有以下四種摘要：

1.改變現有會計報表的格式，按“金融資產”和“非金融資產”而不是按流動性分類，使報表使用者直接獲得有關金融衍生工具的信息，這是目前較普遍的一種看法。

篇7

1.2世界貨幣體系紊亂各國貨幣匯率巨幅波動。金融危機發生后，世界主要貨幣匯率劇烈波動，給國際經營和外匯兌換帶來重大影響。雖然有段時期美元表現強勢，但12月16日，美聯儲決定，將聯邦基金利率從目前的1%下調到0～0.25%，近乎于“零利率”，則標志著美國的貨幣政策開始發生“質”的變化，似乎說明美聯儲將采取“量化貨幣政策”，即采取增加貨幣發行、降低利率手段來刺激經濟，勢必導致美元的的不升反降。美元的貶值，不可避免地會加大美元與其他國家貨幣匯率的波動幅度和風險。

1.3世界經濟步入一段時間的衰退。隨著世界經濟的一體化，金融系統的問題已經滲透到世界經濟體系中。受金融危機的影響，世界經濟必然面臨一輪較長時間的衰退。主要體現在：

（1）訂單與消費急劇下降，眾多經濟實體面臨經營困境。（2）裁員加劇，失業率大幅上升。（3）原材料價格大幅下跌。由于世界各國的消費預期大幅下降，對原材料的需求和各類產品的進口將大幅減少，原材料價格普遍巨幅下跌。

1.4對投資者和消費者信心的影響。投資者進行投資、消費者進行消費，往往都是建立在對未來信心的投資和消費上，金融危機嚴重打擊了世界各國投資者和消費者的信心，企業破產倒閉、經濟衰退、預期收入減少，將嚴重影響人們的消費心理，未來信心不足導致預期消費降低，消費低迷現象已成為阻礙各國經濟發展的主要問題。如何提高人們的信心將是今后一段時期內各國政府發展經濟的當務之急。

2金融危機下的我國企業財務運行總體情況

根據財政部匯總的全國國有及國有控股企業經濟效益月報資料分析，受國際需求萎縮，國內經濟下行的影響，企業財務運行總體情況下不容樂觀，面臨財務風險日益顯現的狀況。主要表現在：

2008年前三季度，企業利潤總額和凈利潤同比分別下降。利潤總額和凈利潤均出現負增長，虧損企業虧損額急劇增加。凈資產收益下降，股東投資回報水平降低。凈資產收益率反映了企業股東累計投資的當期報酬率。2008年前三季度，企業凈資產收益率6.4%，比上年同期降低1個百分點。

庫存和應收賬款占用資金額規模增大，營運資金吃緊。2008年9月有，庫存產品同比增長了42.2%，比上年同期增幅高出24.6個百分點，快于2008年前三季度營業收入25.0%的增長率，已呈現庫存積壓現象。應收賬款同比增長18.0%，也比上年同期幅高出4.5個百分點。庫存和應收賬款占用資金的增加，必然加大企業維持正常生產經營的資金壓力。資產負債率略有上升，利息支出壓力增大。2008年9月底，企業資產負債率為57.7%，同比增加1.6個百分點；前三季度利息支出同比上升45.9%，息稅前利潤當于利息支出的4.9倍，同比降低了27.9%。企業償債能力呈現減弱跡象，增加了企業信用風險。

應交稅金和已交稅金增幅同時回落，應交所得稅出現負增長。企業稅金是財政收入的重要來源。截至2008年9月，企業累計應交稅金和已交稅同比增長18.4%和21.6%，與2007年同期相比，增幅分別回落3個百分點和0.9個百分點。受利潤下降影響，累計應交所得稅甚至出現了5.5%的負增長。在國家統計局2008年9月的宏觀經濟景氣指數預警中，財政收入是唯一進入“偏冷”區的指標。

3金融危機對我國企業財務風險的影響

全球金融危機正通過外貿，金融等途徑對我國實體經濟產生消極影響，對企業財務風險的增大產生了不可無視的重要外在影響。

3.1壞賬風險。據商務部數據，2008年中國對美國出口壞賬率增長了3倍左右。我國企業對美國出口八成上采用信用銷售形式，歐美國家付款期一般在交貨后90天，有時長達120～150天，拉美地區甚至長達360天。隨著金融危機的蔓延，國際金融市場流動性不足，使我國企業出口形成的應收賬款，發生壞賬損失的可能性越來越大。外貿出口依存較高的行業企業首當其沖地受到了沖擊。2007年，我國出口總值占GDP的比重高達37.5%，其中機械，紡織，鋼鐵，化工，輕工，電子等行業的出口額名列前茅。但2008年前三個季度，這些行業因國際市場需求萎縮，出口增幅急劇下降，甚至出現負增長。此前被高速增長的出口銷售額所掩蓋的財務風險，開始浮出水面。

3.2匯率風險。人民幣持續升值，不但給出口依存度較高的企業出口造成壓力，還使企業應收外匯賬款等外幣資產相對貶值。據中國人民銀行數據，自2005年7月匯制改革以來，人民幣對美元已累計升值了19.25%，自2008年初以來就升值了7.14%。金融危機使得未來美元對人民幣繼續走弱的可能性進一步加大。

3.3籌資風險。有些行業民營和外資企業居多，其中又以中小企業居多。這類企業日常經營和外資企業居多，其中又以中小企業居多。這類企業日常經營和投資所需資金，較少來源于資本市場發行上市等直接融資渠道，更多信賴于銀行信貸等間接融資。受前期緊縮貨幣政策以及金融危機的影響，國際國內資本市場暴跌，金融機構惜貸，企業正常經營受阻。

3.4現金流量風險。企業維持日常生產經營和償還債務本息，需要有足夠的現金流。以上財務風險的共同作用，使出口課外依存較高的企業面臨巨大的資金周轉壓力。資金鏈一旦斷裂，企業難免陷入倒閉破產的境地。目前，在珠江三角洲，長江三角洲等地區外向型加工企業，因現金流量不足而導致關閉破產的問題已經顯現。

3.5財務風險。企業財務費用大漲，利潤空間被擠壓，導致投資信心不足。許多資本密集型行業如鋼鐵、石化、汽車，施工及房地產，對信貸資金的信賴比較大，因此財務費用對其利潤的影響十分重大。

汽車和房地產兩大行業面臨消費信心下降的嚴峻考驗，其財務風險向上下游傳遞。經驗表明，當外部經濟環境存在較大不確定性、收入增長低于預期時，消費者一般會改變家庭支出決策，并首先考慮推遲甚至取消汽車、住房等特定產品的購買計劃。這已導致汽車和房地產行業連續數月銷售業績低迷。而汽車和房地產普遍被視為各地區的支柱產業，其對零部件制造、鋼鐵、建材、施工、裝修、維修等上下游行業的關聯度甚高，使其財務風險通過上下游傳遞而被放大，形成連鎖反應。

4金融危機環境下企業應對不利導致的財務風險

4.1企業資本結構不合理導致財務風險增大。負債經營會帶來財務杠桿效應，但也是一把雙刃劍，過度負債會導致企業財務負擔沉重，償付能力嚴重不足，一旦再生產過程發生中斷、阻塞，資金周轉發生困難，不能按時償債，企業將面臨喪失信譽、負責賠償的風險。一旦更不利因素產生時，債務風險就會轉化為現實的財務危機，使企業不能正常運轉甚至是破產。

4.2企業投資不善導致財務風險增大。很多企業將資金大量地投資在回收期長、風險高的項目中，而一旦項目出現問題，企業資金被套牢，企業又無法及時籌集資金，造成無法按期償還債務，正常的生產經營無法進行，企業最后只能坐以待斃。

4.3企業財務風險管理不善導致財務風險增大。風險意識的淡薄是財務風險產生的重要原因之一。許多企業的管理人員缺乏風險意識，認為只要做大做強，企業就會有發展前途，所以當面臨贏利還是增加市場占有率的選擇時，包括很多大型的跨國公司都會選擇增加市場占有率，以簡單地擴充、擴大規模的手段來代替企業經營。其實財務風險是客觀存在的，只要有財務活動，就必然存在著財務風險。而贏利是按時償債、降低財務風險的最堅實的保證。

企業沒有建立一個規范的財務管理制度造成財務風險加大。

篇8

培養目標為依據設計項目目前市場上對理財人才的需求呈現兩極化趨勢。高端崗位需要從業人員具有較扎實雄厚的金融理論基礎和較好的經濟判斷與分析能力，能夠研發理財產品;而一線的零售崗位以及一般管理與業務崗位要求從業人員能夠分析個體客戶的財務狀況及風險偏好，結合客戶的理財目標或幫助客戶制定切實可行的理財目標，為客戶制定理財規劃，或是在眾多的理財產品中挑選出適合客戶實際需求的產品進行銷售及后期維護。大多數高職院校金融專業畢業生從事的是一線工作，在對畢業生回訪調研過程中及訪問相關金融機構的行業專家后，對理財業務崗位群進行了分析，以就業為導向，確立了項目開發的依據，即以銀行助理理財規劃師、理財經理和非銀行金融機構理財服務崗位為核心，以專業技能、應用寫作、規劃能力為基本職業能力，以溝通、分工合作、創新、管理這四種能力為職業拓展能力。同時，在項目設計的過程中還需考慮以下的因素:項目內容應包括教學計劃中的具體內容，這樣才能在完成項目的同時保證學生掌握學習內容;項目要具備完整性，項目內部各個子項目要具備邏輯連貫性，使學生的學習過程符合認知常理，從淺入深;項目多少、大小要與課時匹配。由此，確定了個人理財實務課程的整體項目———設計個人的理財方案，編寫理財規劃書。

2分解整體項目，提煉相關知識點

以實現能力培養目標學生學習的過程應是由淺入深的，在學生對什么是理財、為什么理財、如何理財等基礎知識毫無了解的情況下，在學期初就讓學生做整體項目顯然是不現實的。鑒于此，將整體項目根據授課內容的遞進性、授課計劃及項目內在的邏輯性，將整體項目進行細化，分解成若干個子項目。學生在較短時間內完成相對簡單的子任務，能夠增強學習的信心，為在教師引導下完成整體項目打下比較好的基礎。根據理財工作的一般流程和工作內容，結合講授的知識點和能力培養目標，設計個人的理財方案，編寫理財規劃書。整體項目可以分解為“制定儲蓄計劃”“貸款與你的生活”“制作合理使用信用卡的小貼士”“在投資中生活，在生活中投資”“安居樂業———制定房地產規劃”等子項目。學生在完成每個規劃項目的過程中既學到了知識點，又培養并鍛煉了崗位能力。

3有效組織項目實施

首先，教師要向學生作必要的知識鋪墊及項目介紹。通過知識鋪墊及項目介紹，學生可以在掌握基礎知識儲備的基礎上較好地了解項目的內容、目的以及為完成項目需要做的工作。例如，在完成“房地產規劃”這個子項目上，先向學生講解房地產的概念、類型、相關專業詞匯、選擇適合房產的原則、購房與租房的抉擇等基礎知識，然后向學生介紹房地產規劃這個項目的內容和要求，即要求學生從自身實際出發，選擇一套目標房產，向大家介紹這套房產(如從面積，單價、戶型、地段、周圍配套、容積率、綠化率、物業公司資質、歷史價格走勢等方面)，同時說明選擇的理由及房款償付計劃。其次，項目的實施。在教師介紹基礎知識之后，學生在課堂上或課堂下，通過上網查閱資料、小組討論、實際情況分析、社會調研等方式，形成可視化成果，如Word或PPT形式的規劃報告等。以“房地產規劃”子項目為例，學生在完成規劃的過程中，會積極主動地去了解容積率、歷史價格走勢等知識內容，這樣能夠鍛煉學生收集和分析資料、寫作、人際交往、解決問題等方面的能力。最后，展示工作成果。學生完成項目任務并形成可視化成果后，需要在班級中展示自己或團隊的工作成果，教師再對此進行必要的點評。這一環節既為學生提供了互相學習的機會，又鍛煉了學生的口才。教師在這個環節可以檢驗教學效果，以便為后期的教學改革提供參考基礎。

4采用多元化評價

方式為了客觀評價學生對各個項目的參與及完成情況，同時也為了避免學生產生“平時不用學，考時背背書”的不端正的學習態度，在個人理財實務課程中，采取多樣性的評價方式，將過程考核與結果考核相結合，采取自我評價、同學互評、教師評價、企業評價相結合的考核評價方式。過程考核與結果性考核相結合的具體做法如下:將每個子項目均作為考核單元，即每個子項目完成情況良好與否均以一定比例影響到總評成績，除此之外，對于結果性考核主要看整體項目的完成情況。通過自我評價、學生互評、教師評價、企業評價、四維評價模式確定每個學生在每個子項目和最終整體項目的成績。評定因素除了項目成果的展示效果外，還包括參與積極度、團隊貢獻度、其他成員的滿意度等。

篇9

中小企業對我國各地的經濟增長和社會發展起著至關重要的作用。然而中小企業在度過早期快速增長期后,財務管理中開始出現越來越多的問題,特別是前兩年國際金融危機爆發后,中小企業財務管理中的弊端更加凸現,不少企業因之陷入泥潭。后金融時代中小企業如何加強財務管理工作,成為當前中小企業管理中的一個重要課題。本文結合嘉興中小企業的實際,對這一問題作些探討。

一、嘉興中小企業財務管理中存在的問題

改革開放之后,尤其是實行市場經濟體制后,嘉興中小企業得到突飛猛進的發展。但由于中小企業規模小、資產少、底子薄,抗風險能力弱,再加上缺乏大企業能運用的發行債券、股票上市等直接融資手段,嘉興中小企業資金的主要來源仍然是金融機構的間接融資。特別是受2008年后國際金融危機的影響,嘉興中小企業融資難問題更顯突出,由融資難引發的嘉興中小企業投資管理、成本管理和收入管理等方面的一系列財務管理問題,嚴重制約了當前嘉興中小企業的發展和產業結構的調整和轉型升級,也成為阻礙嘉興經濟進一步發展的重要瓶頸。

1、融資管理方面

(1)社會因素。第一,由于目前嘉興尚未形成完整的扶持中小企業發展的經濟、金融政策體系,導致中小企業融資渠道單一。銀行業的高度壟斷與產業中的高度壟斷相一致,大銀行與大企業之間互生關系非常明顯,導致大銀行不愿為中小企業提供更多的貸款,造成嘉興市中小企業貸款難現象。第二,社會中介擔保體系不完善。嘉興市中小企業貸款難,很大程度上在于缺乏有效的信用擔保,缺少對擔保機構的法律規范。嘉興現有五個中小企業服務機構,分別是中小企業發展服務中心、中小企業技術創新中心、中小企業投資咨詢中心、中小企業擔保中心、中小企業培訓中心。但政府對這五個中心的建設,除了為擔保中心注入了注冊資本金之外,對其它幾個中心政府沒有任何投入,難以為大量的中小企業提供優質、全面的服務,也難以開展更多的服務項目,中小企業迫切需要的各項社會化服務難以滿足。

(2)企業自身的原因。第一,中小企業板市場的形成拓寬了中小企業的直接融資渠道,在一定程度上解決了中小企業融資難的問題。然而,目前嘉興在中小企業板上市的公司寥寥無幾。眾多中小企業只能依靠吸收直接投資、利用留存收益和向金融機構借款進行籌資,而且嘉興中小企業所能得到的信貸資金品種也比較單一。2009年3月,市經貿委對近200家小企業進行了實名問卷調查,結果顯示,有69%的中小企業感到貸款難,有50%的中小企業認為銀行信貸條件過高,有37%的中小企業感到企業周轉資金短缺。第二,不少嘉興中小企業處在創業階段,資本實力相對較弱,財務制度不夠健全,信用等級偏低,抗風險能力較差,銀行不愿對其貸款。據調查,50%以上的嘉興中小企業財務管理制度不健全,許多嘉興市中小企業缺乏經財務審計部門承認的財務報表和良好的連續經營記錄。有34%的企業至今還沒有編報現金流量表。

2、投資管理方面

(1)投資決策比較隨意,缺乏長遠規劃。有些中小企業將部分營運資金用作長期投資,對營運資金周轉不甚關注,很容易導致營運資金周轉緊張;不少中小企業投資決策缺乏可行性分析,缺乏風險成本意識,決策隨意。

(2)不敢接觸資本市場,缺乏投資意識。多數中小企業一方面存在小富即安思想,另一方面由于不了解資本市場,擔心資本進入后會喪失企業的控制權,因而很少以高新技術為基礎,生產與經營技術密集型產品,即使陷入資金困境,仍對風險投資不屑一顧。

3、成本管理方面

(1)成本增加。嘉興產業以紡織、電子、輕工業為主,由于原材料成本的增加,各項支出增加,加上自身缺乏技術創新以有效減少資源耗費使得這些行業的成本不斷上升。同時由于產品技術含量不高,銷路不暢導致積壓又帶來了存貨成本上升。再加上勞動力成本和財務費用的增加,不少企業利潤單薄,步履維艱。

(2)經營風險較大。大部分嘉興中小企業以勞動密集型為主,既無自己的核心技術,又無自主品牌,在價值鏈中一般處于低端,在原材料、勞動力等成本上升或市場需求出現萎縮時,很容易陷入經營困境。由于經營模式較為傳統、融資渠道單一、管理人員素質差、制度不完善、加之規模普遍較小,達不到規模經濟性,其抗風險能力普遍較差,在市場競爭不斷加劇的情況下,經營風險加大。

4、收入管理方面

(1)眾多中小企業沒有自己的核心競爭力,不具備競爭優勢,為了求生存求發展,往往只能利用賒銷來擴大市場份額。一些產品品種落后、不適應市場需要的企業,為了減少存貨積壓,更是盲目賒銷,當企業資金緊張時再想盡辦法催收貨款。加之企業應收賬款日常管理不完善,一般無專人管理,最終導致大批應收賬款難以回籠,產生壞賬。

(2)考慮到內部控制制度建設的代價,很多中小企業忽視了內部控制的建立和實施,因而缺乏有效的銷售與收款過程內部控制及信息傳遞制度,缺乏對客戶進行有效的資信調查和信用評估,缺乏有力的催收措施。

二、后金融危機時代提升嘉興中小企業財務管理水平的對策

(一)融資管理方面

1、從政府角度來看

(1)要積極推進嘉興中小企業信貸擔保體系的建立與完善。政府要盡快構建起以商業性擔保機構為主體,政策性、互擔保機構為補充,擔保和再擔保機構配套協作,各類擔保機構互為補充、平等競爭、有序發展的擔保體系。2009年7月,嘉興市政府出臺了《關于加快中小企業信用擔保體系建設的若干補充意見》,提出要從財政資金扶持、擔保機構與銀行的互利合作、加強對擔保機構征信支持等多方面,為嘉興中小企業融資擔保服務“提速”。對中小企業信用擔保機構實行專項財政風險補償。對有志于進一步做大做強的民營擔保機構給予一定的財政補貼。鼓勵市區現有擔保機構增資擴股,積極推動擔保機構開展信用評級,提升信用水平,增強金融機構對其的認同度。這些措施需要落實到位。

(2)要努力加快中小金融機構體系的構建和完善。努力使中小金融機構更有動力去接近中小企業,最終與中小企業建立長期、穩定的合作關系,減少信息不對稱的程度。例如,為了進一步實現對中小企業的“貼身”服務,嘉興銀行近年來在推行多級授信分權、授信審批流程和用信審批流程分離、加快授信審批效率方面進行了探索,進一步簡化和優化操作流程,要求“以速度取勝”。其經驗值得推廣。根據現實情況,嘉興當前應重點關注市農村信用社改革,力爭使其發展成為以當地中小企業為服務對象的農村合作銀行或農村商業銀行,緩解中小企業融資困境。

(3)加大政策扶持力度,推進中小企業轉型升級。嘉興市政府應該加大對重要產業的財稅政策扶持力度,發揮財稅政策對中小企業發展的引導效應,有效提升企業發展的信心,促進相關產業的發展。

2、從企業自身來看

(1)大力發展高新技術,爭取享受相應的融資優惠政策。當前,嘉興中小企業吸收高新技術的能力還相當薄弱,技術研究開發所需的硬件和軟件設施還遠遠不夠,企業缺乏靈活的市場應變能力和強勁的競爭能力。因此,應考慮建立適應高新技術中小企業發展特點的多元化、多層次融資渠道體系,切實突破高新技術中小企業發展中的資金“瓶頸”。加快傳統產業改造升級,要用先進技術尤其是高新技術來改造傳統工業,發展技術密集型產業,以提高傳統工業的生產技術和勞動生產率,提高傳統產品的技術含量和附加值比重。有計劃的引進風險投資,重視新興產業的培育。加大品牌建設,加快嘉興中小企業在中小板創業板的上市步伐。

(2)中小企業要提高自己的融資能力,首先必須要練好內功,增強企業的競爭力和發展潛力,特別是要不斷提高自身管理水平,加強和完善自身信用建設,提高信譽和資信水平,這是提高中小企業融資能力最基本的要求。

(2)企業要制定符合自身經營方針的融資政策,包括融資結構、融資質量標準、還款計劃等方面的規劃。

(二)投資管理方面

1、加強投資日常管理

中小企業在進行新項目的開發上,必須從實際出發,以確保原有經營項目的營運資金周轉不受影響為前提。同時,還要樹立起充分運用財務預測的科學投資決策觀念,在決策中還必須樹立風險意識。真正把投資決策放在投資管理的核心地位,提高投資決策的專業化科學化水平。

2、尋找合適的投資機會

應對投資機會進行周密的考察和縝密的判斷。在企業主有著強烈的擴張沖動時,應冷靜的調查、分析和判斷,將投資機會的盈利前景、回收周期等因素作為主要的考察對象,在慎重權衡后作出選擇。同時,要根據政府的產業政策,尋找合適的投資機會。在注重自身能力建設的前提下,加強對市場的分析預測,切實把握市場的機遇。

(三)成本控制管理方面

1、有意識地培育自己的競爭優勢

嘉興傳統的皮革、紡織、化纖、服裝等勞動密集型產業,普遍不具備設計、營銷、服務、品牌等方面的非價格競爭優勢。重化工業、裝備制造業、高新技術產業等資本及技術密集型產業起步較晚,競爭優勢不明顯。作為中小企業,由于規模小、資金薄弱,只能通過技術革新來提高技術水平以降低單位產品勞動成本,提高產品競爭能力。嘉興的主要特色塊狀產業區要以培育區域名牌為抓手,以制定實施產品標準為重點,將特色經濟區域內的中小企業凝聚成一個具有極強競爭力的市場主體,抱團突圍,降低成本,實現提升。

2、做好產品設計的成本控制

中小企業開發新產品,不僅要做到市場可行、技術可行,還要注重經濟可行、財務可行。在產品設計階段,必須對材料質量、加工工藝等做好成本估算,既要保證產品質量過硬,又要防止產品功能、精度要求過高,造成因質量過剩而引起的浪費,加大產品生產成本。

3、加強成本管理基礎工作

要加強中小企業內部管理,做好成本核算與成本管理的各項基礎工作,健全成本費用管理制度,提高各種資源的利用效率。要科學合理地確定原材料、能源消耗定額,減少不必要的損耗和浪費,提高材料的綜合利用率。依據產品市場價格、目標利潤和材料消耗定額等確定目標成本。改進生產組織形式,精選生產人員,合理使用和調配勞力,建立健全勞動管理制度,提高工作效率。

6、加強存貨監控,降低存貨成本

首先要建立存貨的內部稽核制度。其次,應建立定期和不定期的存貨盤點制度,為企業存貨管理提供真實可靠的信息。第三,要盡可能壓縮過時的庫存物資,避免資金呆滯,并以科學的方法來確保存貨資金的最佳結構。

(四)收入管理方面

1、建立有效的信用管理機制

嘉興中小企業要建立有關信用標準、信用條件、收賬政策等方面的信用管理制度。根據客戶資信狀況,慎重選擇結算方式和信用政策。建立賒銷審批制度,強化賒銷管理。針對不同的客戶采取靈活多樣的收賬政策。

2、完善銷售收入內部控制制度

貫徹不相容職責相互分離的原則,實行嚴格的崗位責任負責制。對賒銷、發貨、售價、銷售條件、運費、銷售折扣與折讓等業務,未經過授權審批,一律不得私自辦理。企業內部人員各司其職,各負其責。

篇10

時光荏苒，在復旦的六年匆匆而過。我從一個對商業世界毫無認知的本科生成長成為在財務金融行業有自己獨立思考能力的研究生。在本科階段，我系統性的學習了經濟學與管理學的基礎知識，和會計學的知識。

研究生期間關于金融領域最新前沿知識的學習讓我的視野與思維有個進一步的提升。畢業論文的寫作伴隨著嚴謹的思考，仔細的數據收集與實證證明，鍛煉了我獨立思考能力與數據分析能力。

感謝我的導師呂長江教授對我畢業論文的指導，他在財務金融領域豐富的學識在我論文的選題和寫作上予以了很大幫助。呂老師嚴謹的治學態度、親和的作風更是值得我終身學習。借此機會，我也想感謝呂老師這六年來對我學業發展、職業規劃、為人處世方面的的教誨。

感謝管理學院以及復旦各位老師的諄諄教誨，他們不僅僅教會了我學科的知識，他們的人格魅力同樣感染了我，引導我逐漸成長為“學術獨立、思想自由”的復旦人。感謝我在復旦的這六年中所有的同學和朋友，和你們一同成長讓我受益匪淺。你們熱情洋溢、永不言棄的精神時刻感染著我，希望你們可以在未來的道路上越來越好。

最后感謝我的父母和家人，是你們多年的關愛和支持，讓我可以自信和勇敢的追尋自己的夢想。

雖然論文己經完稿，但由于水平和知識所限，本文的研究中還存在著很多不足和缺陷，懇請各位老師和同學不吝賜教。

論文致謝二：

時光匆匆而過，隨著論文的完成，我在復旦大學的碩士生活也即將要畫上句點。最后論文的完成過程，雖然辛苦，但是又讓我體驗了鉆研求知帶來的快樂。論文的完成首先要感謝我的導師陳超教授。這篇論文是陳老師的耐心指導下完成的。從選題開始到最后的完稿都離不開陳老師的指點和教導。陳老師在學術上的深厚造詣，和嚴謹的治學態度讓我受益匪淺。

其次我要感謝管院，自從本科進入復旦大學管理學院學習以來，十分幸運的得到了各個專業老師們指導和教育。會計系四年的本科學習生涯培養了我對于財務研究和工作的興趣。在金融碩士項目的學習過程中，不但可以繼續接受管院的老師們的指導，更有幸得到機會得到UCLA和普林斯頓大學的教授的授教，在這里也要感謝我們項目的外籍教授們和管理學院所有工作人員對我們金融碩士的支持和幫助。

最后還要感謝我的同學們，使他們讓我的本科和研究生生涯在求知進學之外更多了很多歡樂和回憶。在復旦6年的歲月不但讓我的獲得未來工作中必要的知識和技能，更讓我懂得了生命真正的意義。感謝復旦、感謝管院、感謝所有幫助過我的老師和同學們!

論文致謝三：

在論文完成之際，也就是即將結束我的研究生學習生涯，回顧我在復旦大學的這兩年中，有很多感慨和感謝。

感謝我尊敬的導師，王小卒教授。他在我論文寫作過程中給予了極大地指導和建議，讓我能順利完成畢業論文的寫作。不論是在開始的選題，還是到后來寫作中出現的問題，王老師總給我許多方法論上的指導和富有建設性的意見，讓我在論文寫作中一遍又一遍地將理論知識和現實情況結合起來，對我的思維方式是巨大的提高。在此對王老師表示衷心的謝意和深深的祝福。

感謝管理學院的其他老師，曾在課堂上傳授給我的知識，讓我在論文寫作中受益匪淺。感謝黃丹同學、梁姝同學、王星宇同學等在我論文寫作中提供的幫助，感謝我的寢室同學給我一個積極向上的學習生活氛圍和精神上的鼓勵。

最后，感謝我的父母對我的理解和大力支持。每一段旅程都會結束，新的旅程又會開始。祝福所有的老師和朋友，也祝福自己!

論文致謝四：

時光荏苒，眨眼間，即將在復旦過完我的6年大學生活。四年本科，兩年碩士，那一個個場景依舊浮現在眼前，那一張張笑臉仍然蕩漾在心間。終于到了要離開的時候，太多的感慨與感謝訴說不過來。

首先感謝復旦，經過6年的復旦生活，我再也不是當初青澀懵懂的少年，復旦獨立的精神和自由的氛圍培養了我，使我學會思考，學會做人，使我擁有理想，滿懷責任，使我從心底里驕傲，我是個復旦人。感謝管理學院和財務金融系的領導、老師們，濃郁的學術氛圍，國際化的交流環境，一流的硬件設備，讓我能夠在學習、工作的每個階段中都得到最好的熏陶和培養。