資產投資論文模板(10篇)

導言：作為寫作愛好者，不可錯過為您精心挑選的10篇資產投資論文，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內容能為您提供靈感和參考。

篇1

中國經濟目前仍是投資主導型經濟，投資占GDP比重不斷提高，信貸增長仍然是固定資產投資增長的重要來源。我國固定資產投資增長對信貸資金的高度依賴，主要是由以下幾個因素決定的：

第一，經濟處在經濟周期的不同位置和經濟增長的不同階段，對信貸資金的需求有所不同。在經濟周期的上升階段，信貸需求增加。每一輪經濟快速增長之前，投資開始加速，物價開始回升，貨幣供應量和銀行信貸資金也開始高增長。近年來，新一輪經濟周期的上升階段正值我國進入資本密集型增長階段，不僅是傳統的重化學工業，而且新興產業和技術的不斷出現，也使得企業和社會對資金的需求越來越大，資本深化不斷推進，創造單位GDP需要的資金存量增加，一定速度的經濟增長客觀上需要更多的資金供給。

第二，我國直接融資比重過低，導致企業融資高度依賴信貸資金。直接融資和間接融資的比例在發達市場經濟國家已達到1∶1左右，我國直接融資比例長期較低，融資結構以間接融資為主。貸款在全部非金融機構的融資中占近80%的比重，在企業融資中占90%左右，企業長期資金需求絕大部分通過銀行中長期貸款來滿足。

第三，政府國債投資和外商直接投資進一步增長，客觀上需要銀行配套資金，從而導致信貸資金需求的增長。以國債投資為例，1998～2002年我國共發行長期建設國債6600億元，銀行配套貸款1.32萬億元，銀行配套貸款是長期建設國債的2倍。也就是說，1000億元的國債投資需要2000億元的銀行配套貸款。

第四，商業銀行不良資產比例降低后，信貸擴張具有內在動力。國有獨資商業銀行股份制改造和農村信用合作社改革中，加強了對商業銀行不良貸款比例和余額持續“雙降”的考核，商業銀行紛紛采用新增貸款的方式稀釋不良貸款。與此同時，商業銀行上市的沖動，也有力地推動了貸款投放。另外，商業銀行出于控制信貸風險考慮并受制于投資渠道狹窄，也偏好于發放中長期貸款。而我國目前在商業銀行資產運用方面的限制較多，主要限于貸款業務，其他可投資產品較少，因此，銀行體系的大量資金也不得不投向中長期貸款。

對固定資產投資加強信貸政策引導的必要性

由于投資與貨幣供給和信貸增長之間的內在聯系，特別是在我國投資對信貸資金依賴程度較高的情況下，投資過熱往往伴隨著信貸過熱。信貸過熱之后往往形成大量不良資產，導致信貸緊縮，經濟增長速度大幅度回落。為了避免投資過熱及其產生的嚴重后果，就需要對信貸政策進行積極引導，促使投資總量保持在合理的限度內，投資結構不斷優化。

當前，致使投資過熱的原因很多：一是相當一部分投資是由政府主導下的投資，一些地方在經濟發展思路上還沒有完全擺脫盲目和片面追求經濟增長速度的思維模式，地區之間互相攀比，不少地方政府仍然用一年一變樣、三年大變樣的指導思想發展地方經濟；二是國有企業投資預算的軟約束；三是地方政府給予私營和外資企業過于優惠的土地、稅收等優惠政策，造成這些企業投資成本低估。

篇2

中國經濟目前仍是投資主導型經濟，投資占GDP比重不斷提高，信貸增長仍然是固定資產投資增長的重要來源。我國固定資產投資增長對信貸資金的高度依賴，主要是由以下幾個因素決定的：

第一，經濟處在經濟周期的不同位置和經濟增長的不同階段，對信貸資金的需求有所不同。在經濟周期的上升階段，信貸需求增加。每一輪經濟快速增長之前，投資開始加速，物價開始回升，貨幣供應量和銀行信貸資金也開始高增長。近年來，新一輪經濟周期的上升階段正值我國進入資本密集型增長階段，不僅是傳統的重化學工業，而且新興產業和技術的不斷出現，也使得企業和社會對資金的需求越來越大，資本深化不斷推進，創造單位GDP需要的資金存量增加，一定速度的經濟增長客觀上需要更多的資金供給。

第二，我國直接融資比重過低，導致企業融資高度依賴信貸資金。直接融資和間接融資的比例在發達市場經濟國家已達到1∶1左右，我國直接融資比例長期較低，融資結構以間接融資為主。貸款在全部非金融機構的融資中占近80%的比重，在企業融資中占90%左右，企業長期資金需求絕大部分通過銀行中長期貸款來滿足。

第三，政府國債投資和外商直接投資進一步增長，客觀上需要銀行配套資金，從而導致信貸資金需求的增長。以國債投資為例，1998～2002年我國共發行長期建設國債6600億元，銀行配套貸款1.32萬億元，銀行配套貸款是長期建設國債的2倍。也就是說，1000億元的國債投資需要2000億元的銀行配套貸款。

第四，商業銀行不良資產比例降低后，信貸擴張具有內在動力。國有獨資商業銀行股份制改造和農村信用合作社改革中，加強了對商業銀行不良貸款比例和余額持續“雙降”的考核，商業銀行紛紛采用新增貸款的方式稀釋不良貸款。與此同時，商業銀行上市的沖動，也有力地推動了貸款投放。另外，商業銀行出于控制信貸風險考慮并受制于投資渠道狹窄，也偏好于發放中長期貸款。而我國目前在商業銀行資產運用方面的限制較多，主要限于貸款業務，其他可投資產品較少，因此，銀行體系的大量資金也不得不投向中長期貸款。

對固定資產投資加強信貸政策引導的必要性

由于投資與貨幣供給和信貸增長之間的內在聯系，特別是在我國投資對信貸資金依賴程度較高的情況下，投資過熱往往伴隨著信貸過熱。信貸過熱之后往往形成大量不良資產，導致信貸緊縮，經濟增長速度大幅度回落。為了避免投資過熱及其產生的嚴重后果，就需要對信貸政策進行積極引導，促使投資總量保持在合理的限度內，投資結構不斷優化。

篇3

固定資產投資統計是通過一定的數量關系對固定資產投資過程中的數量界限進行研究,并揭示固定資產投資的經濟效果。它是一項系統知識比較強、專業要求比較高的工作,在國民經濟統計中占有極其重要的地位。固定資產投資統計工作記錄了企業的生存發展過程,通過準確、及時、全面地反映固定資產投資的規模、速度、結構和效果,為企業的管理和決策提供依據。

固定資產投資統計是社會經濟統計的一個重要組成部分。它全面反映整個社會固定資產生產總規模和固定資產活動的全過程。固定資產投資統計信息,是國家制定戰略決策、社會經濟計劃的重要依據,也是進行國家管理、檢查監督社會經濟活動的重要手段。

固定資產投資統計基礎工作,首先要建立行之有效的管理制度和規范的管理細則,按照從認識上提高、從組織上加強、從制度上健全、從全面上深入、從現代化上發展的原則,根據各企業實際情況,制定一套適合本企業特點的統計工作制度,作為行動標準。

其具體內容如下。

一、設置固定資產投資統計機構,充分認識統計工作的重要性

機構設置要本著確保完成國家各項統計任務、確保統計服務質量的前提下,還應遵循機構要精簡,效率要提高的原則。人員配備要堅持按統計法的要求,統計人員必須遵循理論聯系實際的原則,堅持實事求是,嚴格按“統計法”辦事,把數據的真實性、完整性和及時性做為衡量統計工作好壞的標志。

二、建立固定資產投資統計信息網

每個單位必須有一個上下連貫、暢通無阻的統計信息網絡。統計人員只有按照傳遞程序和規范的進程工作,才能提高統計資料的實效性、準確性、客觀性、科學性。良好的硬件設施能為信息的交流提供方便、快捷的條件,能保證投資統計數據上報及時、準確、完整,也能為各級主管部門的決策和管理提供可靠的依據。

固定資產投資統計報表和統計分析,是固定資產投資活動的綜合反映。準確、及時地上報,是企業和每一個統計人員對國家應承擔的責任。各個單位統計資料是否及時、準確全面是關系著國家全局的大事。所以說固定資產投資統計基礎工作信息網是其保證體系。

三、建立、完善具體、全面的管理制度及辦法

按照“統計法”的規定,建立、健全固定資產投資統計基礎工作制度(包括:統計人員崗位責任制、統計數字管理制、統計臺帳管理制、原始資料管理制,統計報表管理制等),使固定資產投資基礎工作有法可依,有章可循。根據我公司實際情況,在原制訂制度和執行制度上做了大量工作,對原有的《固定資產投資管理辦法》進行了完善和修訂,重新制定了《固定資產投資統計管理辦法》,對項目管理部門、設計部門、財務部門的職責、要求進行了劃分,明確了責任,并規定出嚴格的考核條款,使責任落實到單位,落實到人。做到分清部門職責,提高工作效率,保證工作質量。

四、建立原始記錄和統計臺帳

原始記錄是固定資產投資活動最初情況的記載,是計算各項統計指標的依據。因此要結合項目特點,為滿足企業統計核算、會計核算、業務核算的要求,設置各種原始記錄,把固定資產投資活動全過程記錄完整。如何收集原始資料,建立原始記錄,我公司都做出明確的規定?；鶎咏y計不僅要完成向上級統計機關報表的任務,還要向本公司領導及時提供有關的統計信息和經濟管理上所需的各種核算數據,因此收集原始資料的范圍不應過窄,對于工作所需的資料,具備條件時,統計可以存一份復印件(原件一般是要存檔的)。不具備條件時,可以將所需資料的主要內容進行摘錄,特別是涉及工程造價、設備價格、概算預算、合同金額、用地面積、規劃面積、設計建筑總面積等數量方面的數據,要記錄準確,關于有些文件的編號、批發文機關、發出日期等也要搞錄。這些記錄,對于今后的查詢是很有用處的。

按照國家固定資產統計報表的要求建立各種不同的統計臺帳。做好統計工作,基礎資料的搜集和整理至關重要,定期對搜集到的原始資料進行分類、歸納、整理、匯總,分門別類的記入相對應的臺帳。這是充分利用統計資料的有效方法。統計臺賬是整理歸納原始資料的一種科學手段,是計算匯總指標數據的有力工具,它是介于原始資料和填制報表之間必要的和重要的中間環節。在統計部門統一制定規范的臺賬之前,統計人員就應根據統計法的規定和實際工作的需要,主動地建立自己的統計臺賬。當統計部門統一制定規范的臺賬之后,統計人員應根據工作的實際需要,自動地編制一些明細性和輔賬頁、表格來充實、完善現有統一的臺賬。而且統計臺賬還是保存管理統計資料的重要方式。無論什么時候,需要查閱核對、研究分析各種指標數據它都是不可缺少的統計檔案。統計臺帳在統計基礎工作規范化中起著承上啟下的作用,為健全原始記錄和及時準確地編制統計報表,奠定了良好的基礎,創造了有利的條件。每年年底,統計工作人員都將本年的投資項按項目性質、實施單位進行分別統計,建立完善的臺帳,使資料的查詢方便、快捷,節省了大量人力、物力、財力。

五、采用現代化信息技術,進行知識培訓和更新

固定資產投資統計技術現代化的途徑是從微機抓起,由小到大逐步建立統計信息自動系統。這樣有利于大量的統計數據就地、及時處理,所以,廣大統計工作者都應努力掌握計算機技術,使其成為得心應手的工具。同時嚴格按照規定的計算機代碼填報統計報表,為實現全國微機聯網,年報報送軟盤或直接傳送打下基礎。超級秘書網

固定資產投資統計工作不僅要求統計工作人員具有統計方面的專業知識,同時還必須具備一定的工程專業知識和投資分析及其它相關專業知識。統計人員要定期參加省、市統計部門的學習班,及時掌握國家有關投資和統計管理方面的政策和規定,開拓視野,提高素質,使固定資產投資統計工作更上一個新臺階。

六、做好固定資產投資統計資料整理分析,建立工程項目監查制度

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(一)電力工程造價管理是項目全團隊成員都參加建設項目造價的管理,傳統建設項目造價管理只是某個項目相關利益主體(業主或承包商)單獨參加建設項目造價的管理。

(二)電力工程造價管理中項目全團隊采用合作伙伴式的管理模式,強調溝通、信任、相互合作及共擔風險以獲得雙贏或多贏;傳統建設項目造價管理只是單純的合同契約式管理,易引發互不信任和利益的對立關系。

(三)電力工程造價管理是要從項目全要素管理的角度出發去管理項目的造價;傳統建設項目造價管理只考慮狹義的節約造價而不顧項目工期、質量等其他要素項目對造價變化的影響。

(四)電力工程造價管理是要做項目全過程和全生命周期的造價管理;傳統建設項目造價管理只做項目實施周期的造價管理。

(五)電力工程造價管理是包括項目風險造價管理在內的項目全造價管理;傳統建設項目造價管理只開展確定性項目造價的管理。

(六)電力工程造價管理的造價確定是適應市場經濟體制下的市場決定價格機制,從建設項目的活動分解和項目活動具體方法分析八手,根據項目活動的具體情況去確定出建設項目的造價;傳統的建設項目造價確定方法主要是通過套用國家或地方的建設項目定額的方法確定的。

(七)提高造價工程師的素質,國內外工程審計發展的趨勢,對造價工程師的素質提出了更高的要求。造價工程師在職業道德和品行、知識水平和業務技能、溝通和協調能力、創新精神和服務意識等方面的綜合素質,對整個工程審計質量有著不可忽視的重要性。在工程審計中,造價工程師需要依據法律、法規、制度認真審查工程預結算的準確性公正合理地確定工程造價,認真審查各項制度是否執行到位,提高建設項目管理水平,提升工程審計質量。在目前工程管理制度中,經過多年的理論和實踐探索,已經完善了如設計控制制度、招投標制度、合同審簽制度、工程監理制度、全過程跟蹤審計制度等多項制度,但制度制訂得再完善,若執行監管制度的人實施不力制度最終也會形同虛設。歸根到底,在工程審計中,造價工程師在執行和監管各項工程管理制度時他們是行為的主體,在實施行為的過程中占主導地位。所以,造價工程師素質的高低,決定了工程管理制度執行的準確與否,決定了工程審計質量的優劣,決定了建設單位內部能夠規避多大的風險和防范控制風險的能力。

二、確定電力工程審計重點保證審計質量

電力工程審計是一項專業性較強的審計,有其自身的特點,主要是對工程造價的復核和確認。審核資料是工程審計工作的基礎,工程資料是否完備、合同金額確定是否真實合法、變更簽證是否及時有效、立項資金是否落實,直接關系到審計質量的好壞,應對其完整性、真實性、合規性、準確性、及時性提出明確的要求,防止不規范、不真實的審計資料影響審計質量,造成審計風險。

這就必須要求項目主管部門按照規定要求的工程預結算審核資料清單提交必需的審計資料,對資料的完整性安排專人審核把關,防止“邊審核、邊補簽證”的現象的發生,使審計工作沒完沒了。只有工程項目管理部門嚴把工程合同、概預算、結算等資料的審核關,經過初步審核,才能確保合同的規范、工程量測定的準確、資料收集的齊全真實、簽證的及時和結算的準確。招標議標工作和確定合同價格。工程項目立項后,由項目主管部門提出設計方案,編制標書,重大工程或大額度投資項目由審計部門參與、組織編制或審核標底,主管部門組織有關部門或協助政府招標部門進行議標、招標,確定施工單位,會同財務、審計簽訂施工合同,使得招投標工作公開、透明,合同價格準確。施工合同是甲乙雙方簽訂的用以明確雙方關于工程建設權利和義務關系的具有法律效力的文件。通過招標投標簽訂的合同造價就是工程的承包價格,也是工程結算價格的基礎。合同造價的準確與否對工程最終造價的確定起著決定性作用。因此,對施工合同的審計,對保護雙方權益,防止問題后置及其嚴重化具有相當重要的意義。我們在審查中,除應側重于合同中是否明確各簽約方的責、權、利、獎、罰、時效、仲裁等條款及其之間的關系外特別注意施工合同是否與招投標文件的一致性。合理簽證。結算造價往往與合同造價不同,發生這種差異的主要原因之一是施工過程中的簽證造成的。簽證主要包括隱蔽工程的計量認證,設計部門和項目主管部門的變更簽證,施工單位的材料價格簽證等。為防止“簽高不簽低,簽多不簽少,簽復雜不簽簡單”的現象發生,針對項目主管部門出現的簽證不實問題,工程量簽證不符合定額規定的問題,應對涉及簽證的有關人員進行專門培訓,使其掌握必要的工程知識和符合定額要求的計量標準,要求簽證工作必須由現場監理或管理人員、項目主管領導同時簽字蓋章,防止不合理簽證出現,從形式上要求相互制約、相互補充,保證簽證真實、完整。提好建議。審計工作的目的是強化對學校教育經費、國有資產和各項經濟活動的管理,包括工程項目的管理,就必須從制度上、機制上提出意見和建議,杜絕漏洞,防止損失浪費。加強項目前期審計監督有效控制投資工程項目是否可行,設計是否科學,投資預算是否合理,施工隊伍素質如何,這些工作都是在工程項目前期階段完成的。工程項目前期階段的審計監督,對于工程項目的可行性,投資決策的合理性,項目設計的規范性等,可以起到有效的控制作用。

三、對費用的審核

(一)取費費率應根據當地工程造價管理部門頒發的文件及規定,結合相關文件如招投標文件、合同來確定。審核時應注意取費文件的時效性;執行的取費表是否與工程性質相符;費率計算是否正確。對于費率下浮或總造價下浮的工程,在結算時變更或新增加項目是否同比下浮。

(二)材料價差調整是否符文件規定,其取費是否符合要求。在審核價差時,一是以當地有關規定核定差價,二是以甲乙雙方合同中確定的價格及供料合同、采購發票等核定價差。

(三)審核工程索賠必須以合同為依據,審計人員首先應站在客觀公正立場上審查索賠要求的正確性,分清事件是由于業主的原因還是承包商的原因或是不可抗力的原因所致。其次要注意索賠資料的有效性、合規合法性,是否有據可依,有案可查。

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從過去到現在，有很多工業企業有著這種現象，在最初成立的十年左右效益非常好，接著開始走下坡路，最后紛紛倒閉，有的可以堅持四五十年，而有的只有二十年左右。這種現象正是因為該企業對自身的固定資產沒有做出合理的投資管理而造成的。比如，有的企業，在初期效益很好，但隨著設備的老化和技術落后等問題的不斷出現，最后只能申請倒閉，賤賣土地、廠房和設備。首先，這是因為企業的領導對固定資產投資的不重視。在建立企業的初期，領導只重視銷售業績和生產量，看中的是銷售人員和生產人員的質和量，雖然在初期因為設備和技術比較先進，但當今社會科技的發展是非?？斓?，每一年都會有新的科技和技術出現，而在企業的領導不斷調整針對業績的管理方式的時候，企業自身的固定資產卻在一定程度上不斷的“流失”，最后跟不上社會的發展需求。其次，企業的領導不知道如何對本企業固定資產進行有效的、合理的投資，而致使出現盲目、多余、無用的投資。如有的工業企業，大量的更新設備和技術，但卻沒有足夠的技術人員可以使用，導致生產數額較低，影響銷售業績，或是沒有做好市場需求方面的調查，導致貨物、產品大量堆積，做不到及時的資金回攏，使企業陷入困境。還有的企業沒有嚴謹的企業固定資產監督審核系統，在購買新的固定資產和處置廢棄的固定資產時，會因為個人等因素而浪費企業的資源。如在購買生產設備和辦公設備時，會因為對固定資產審核不嚴，購買不符合性價比的設備，而在處置淘汰的設備時，又會以較低的價格出售舊設備，這樣就影響了企業的資金鏈。

二、工業企業固定資產投資管理的有效措施

首先可成立固定資產投資管理的部門或小組，成員要有生產技術相關人員、財務人員、投資人員、市場人員等組成，對投資的項目進行全面的分析，以保證用最合理的資金取得最佳的投資效果，實現技術和經濟共同進步的可持續發展的目標。如在購買新設備的時候，考量到企業自身生產技術人員的素質，結合針對新技術培訓所需要的時間，來分批的購買新技術、新設備。在需要建設新的生產廠房的時候，要對土地的購買和廠房的使用面積，以及新廠建設完畢設備的購置等資金投資進行分析和預算，提前做好準備，如果需要向銀行貸款，還要考慮計算資金的回流和還款的利息。通過多方面的分析，以實現固定資產投資未來利潤的最大化。其次，要對市場進行詳細的調研。主要調研的方向是新產品、新技術市場方面的需求量和未來的發展前景。有的新設備、新產品，沒有及時的運用到各個領域，如果一味的求新，就會出現新產品賣不出去的狀況，既浪費了企業的資金，又不能及時的回攏資金。而購置的固定資產的未來發展前景，也是同樣的道理。如汽車制造相關的工業，由于國家的支持和購買汽車的人越來越多，市場需求汽車制造相關企業也就越多，所以投資購買這方面的固定資產，就讓企業有了更好的發展前景。固定資產投資管理的部門、小組還要對企業現有的固定資產進行審核和監管。工業企業的生產設備是企業的核心力量，所以要定期對生產設備和其他重大固定資產進行檢查，檢測設備的磨損程度，檢查員工的住房，有無需要修補和更換的情況，避免因為部分員工因為個人原因而讓企業固定資產出現損壞，從而影響企業的正常運營。因為有的員工，對企業固定資產不重視，認為不是自己的財產就不在乎，而導致在工作中因為疏忽或其他原因令企業的固定資產出現不必要的損失，固定資產投資管理部門或小組就是為了預防或減少這一現象的發生。在對企業固定資產投資的時候，還要考慮資金各年的價值變動，即投資期每一年的現金的現值與最初投資資金之間的差額，結合這一因素，選擇最有效的投資周期，令固定資產的投資可以在最短的時間內，獲取最大的利潤。

篇6

1、資金來源結構存在嚴重缺陷，銀行貸款和經營性欠款數量巨大。1997年以來，房地產投資的各種資金渠道中，國家預算內資金、債券、利用外資，以及外商直接投資均呈現回落趨勢，而國內貸款、自籌資金和其他資金來源則迅速上升。論文百事通2003年國內貸款、自籌資金和其他資金來源占當期房地產開發投資總額的比例高達98.5％，三項總計12932.29億元。2004年1－5月國內貸款、自籌資金和其他資金來源占當期房地產開發投資總額的比例上升到98.7％，而銀行貸款和經營性欠款兩項合計就達3772.13億元，占全部資金來源的61.1％。

2、資金投向結構不合理，經濟適用房建設投入不足。1997－2003年住宅開發投資穩定增長，2003年達到6782.41億元，占當年房地產開發投資的67.1％；雖然經濟適用房的開發投資規模在各類住宅建設中所占的比例并不是最低的，但是與我國的收入結構比，這一比例明顯偏低。2004年1－5月在房地產和住宅開發投資增長分別高達32.0％和32.2％的同時，經濟適用房開發投資的增長只有9.1％。因此，造成供給與需求的結構性矛盾有加劇之勢。一些城市普通商品房和經濟適用房供不應求，高檔商品房卻不同程度地空置積壓。截至2004年6月末全國商品房空置面積高達9697萬平方米，其中空置一年以上的商品房達5673萬平方米，占空置商品房總面積的58.5％；全國商品房空置面積同比增加0.2％。

二、房地產開發投融資體制面臨挑戰

1、降低國內貸款和預售籌資比例帶來的融資渠道相對收縮。隨著中國銀行體制改革，房地產投融資體制發生了很大變化。特別是隨著中國人民銀行總行出臺的關于住宅開發貸款和住宅按揭貸款的限制性文件的進一步落實，各家銀行對房地產開發貸款將更為慎重。另外，由于期房銷售受到限制，依靠預售房款籌集開發資金的渠道也越來越狹窄了。上述變化表明，我國房地產投資體制正在發生變化，將扭轉長期以來房地產開發過度依靠銀行貸款和預售貨款，從而加大金融風險的局面。另一方面，由于貸款難度加大，使開發商面臨開發資金緊張和還貸的雙重壓力，不僅會迫使開發商調整價格策略，以維持企業的有效運轉，同時也推動有關方面加大金融創新力度。

2、自籌資金比例居高不下，債券融資拓展緩慢。1997年以來，自籌資金占房地產開發資金來源總額的比例不斷上升，2003年占到當年房地產開發資金來源的28.6％，2004年1－5月上升到31.1％。債券融資在房地產開發資金來源中所占的份額一直很低，這與我國房地產業的發展階段是不適應的，應當大力拓展債券融資的空間。

3、經營性欠款數量巨大，其中蘊藏的風險需要及時化解。統計表明，我國房地產開發企業的經營性欠款自1997年以來一直處于上升中，1997年經營性欠款占當年資金來源總額的38.1％，到2003年這一比例上升到46.1％。由于2004年以來各地清繳拖欠工程款的力度加大，加之有關部門對房屋預售做出了相對嚴格的規定，促使經營性欠款的比例有所下降，2004年1－5月下降到38.3％，但比例仍偏高。經營性欠款的主要部分表現為待出售的房地產項目，但是由于價格原因，供給和需求在低水平上維持均衡，短期內似乎難以改變，因此，及時降低這部分比例成為一段時間內的重要內容。

4、房地產業應對國際、國內沖擊的能力亟待提高。1997－2001年我國房地產開發利用外資額持續走低，2002年這一數字開始回升，2004年1－5月外商直接投資同比增長1.4％。結合中國金融業對外開放步伐的加快，預示著外商對中國房地產的投資有可能持續回升，并成為我國房地產開發投資的重要力量。然而，外資以何種形式進入我國房地產市場，必須加以注意，以便妥為利用，防范負面影響。同時，國內游資對房地產的投機也值得關注，目前一些省份的游資有千億元之巨，如何利用其有利的一面，防范其負面影響，也是有關各方不可忽視的問題。

三、完善房地產投資相關政策建議

1、完善市場運行機制是根本，行政手段須慎用。房地產業作為我國經濟的一個新生長點，對國民經濟增長發揮著重要的帶動作用，如果政策效力過猛，調控力度過大，有可能引起連鎖反應，抑制經濟增長。因此政策力度選擇應適當。此外，我國房地產開發的公平競爭環境問題一直比較突出，應當努力為房地產開發創造一個良好的法制環境，完善市場功能，以期在實現調控目標同時兼收培育市場之功效。目前各地針對土地供應、“爛尾樓”出臺了不少政策，但是其中相當部分帶有明顯的行政強制色彩，對市場的作用重視不夠，一些地方明確提出“提高門檻”、“治理城市疤痕”等對策。其實關鍵在于建立公平競爭的環境，而不是強迫開發商服從政府意志，如果通過行政手段強制性地推行某些政策主張，甚至采取所謂的提高門檻等歧視性政策，不僅無助于降低市場風險，反而加重市場的扭曲，導致更大的風險?？扇〉恼邔蚴腔饨Y構性矛盾，增加市場的公平性。

2、近期主要目標是結構調整。以結構優化促進總量調整，控制空置面積繼續增長，消化存量商品房。房地產業目前的金融風險不在規模上而在結構上。首先是資金使用的結構。很明顯，直到目前我國廣大城鎮家庭的居住面積仍沒有達到基本的標準，對房屋的購買欲望仍非常強烈，有購買力的需求也十分龐大。另一方面，空置一年以上的房屋在5600萬平方米以上，龐大的需求和供給由于價格因素而無法有效實現。其次是資金來源結構。房地產開發投資中，銀行貸款和經營性欠款所占比例過高，2003年兩項合計占房地產開發資金來源總額的70％，2004年1－5月兩項合計占比仍高達61.1％。有效地改善供需結構、資金結構，是近期調控房地產市場，降低風險最有效的著力點。

3、加強房地產市場的規范管理力度，把好土地源頭關。近年來，政府主管部門出臺了一系列支持和規范房地產市場發展的政策，政府對房地產市場的調控從以往簡單的行政手段為主轉向以法制手段為主。在此基礎上，應更深切體會土地資源對于經濟可持續發展的重要性，實施更嚴格、高效的土地管理制度。對建設用地進行合理控制，進一步完善年度土地供應計劃，全面盤活土地資產，加快建立健全的、適應市場經濟需要和房地產業發展的土地產權制度。

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二、后續計量的變化

修訂后的長期股權投資后續計量的變化主要是由于長期股權投資核算范圍的變化引起的。根據修訂后的長期股權投資準則的規定，原持有的對被投資單位不具有控制、共同控制或重大影響，且在活躍市場中沒有報價、公允價值不能可靠計量的權益性投資，不再屬于“長期股權投資”，而應該按照《企業會計準則第22號——金融工具的確認和計量》的規定進行處理，應歸并到“可供出售金融資產”科目中進行核算。這種核算范圍的變化導致長期股權投資后續計量，當持股比例發生變化時，核算方法的轉換變得更復雜了，主要涉及到如下核算方法的轉換：一是成本法轉為權益法；二是權益法轉為成本法；三是金融資產轉為按權益法核算；四是金融資產轉為按成本法核算；五是權益法轉為按金融資產核算；六是成本法轉為按金融資產核算。其中后四種涉及到長期股權投資和金融資產之間的轉換，與以前相比會計處理有了很大的變化，具體分析如下：

1、金融資產轉為按權益法核算

根據修訂后的長期股權投資準則第十四條的規定，投資方因追加投資等原因能夠對被投資單位施加重大影響或實施共同控制但不構成控制的，應當按照《企業會計準則第22號——金融工具確認和計量》確定的原持有的股權投資的公允價值加上新增投資成本之和，作為改按權益法核算的初始投資成本。原持有的股權投資分類為可供出售金融資產的，其公允價值與賬面價值之間的差額，以及原計入其他綜合收益的累計公允價值變動應當轉入改按權益法核算的當期損益。例題1：2014年1月1日，W公司以銀行存款200萬元購入乙上市公司10%的表決權股份，W公司將其劃分為可供出售金融資產。2014年12月31日，該股票公允價值為220萬元。2015年5月20日，W公司又以300萬元的價格從乙公司其他股東取得該公司15%的股權，取得該部分股權后，W公司能夠派人參與乙公司的生產經營決策，W公司對該項股權投資由可供出售金融資產轉為采用權益法核算的長期股權投資。當日原持有的股權投資的公允價值為280萬元。2015年5月20日乙公司可辨認凈資產公允價值總額為2400萬元。不考慮所得稅影響。在此只分析W公司追加投資時的會計處理，在此之前的會計處理略：（1）2015年5月20日W公司追加投資時：借：長期股權投資——成本300貸：銀行存款300（2）根據修訂后的長期股權投資準則的規定，原持有的股權投資分類為可供出售金融資產的，其公允價值與賬面價值之間的差額，以及原計入其他綜合收益的累計公允價值變動應當轉入改按權益法核算的當期損益。（3）2015年5月20日W公司追加投資時，初始投資成本（580萬元）小于投資時應享有被投資單位可辨認凈資產公允價值（2400萬元）的份額（580－2400×25%＝－20），應調整初始投資成本。

2、金融資產轉為按成本法核算

根據修訂后長期股權投資準則第十四條的規定，投資方因追加投資等原因能夠對非同一控制下的被投資單位實施控制的，在編制個別財務報表時，應當按照原持有的股權投資賬面價值加上新增投資成本之和，作為改按成本法核算的初始投資成本。購買日之前持有的股權投資按照《企業會計準則第22號——金融工具確認和計量》的有關規定進行會計處理的，原計入其他綜合收益的累計公允價值變動應當在改按成本法核算時轉入當期損益。

3、權益法轉為按金融資產核算

根據修訂后長期股權投資準則第十五條的規定，投資方因處置部分股權投資等原因喪失了對被投資單位的共同控制或重大影響的，處置后的剩余股權應當改按《企業會計準則第22號——金融工具確認和計量》核算，其在喪失共同控制或重大影響之日的公允價值與賬面價值之間的差額計入當期損益。原股權投資因采用權益法核算而確認的其他綜合收益，應當在終止采用權益法核算時采用與被投資單位直接處置相關資產或負債相同的基礎進行會計處理。例題2：2014年1月1日，W公司以銀行存款1000萬元購入丙公司30%的股權，W公司對丙公司具有重大影響，丙公司可辨認凈資產公允價值為3000萬元。2015年5月20日，W公司出售其持有的丙公司15%的股權，出售股權后W公司持有丙公司15%的股權，對丙公司不再具有重大影響，改按可供出售金融資產進行會計核算。出售取得價款為650萬元，假如出售時長期股權投資的賬面價值構成為：投資成本1000元、損益調整100萬元、其他權益變動50萬元。剩余15%的股權公允價值為550萬元。（2）根據修訂后的長期股權投資準則第十五條的規定，處置后的剩余股權應當改按《企業會計準則第22號——金融工具確認和計量》核算，在喪失共同控制或重大影響之日的公允價值與賬面價值之間的差額計入當期損益。（3）根據修訂后的長期股權投資準則第十五條的規定，原股權投資因采用權益法核算而確認的其他綜合收益，應當在終止采用權益法核算時采用與被投資單位直接處置相關資產或負債相同的基礎進行會計處理，即W公司在處置時應將其他資本公積轉入投資收益，會計處理為：借：資本公積——其他資本公積50貸：投資收益50要注意的是，這里視為將全部長期股權投資終止確認了，結轉的其他資本公積是50萬元，而不是25萬元。

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(二)發展較為緩慢我國從國債的發行開始，一定意義上來講銀行就已經開始了證券投資，但是還有一些不足，比如專業性比較強的一些銀行受到傳統業務分工的影響，而且我國證券投資起步比較晚，發展較緩慢。在我國，投資的證券有很多種形式，一般情況下，主要分為以下幾類：國庫券、財政債券、保值公債等等不同的類別。在投資方面，對于地方的企業債券、國家重點建設的債券以及其他各種股票往往沒有真正涉及到，而且其發展的速度還是非常緩慢，投資的金額相對而言也是比較小的。

(三)對證券市場進行逐步完善我國的國債相對來說在證券市場上還是比較少的，所以，可選擇性也比較低。另外，由于我國沿海與內地的經濟發達程度存在著差別，也就導致了在股份制方面的區域不平衡。內地的股份制企業相對于沿海方面要少很多，由此也就看出相關的銀行等還有很大的進步空間。

(四)法律法規的不健全在銀行證券投資方面目前我國在這一方面的法律法規仍是欠缺，沒有一部較完整的法律對其進行規范和監管，希望可以在以后能夠在這一方面彌補不足，保證證券金融行業的健康發展。

二、對于我國銀行證券投資的相關建議分析

(一)推動和提高專業銀行化的發展速度在我國大力推進金融體制改革的背景下，在我國經營業務和政策業務分離的前提下，加快商業銀行專業化的進程。對銀行證券的投資及銀行資產進行合理調整和規劃，在擴大銀行證券投資上表現出積極態度。

(二)建立健全銀行證券投資的法律、法規銀行證券投資其他證券必須經過中國人民銀行的資格審查，由于我國現有的企業股份制還不夠成熟，很多情況下仍處于試點階段，因此以銀行證券不適宜涉足股票。

(三)加強銀行證券的監管在銀行證券的發展中，個別銀行的投資規模較大而且在涉及范圍上也是比較廣泛的，另一方面，證券業務對于一些銀行來說還是一個比較新的事物。所以，如何能夠在對其進行適當的調整及規范后使其可以穩定、健全的發展經營也就成為了該進一步思考的問題。

(四)提高對商業銀行的證券投資的認識通過對法律法規的不斷健全、完善，對銀行證券的投資行為進行監管，掃除弊端，保證投資行為的健康穩定發展，推動我國證券市場的發函發展，最終達到銀行商化。

三、由證券的研究延伸至對銀行金融產品創新的思考

在我國商業銀行的競爭中，金融產品的創新是一個殺手锏，如今的金融產品的創新存在著諸多因素的影響，使得金融產品的創新出現不平衡，在一定的程度上束縛了金融產品的創新能力。

(一)商業銀行在金融產品的創新上待解決的問題在金融產品的創新結構上沒有更好的對創新產品進行結構規劃，導致不同類別的產品不具備良好的聯動性。金融產品在結構上的不平衡，對于銀行的金融產品創新會產生影響，使產品整體協調性出現問題，如果不能夠很好的利用新的制度以及電子化帶來的益處，那么產品的功能和作用也就被削弱了?，F有的金融產品，很多具有相似性，產品不夠具有特點，對于金融產品而言就沒有品牌效益。由于知識產權在金融產品這一塊沒有相關的規定，也就產生了某銀行如推出了新的金融產品，緊隨其后的其他金融機構也會同樣的推出類似的金融產品，如此循環就無法達到持續且有利的發展模式，也就不可能獲得相應的效益，很多金融產品現在都存在這個問題。對于銀行的金融創新產品，在產品推出和銷售的環節中并沒有很好的銜接。比如銀行推出了產品后，銀行的工作人員對產品的了解、講解上仍存在很多問題，不能夠做到清晰、有條理，這就導致客戶在對產品了解的過程中存在很多疑問或不確定，從而導致客戶放棄購買產品的想法。銀行在推出創新產品的同時也要對客戶群進行分析，并對銀行員工進行培訓，這樣才可以將產品更快、更好的推向市場，使銀行得到應有的經濟效益。

(二)造成我國現在的制度條件和體制框架商業銀行的金融產品創新主要原因受限于觀念。在不同的政策體制中，金融產品的創新也就有了相應的變化，金融產品本身離不開政策和法律的制約，他們之間存在著各種復雜的關系。分行業經營與分行業體制管理這樣的體制是一個較大的束縛，很明顯目前我國的法律還不能夠滿足這方面的需求，還需要不斷的健全，并且在政策和法規下，金融產品的創新還是具有一定的限制性，對其創新發展還存在一定的阻礙。內部管理上存在著限制。因為我國的商業銀行發展的比較晚，出現的時間較短，因此，商業銀行的管理體制都有一定的問題和限制，一些管理金融產品創新的體制還是幾位不完善，而且，很多的調研、規劃、審批等等方面都存在著一定的缺陷，對風險控制方面管理不到位。這些內部管理上的限制還表現在領導和協調方面的問題，創新活動隨意性非常高。受到技術性的限制。由于受到經濟發展水平及差異的限制，金融行業中所涉及的一些信息技術方面仍然比較滯后，不能緊跟時代的步伐，與發達國家現代化的銀行技術相比，還有很大一段距離，每個銀行對技術標準的規定也不相同。我國銀行網絡信息技術還有待提高。商業銀行在產品創新方面由于技術受限，就不能夠很好的迎合客戶，對整體效益產生影響。

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二、建立寧夏清真產業股權投資基金的必要性

隨著國內資本市場的發展和各項改革的深入,股權投資基金作為中國資本市場自發形成的產物,已成為現代金融市場不可或缺的重要組成部分。據統計，2010年國內股權投資市場共披露基金359支，比2009年增加26.8%，募集資金711.74億美元，比上年增加79.1%。吉林、安徽、成立了多支創投基金，黑龍江、青海、內蒙古等省區也于2010年相繼成立了本地區第一支私募股權投資基金。從兄弟省市的工作實踐來看，股權投資基金對推動當地經濟又好又快發展，促進企業做大做強具有重要的戰略意義。股權投資基金是股權投資的重要形式之一，是支持和發展地方經濟的重要方式和途徑。作為一種新型融資模式，其獨特的融資優勢必將成為我國成長型的中小企業尤其是民營高新技術企業解決資金瓶頸的重要融資手段，對中小高新技術產業的發展起到積極的促進和推動作用。在國家對外開放戰略的新格局下，兩屆中阿經貿論壇的成功舉辦和永久會址落戶銀川，為寧夏搭建了一個“向西開放”的重要平臺，從而使寧夏真正成為我國面向穆斯林世界開放的一個重要基點和前沿陣地。充分發揮區位優勢和資源優勢，通過建立清真產業股權投資基金促進清真產業快速發展，打造寧夏清真產業品牌，對促進中阿經貿發展，拓展國際市場，轉變外貿發展方式，提高寧夏的知名度和影響力具有重要的現實意義和歷史意義。

（一）建立寧夏清真產業股權投資基金有強有力的政策支撐寧夏自治區黨委、政府的《寧夏關于加快發展非公有制經濟若干意見》中要求“大力推進金融產品創新，努力形成多層次，多業態、多類型金融產品互相促進、競爭有序的金融市場?！蓖瑫r，提出“要積極穩妥發展私募股權投資和和創業投資等融資工具”。國家發展改革委辦公廳《關于促進股權投資企業規范發展的通知》、寧夏自治區發改委即將出臺的《寧夏回族寧夏自治區促進股權投資企業規范發展暫行辦法》等法規，為寧夏發展股權投資基金提供了良好的政策支持，為寧夏清真產業快速發展開辟了寬闊的融資渠道。

（二）建立寧夏清真產業股權投資基金是破解清真產業發展資金瓶頸的重要途徑要解決清真產業發展中的問題，必須“加快培育大型骨干龍頭企業”，通過龍頭企業帶動行業整體發展。在龍頭企業培育過程中要首先解決融資問題。由于體制和歷史等客觀原因，現階段我國信用體系還不完善，大部分中小企業發展時間不長，缺乏銀行、擔保機構認可的抵押物，獲得銀行貸款支持較少；其次是企業經過初創期后，面臨產業結構調整、資源整合、管理升級等多重壓力，客觀上要求企業通過并購、增發、重組等多種資本手段和專業機構增值服務迅速做大做強。傳統的投融資方式（債權投資為主）及以“政府為主導”的投資模式已無法滿足企業融資需求。因此，需要創新投融資方式，適時引入股權投資滿足企業多元化融資需求。

（三）建立寧夏清真產業股權投資基金能夠充分發揮產業的引導作用以寧夏清真產業股權投資基金設立為契機，可以大膽嘗試創新財政資金管理方式，將政府的資源配置職能轉為發揮市場的資源配置作用，逐步改變過去無償撥付、“撒胡椒面”支持企業的做法，通過股權投資和市場化資源配置的方式，集中資金扶優扶強。政府（財政）通過引導基金“以撥改投”方式參與寧夏清真產業股權投資基金，基金將按照“政府引導、市場運作，科學決策、防范風險”的原則進行投資運作，著重解決初創期、成長期中小企業融資難題，支持中小企業發展，從而帶動寧夏股權投資事業進入高速發展的快車道，推動寧夏清真產業快速發展。

（四）建立寧夏清真產業股權投資基金能夠逐步發揮中阿投融資平臺的嫁接作用充分利用區內外優質資源，通過市場手段整合資源，擴大寧夏清真產業股權投資基金在全國及穆斯林國家的品牌影響力，積極嘗試吸引阿拉伯國家資金進入股權投資基金，資金直接投入到清真企業，支持清真產業股權投資基金擴大規模，支持產業發展的能力，真正搭建起中阿之間的投融資平臺。

三、支持寧夏清真產業股權投資基金發展對策建議

大力發展資本市場，是寧夏自治區黨委、政府從全局和戰略高度做出的一項重大決策。針對清真產業缺乏通過資本市場加快發展、做大做強企業的現狀，制定政策、健全體系、完善功能、強化監管、優化環境，搞好扶持和協調服務，進一步加快清真產業資本市場的發展。

（一）政府出資設立創業投資引導基金按照《國務院辦公廳轉發發展改革委等部門關于創業投資引導基金規范設立與運作指導意見的通知》（[2008]116號）精神，政府應設立相關創業投資引導基金。鼓勵創業投資、股權投資企業發展，增強融資能力，支持清真產業和現代農業產業升級和提質增效。

（二）政府出臺相關政策，鼓勵支持建立產業基金一是對股權投資企業在稅收上給予減免和優惠，鼓勵發展股權投資類企業。支持和引導區內外投資者來寧注冊設立股權投資企業和股權投資管理企業；二是制定財政補貼、貼息等相關政策，支持股權投資管理企業積極參與現代農業骨干企業并購重組，加大對清真和涉農優勢特色成長型企業、高新技術和商業模式創新等企業的投資力度；三是在產業政策上鼓勵支持股權投資管理企業為區內企業提供先進管理經驗和其他增值服務。對股權投資管理企業重點投資的成長型企業，符合上市條件的，積極推薦上市。支持引導股權投資管理企業通過產權交易所等要素市場轉讓其持有的投資企業股份，拓寬股權投資退出渠道。

（三）建立完善寧夏股權交易市場整合區內產權交易市場資源，組建具有較強集聚和輻射能力、運作規范的股權交易市場。引導寧夏股權交易機構根據市場化原則進行合理的功能定位，規范運作，提高資源配置效率。積極探索統一監管下規范的股權轉讓制度，積極拓展股權交易業務，特別是非公有制企業的非國有股權交易業務，建立規范有序、富有效率的股權流轉平臺。

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根據有關研究，中國產業投資基金業的總體目標是成為一個具備一定規模的金融產業，其舉足輕重的作用僅次于商業銀行和保險公司。參照美國等發達國家金融業結構比重，中國產業投資基金的資產規模應占金融業資產規模的1％—3％。按中國現有金融資產規模約40萬億元匡算，產業投資基金規模應在4000億元到8000億元，最終達到占金融資產3％的目標。在影響上，產業投資基金的發展將改善我國企業的融資格局，加快金融市場的改革進程，促進國民經濟的發展，提高資源配置的效率。

二、產業投資基金的發展環境

當前，中國正在經歷一段高新技術、基礎設施投資活躍的時期，投資主體既有政府，也有私營部門。一方面，是國內高新技術、基礎設施投資需求顯著增長，而政府面臨財政壓力和職能轉變，需要減少債務，并將投資風險轉移到私營部門；同時相對較高的估值推動更多的資產轉手，進而促進了較快的資本投入。另一方面，在需求作用下，資金被吸引到國內高新技術，尤其是基礎設施行業，基礎設施資產已成為具有長期投資等級，富有吸引力的固定收益產品；而且在宏觀經濟向好的情況下，股本投資將產生較高的股息收益，能充分利用杠桿實現增長，并與通貨膨脹掛鉤。這些都為中國私募股本投資創造了極好的機會，也為中國產業投資基金發展提供了良好的環境。

從法律環境來看，經國務院批準，1995年9月中國人民銀行公布了《設立境外中國產業投資基金管理辦法》，該辦法是至今中資機構在境外設立中國產業投資基金的主要依據。對在境內設立產業投資基金，國家發改委于2004年11月起草了《產業投資基金管理暫行辦法》，雖然至今沒有出臺，但是有關內容已經在相關政府部門達成共識。而國內已成功設立的中瑞、中比等中外合資產業投資基金，均由國家發改委以特批的方式報國務院批準成立。

從市場環境來看，當前國內經濟繼續保持強勁增長，社會資金較為充裕，但投資渠道不暢，包括保險資金、社保資金在內的大資金集團，正積極尋找有穩定現金流回報而又能與其負債結構相匹配的項目投資。只要產業投資基金的回報和結構設計有足夠的吸引力，就可以完成基金的募集。

三、產業投資基金的投融資特點

從國外發展經驗來看，產業投資基金主要投資于基礎設施行業，包括運輸行業(如收費道路、機場、港口和部分鐵路)、受監管的公用事業(如供電和天然氣網絡、供水和廢水處理網絡)、政府服務業(如學校和醫院、衛星等部分國防項目)和其他(如輸油管、液化石油氣接收站和運輸船、合同發電)等。該行業資產均屬于社會基礎設施，具有穩定、可預測和低風險的現金流，且獨立于商業圈之外，通常與本地通貨膨脹相關，有能力支撐高負債。

產業投資基金是一個值得中國企業探索的、比較適合大型建設項目的股本融資方式。對于項目主體而言，其通過產業投資基金融資，主要有五大特點：一是投資期限較長，一般為1015年；二是投資者一般不要求占控制地位，只要求參股；三是投資者到期后退出，發起人可擁有優先回購權；四是以財務投資者為主，很少參加經營管理(但會要求改善和強化公司治理)；五是投資者對投資回報要求不高。當然，由于股本投資者比債務融資者承擔更多的風險，在收益獲得次序上排在貸款之后，因此，產業投資基金的融資成本要高于銀行貸款。

與傳統的融資方式相比，產業投資基金融資特點如下：

四、產業投資基金的設立方案要點

目前，我國產業投資基金立法基本處于停滯狀態，已設立的中瑞合作基金、中比直接股權投資基金、以及其他創業投資基金和房地產投資基金，均采取了迂回的方式，對不同的設立模式進行了探索。因此，如何在現有的法律框架下，對產業投資基金設立方案進行研究、設計，不僅直接關系基金本身能否成功募集和運作，而且對于中國整個產業投資基金業的發展具有積極意義。結合國內外實踐，在中國設立產業投資基金需著重考慮以下幾個方面：

1.基金組織形式：公司型還是契約型。公司型基金具有獨立法人資格，治理規范，管理直接，透明度高等優點；但需承受雙重稅賦，不可在銀行間債券市場發行基金單位，無法實現利潤100％分紅。契約型基金設立簡單，便于運作，經批準可以在銀行間債券市場發行基金單位，基金收入可以全部分配給基金份額持有人，基金本身無須繳納所得稅；但治理相對困難，對投資者的保護不如公司型基金。

2.基金注冊地：境內還是境外。在境內注冊基金，目前尚無有關的專項法規，無稅收優惠政策，審批程序相對簡單，投資者以境內保險公司和社保機構為主，期望回報率比債務融資略高；在境外注冊基金，法律環境較完善成熟，可選擇具有稅收優惠的境外地點注冊，但審批程序較復雜，投資者群體廣，期望的回報率較高(一般在12％一16％)。

3.基金投資方向。首先需確定基金定位是穩定收益的基礎設施投資基金，還是要求高回報的創業投資基金，并考查擬投資行業的監管要求；然后分析投資者對基金收益率及其分布特點的要求，選擇投資成熟項目，還是在建項目；最后檢查不同項目的現金流配合情況，確定具體的投資方向或項目。

4.基金規模與存續期。基金規模主要受擬投資項目預計的資金需求，監管機構對基金規模的要求和審批的難易程度，潛在投資者的資金供給規模影響?；鸫胬m期主要受擬投資項目預計的資金需求期間，潛在投資者的資金供給要求，滿足投資者一定的預期收益率影響。

5、基金到期后處理方式?；鸬狡诤蟮闹饕幚矸绞桨ɡm期，基金將所持有投資項目股權在市場上出售等。項目出售可由約定的投資者擁有優先購買權，出售價格可按項目賬面凈值、基金成立時的收購價格，或市場價格進行。

6.發起人認購比例。發起人需確定對基金希望保持的控制力，將基金預期收益率與其現有投資項目回報率進行比較，以及衡量自身的資金來源是否充分。在契約型基金中，由于發起人可通過控股基金管理公司來實現對基金運作的實際控制，因此其對基金的認購比例可以盡可能的低。

五、產業投資基金的治理

產業投資基金的治理包括以下幾個層次：

1.基金公司或基金本身的治理。由于公司型基金和契約型基金的組織形式完全不同，二者本身的治理也大相徑庭。公司型基金參照《公司法》、《產業投資基金管理暫行辦法》設立，以基金章程為治理法則，其最高權利機構為股東會，常設機構為董事會，并由董事會負責制定基金投資原則與投資戰略、審定基金管理公司提交的投資方案；同時設立投資委員會，由各股東按投資比例列席，審查基金管理公司提出的投資方案。契約型基金參照《信托法》、《證券投資基金法》設立，投資者通過基金份額持有人大會行使基金資產的所有權、收益權、委托權、監督權和處置權等，對大會審議的事項進行表決。

2.基金管理公司的治理?；鸸芾砉靖鶕Q策權、執行權和監督權相互分離、相互制衡的原則建立現代公司治理結構，以確保公司管理的科學性與規范化；公司董事會下設風險控制委員會，專職負責公司的風險控制，以保證基金資產的安全性；在控制風險的前提下，通過對投資項目的篩選、價值評估、投資決策和投資管理，在促進所投資產業發展的同時，謀求基金收益的最大化?；鸸芾砉镜呢?、權和利應在基金公司或基金與其簽訂的委托管理協議中明確。

3.基金托管人的治理?；鹜泄苋耸且罁疬\行中“管理與保管分開”的原則，對基金管理人進行監督和保管基金資產的架構，是基金持有人權益的代表?；鹜泄苋说闹饕氊熓潜９芑鹳Y產，執行投資指令并辦理資金往來，監督基金管理人的投資運作，復核、審查基金資產凈值及基金財務報告?；鹜泄苋说呢?、權和利應在基金公司或基金與其簽訂的托管協議中明確。

產業投資基金的治理結構具體如下：

參考文獻：