財務風險成因模板(10篇)

導言：作為寫作愛好者，不可錯過為您精心挑選的10篇財務風險成因，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內容能為您提供靈感和參考。

篇1

1.客觀原因

企業財務活動所處的環境復雜多變。財務管理環境是企業財務決策難以改變的外部約束條件。財務管理的環境具有復雜性和多變性，外部環境變化可能為企業帶來某種機會，也可能使企業面臨某種威脅。財務管理系統如果不能適應復雜而多變的外部環境，必然會給企業帶來困難。

資金結構不合理，負債資金比例過高。資金結構是指企業各種資金的構成及其比例關系，資金結構的核心問題是負債資金在企業全部資金中所占的比重。合理的債務安排和運作有利于降低企業資金成本，能給股東帶來超額利益。反之，當息稅前資金利潤率低于利息率時，企業負債越多，借入資金與自有資金比例越高，企業自有資金利潤率就越低，嚴重時企業會發生虧損甚至破產。這時，負債規模越大，財務風險也越大。

利率、匯率變動的影響。由于企業負債的利息率一般是固定的，如果未來利率呈下降趨勢，企業仍然要按原合同約定的利率水平支付較高的利息，從而加大了企業的財務風險；如果未來利率呈現上升趨勢，企業盡管只需按原合同約定的利率水平支付較低的利息，但隨著利率的持續上升，貨幣升值壓力增大，一旦貨幣升值，則企業還本負擔加重，從而加大了企業財務風險。企業如果采用外幣融資，匯率的不斷變化也必然會產生財務風險。

2.主觀原因

企業內部財務關系不合理、經營狀況不佳、資金運用不當等導致財務風險。

風險意識淡薄。企業財務管理人員對財務風險的客觀性認識不足，控制偏差和處理突發危機事件的經驗缺乏，企業風險控制和防范能力就弱，導致財務風險發生時束手無策。

財務決策缺乏嚴肅性、科學性。我國企業的財務決策普遍存在著經驗決策和主觀決策現象，由此導致決策失誤經常發生，從而產生財務風險。在進行投資決策時不進行深入市場調研和科學論證，盲目投資，形成不良資產或巨額損失，從而加大了企業的財務風險。

二、財務風險的防范技術和措施

1.財務風險的防范技術

分散法。由于市場信息的不對稱及市場需求的不確定性，企業可以通過企業之間聯營、多種經營以及對外投資多元化等方式分散財務風險。

回避法。企業在進行項目策劃時，應綜合評價各種方案的財務風險，在保證預計目標實現的前提下，選擇風險較小的方案，以達到回避財務風險的目的。

轉移法。企業可根據不同的風險，采用不同的風險轉移方式，將部分或全部財務風險轉移給他人承擔的一種風險預防和控制方法。

降低法。風險事件的發生既有其客觀必然性，也有偶然性。有時盡管采取了很多預防控制措施，但風險損失還是發生。因此，企業有必要合理安排資源，即便某一風險事件發生，也不至于對企業整體產生重大損失。

2.財務風險的防范措施

認真分析財務管理的宏觀環境及其變化，提高企業對財務管理環境的適應能力和應變能力。企業的外部環境是影響企業財務風險的外部因素，這些都是無法改變的，但對企業財務風險卻有重大影響，所以說環境的變化是一把雙刃劍，既帶來機會也隱藏了危險。

加強企業財務風險控制。企業財務風險控制包括：籌資風險、投資風險、資金回收風險和收益分配風險四種。要加強對企業財務風險的控制與管理就應對企業財務活動的全過程進行有效的管理。在市場經濟條件下，籌資活動是一個企業生產經營活動的起點，管理措施失當會使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產生籌資風險。針對籌資風險的不同成因，防范與控制籌資風險的措施主要有：一是提高資金使用效益，增強企業的盈利能力和償債能力，降低投資風險。二是注重籌資杠桿，適度舉債，優化資金結構，獲得財務杠桿利益。三是合理調度資金，維護資產的流動性。四是建立償債基金，增強風險自擔能力。償債基金是企業為了按計劃償還債務而事先提取的一種準備金。償債基金的強制性設立，增強了企業的償債能力，但它減少了企業可自由支配的資金，導致現金枯竭，也變相增加了企業的資金成本。

企業財務活動的第三個環節是資金回收。預防和控制資金回收風險的措施有：一是根據客戶按約付款的可能性，選擇不同銷售方式。應收賬款是造成資金回收風險的重要方面。為控制資金回收風險，企業只能對信用狀況好、償債能力強，達到企業信用標準的客戶采取賒銷方式，并將累計賒銷金額控制在信用限額范圍之內。二是選擇合適的結算方式。對于盈利能力大、償債能力強、信用狀況好的客戶，可以選擇風險比較大的結算方式，這樣有利于購銷雙方建立起一種相互信任的伙伴關系，擴大銷售網絡，同時發生壞帳損失的可能性也較少；反之，則應選擇風險比較小，約束能力強的結算方式，這樣有利于減少壞帳損失。三是制定合理的收帳政策，及時催收貨款。應收貨款發生后，企業應采取各種措施，盡量爭取按期收回款項，減少企業損失。

掌握風險防范方法，建立有效的風險防范處理機制，正確理解經營風險與財務風險的關系。風險防范是企業在識別風險、估量風險和研究風險的基礎上，用最有效的方法把風險導致的不利后果降低到最低限度的行為。企業各部門、各人員，特別是企業的決策管理部門必須增強風險防范意思，不論是對外投資還是對內融資，也不論是研制產品還是銷售產品，都應預測估計可能產生的風險以及企業的承受能力，加強企業管理的基礎設施建設，加強對企業管理人員的業務培訓，增強他們在認識風險、分析風險和防范風險的能力，提高管理決策水平，以降低經營的盲目性和決策的隨意性。

篇2

中圖分類號:F23 文獻標識碼:A

隨著市場經濟的發展,現代企業面臨越來越多的外部競爭,財務風險應運而生。尤其在我國市場經濟發展不健全的情況下,財務風險更是企業所不可避免的,因此加強對財務風險的認識就顯得尤為重要。

一、財務風險的類型

1、籌資風險。籌資風險是指由于資金供需市場、宏觀經濟環境的變化,企業籌集資金給財務成果帶來的不確定性。籌資風險主要包括利率風險、再融資風險、財務杠桿效應、購買力風險等。

2、投資風險。投資風險指企業投入一定資金后,因市場需求變化而影響最終收益與預期收益偏離的風險。企業對外投資主要有直接投資和證券投資兩種形式。投資風險主要包括利率風險、再投資風險、匯率風險、通貨膨脹風險、金融衍生工具風險、違約風險等。

3、經營風險。經營風險又稱營業風險,是指在企業的生產經營過程中,供、產、銷各個環節不確定性因素的影響所導致企業資金運動的遲滯,產生企業價值的變動。經營風險主要包括采購風險、生產風險、存貨變現風險、應收賬款變現風險等。

4、存貨管理風險。企業保持一定量的存貨對于其進行正常生產來說是至關重要的,但如何確定最優庫存量是一個比較棘手的問題,存貨太多會導致產品積壓,占用企業資金,風險較高;存貨太少又可能導致原料供應不及時,影響企業的正常生產,嚴重時可能造成對客戶的違約,影響企業信譽。

5、流動性風險。流動性風險是指企業資產不能正常和確定性地轉移現金或企業債務和付現責任不能正常履行的可能性。從這個意義上來說,可以把企業的流動性風險從企業的變現力和償付能力兩方面進行分析與評價。由于企業支付能力和償債能力發生的問題,稱為現金不足及現金不能清償風險。

二、企業財務風險的成因

1、未建立科學民主的決策機制。目前,我國許多企業未建立科學民主的決策機制,重大的財務決策不遵循決策規律和決策制度,仍然由某些權力主體及個人濫用決策權力,尤其是在重大的投資、籌資、資金的管理及使用、利益分配等方面,由于沒有有效的監督與控制,無法進行民主、客觀、科學的決策,由此導致決策失誤,給企業造成了很大的財務風險,甚至是關乎企業成敗的風險。

2、內部控制制度不完善。內部控制制度涉及企業管理的各個層面,其目標為保護企業各項資產的安全與完整,防止資產流失,避免和降低風險,提高管理效率,實現管理層的經營方針和目標。如果企業能夠建立健全并嚴格地執行內控制度,則企業產生財務風險的幾率將會大大降低。但目前很多企業尚未認識到此點,未建立科學民主的決策機制,導致內部管理混亂,從而給企業造成了很大的財務風險。

3、公司資本結構不合理。公司資本結構是指公司總資本中權益資本與負債資本的比例關系,通過借入財務資本,公司能夠最大限度地追求經濟效益,利用債務杠桿賺取超額利潤。企業借入資金需要償付借入成本,因此為了持續經營,公司必須保證通過借款經營所取得的利潤高于借款利息。但是,目前我國公司為了實現企業價值最大化的財務管理目標,盲目擴大財務杠桿比率,歪曲了企業的資金成本,導致資本結構嚴重不合理。公司過度追求獲取財務杠桿的利益,便會加大負債籌資比率,高收益往往伴隨著高風險,過高的負債比率使得公司借款的風險溢價不斷提高,大大增加了公司通過發行債券和借款籌資的籌資成本,導致公司定期支出的利息等固定費用增加,當公司用自有資金所創造的正常利潤難以彌補借款利息時,公司財務狀況就會惡化。

三、財務風險的防范

1、建立長期財務預警系統。對企業而言,獲利是企業經營的最終目標,也是企業生存與發展的前提。建立長期財務預警系統,其中獲利能力、償債能力、經濟效率、發展潛力等指標最具有代表性。資產獲利能力指標有總資產報酬率和成本費用利潤率。前者表示每1元資本的獲利水平,反映企業運用資產的獲利水平;后者反映每耗費1元支出所得的利潤,該指標越高,企業的獲利能力越強。償債能力指標有流動比率和資產負債率。如果流動比率過高,會使流動資金喪失再投資機會,在投資報酬率大于借款利率時,借款越多,利潤越多,同時財務風險越大。資產獲利能力和償債能力指標是企業財務評價的兩大部分。經濟效率的高低直接體現企業的經營管理水平。其中,反映資產運營能力的指標有應收賬款周轉率以及產銷平衡率。

2、建立信息溝通與反饋機制。信息溝通與反饋是保障信息質量,實現信息共享,提升企業風險管理快速反應能力的有效措施。它通過正式的或非正式的渠道,就企業經營管理活動、風險管理活動及其他相關信息進行溝通和協調,消除意見分歧,將風險集成管理理念融入到企業戰略層、戰術層和業務層,使其在企業財務風險集成管理過程中保持一致。信息溝通與反饋在組織集成、信息集成、人力資源集成、風險管理過程集成和基于集成管理的內部控制系統之間架起溝通的橋梁,保障財務風險集成管理信息的暢通,實現財務風險集成管理資源的優化配置,以適應不斷變化的內部和外部經營環境的要求。

3、建立監控與學習機制。監控機制是指以財務風險集成管理目標為出發點和歸宿點,對財務風險集成管理進行監督、考核、評價和控制的組織制度安排。學習機制是指積累風險集成管理知識和經驗,保持財務風險集成管理系統的生命力,增強其適應性和先進性的重要手段。監控機制與學習機制是組織集成、信息集成、人力資源集成、風險管理過程集成和信息溝通與反饋實現、發展和優化的力量源泉。

4、結合實際采取適當的風險策略。在建立了風險預警指標體系后,企業對風險信號如產品積壓、質量下降、應收賬款增大、成本上升等,要根據其形成原因及過程,制定相應的風險管理策略,降低危害程度。面對財務風險通常采用回避風險、控制風險、接受風險和分散風險等策略。其中,控制風險策略可進一步分類,按控制目的分為預防性控制和抑制性控制。前者指預先確定可能發生的損失,提出相應措施,防止損失的實際發生;后者是對可能發生的損失采取措施,盡量降低損失程度。市場經濟中,利用財務杠桿作用籌集資金進行負債經營是企業發展的有效途徑。從大量的企業負債經營實例分析,企業經營決策失誤、盲目投資、沒有進行事前周密的財務分析和市場調研是造成負債經營失誤的原因。

5、增強杠桿收購中目標企業未來現金流量的穩定性。首先,必須選擇好理想的收購對象。杠桿收購的特征決定了償還債務的主要來源是目標企業整合后的現金流量。基于以后經營的考慮,為了降低并購后的風險,勢必要求并購公司對目標企業有一定的評估。一般而言,目標企業必須有比較穩定且素質較高的管理者,有易變現的核心資產,并且企業的經營穩定、經營計劃周全合理、產品有較為穩固的需求、市場發展較好,才能保證收購以后有穩定的現金流來源;其次,收購前并購企業與目標企業的長期債務都不宜過多,這樣才能保證預期較穩定的現金流量能夠支付經常性的利息支出;最后,并購企業最好在日常經營中能提取一定的現金作為償債基金以應對債務高峰的現金需要,避免出現技術性破產而導致杠桿收購的失敗。

(作者單位:滬陜高速公路宛坪運營管理中心)

篇3

關鍵詞:

財務風險;形成原因;管理對策

財務管理在每一個企業中占據重要的地位，在醫院個體管理中會存在很多財務風險，為了對各項風險進行有效的評估和分析，需要完善財務風險，從風險管理現狀入手，將具體管理對策落實到實處。通常情況下，醫院管理的影響因素有很多，實際財務收益和預期收益會存在比較大的風險，在前期投入中如果不能有效的收回成本，必然對醫院后續管理造成影響。

一、財務風險概述

醫院的財務風險指的是醫院財務活動中由于不穩定因素的影響，導致財務收益和預期收益發生偏離的情況，進而出現極大的損失。近些年來隨著我國醫療衛生結構體系的不斷發展，醫療機構的各項管理工作比較多，醫療市場的競爭也逐漸加大。隨著社會經濟的不斷發展和人們生活水平的不斷提升，對醫療服務也有了更高的要求，對醫院管理提出了更高的要求。基于財務管理的重要性，醫院負責人必須對其引起重視，對各項財務風險形成的原因和條件進行分析，將風險預防機制落實到實處，及時檢測到不確定因素的具體表現，盡量減少財務風險，促進醫院的可持續發展。

二、醫院財務風險的成因

財務風險的成因比較多，涉及到內部、外部等管理形式。由于風險種類比較多，必須對成因有全面的了解。以下將對醫院財務風險的成因進行分析。

(一)管理制度不健全

醫院的財務管理制度是醫院進行經營和管理的重要舉措，在后續管理中需要對管理制度形式進行分析，按照財務風險的具體要求，必須對各種政策的變化進行分析，保證制度形式的有序性。但是在具體管理中存在管理制度不健全的情況，缺乏切實有效的管理政策，在經濟發展中，醫生的行為無法得到控制，甚至存在謀取經濟效益的情況，對醫院的長遠發展造成影響。

(二)重視度低

醫院領導對財務管理缺乏全面的認識，重視度比較低，認為財務管理就是記賬管錢而已，沒有對財務做出很好的規劃和合理的調整，導致財務管理存在很大的風險。醫院相關部門的重視度對整體發展有重要的影響，長期缺乏有效的管理對策，必然對醫院整體發展產生制約性影響。財務風險的重視度會出現經營風險和籌資風險，相關負責人對資金市場的發展機制缺乏長遠的籌劃，醫院在資金流量不足的情況下可能陷入以貸養貸的惡性循環中，同時對銀行借款過分依賴還會給醫院帶來巨大的利息支付壓力。因此風險重視度在整體管理中有重要的作用，不能掉以輕心。

(三)管理人員素質有待提升

財務風險的意識薄弱是導致醫院財務風險形成的重要因素，長期以來，受到醫院性質的影響，對財政管理提出了更高的要求，部分工作人員存在管理能力低的情況，滋生了很多財務管理風險。在醫院財務管理階段，很多工作人員的素質良莠不齊，對新的會計制度和管理制度缺乏深入的了解，導致日常工作僅留在表面，各項財務風險發生的幾率比較大。此外醫院沒有確定切實有效的風險機制，獎懲機制和激勵體系不健全，導致財務風險的動力低，降低了醫院對市場環境的適應能力。

三、醫院財務風險管理措施分析

針對醫院財務管理的特殊性和復雜性，在實踐過程中必須結合醫院當前管理現狀，將具體管理措施落實到實處，提升醫院的整體管理能力。以下將對醫院財務風險管理措施進行分析。

(一)建立健全風險管理體系

科學有效的內部控制機制是防范風險的關鍵所在，在實踐過程中需要建立完善的內部控制制度，從當前管理現狀入手，兼顧到財務風險的具體管理形式，優化管理措施，完善風險管理體系。首先要保證醫院的一切工作按照內部控制制度進行，在建立財務風險機制的過程中，結合本單位的實際需求，設定有效的內部控制部門，發揮內控部門的最大化作用。最后要擴大內部執行力度，建立責任追究制度，在一定程度上減少醫院工作人員的不良行為。必要時要形成有效的監督管理系統，對風險因素進行詳細的分析，提前對特殊因素進行分析和預測，減少財務風險的發生幾率。

(二)樹立風險意識

由于醫院管理中涉及到內容比較多，在風險管理中，部分工作人員對財務風險的重視度比較低，風險防范意識比較薄弱，部分醫院沒有建立有效的風險預警系統，導致財務風險的發生幾率逐漸提升。因此在具體管理中需要掌握有效的法律法規和政策形勢，從醫院當前管理現狀入手，強化風險教育，樹立醫院決策層的風險防范意識，從根本上防范財務風險，保證投資者的合法權益。在風險管理中，為了防止出現財務黑洞的情況，可以對藥品和器械的購置采用競爭招投標的形式，采用集中管理和統一調配的形式，發揮風險管理系統的最大化作用。

(三)提升管理人員綜合能力

管理人員的管理能力對醫院整體發展有重要的影響，在實踐過程中必須不斷提升管理人員的綜合能力，按照科學的決策程序進行實踐。管理人員必須對投資項目進行系統的審核，嚴格執行債投標管理制度，考慮到投資的必要性和可行性，結合醫院原有發展形式的要求，制定有效的投資預算規模，計算投資的建設后期和回收周期，為決策提供有效支撐，保證企業發展的有序性和完善性。

四、結束語

醫院是高風險、高科技和高難度的行業，也是社會發展的重要組成部分，如何在社會發展中強化對財務管理的控制是當前財務管理的重點所在。在實踐過程中要將財務管理放在首位，落實風險管理體系和具體要求。為了提升經濟效益，在管理中要不斷探索、不斷創新，不斷降低財務風險，保證醫院財務管理走上科學化和規范化的道路。醫院整體發展容易受到很多因素的影響，只有做好財務管理工作，才能為醫院建立高效的運營環境奠定基礎，在激烈的競爭中處于不敗之地。

作者：陳香紅 單位：鄭州大學附屬鄭州中心醫院

參考文獻:

篇4

在我國社會經濟制度不斷改革的基礎上，公立醫院和私立醫院的財務管理都逐漸走向獨立，從側面反映出在醫院在社會市場中的競爭的愈發激烈。同時醫院在運營過程中的財務風險程度也在不斷增加，醫院必須深入探究自身財務風險存在的原因，財務有效的財務風險防范措施，最大程度的降低財務風險帶來損失。

一、醫院財務風險概述

醫院的財務風險是指醫院在參與各種財務活動的時候，因為存在的各種不確定因素，導致財務收支情況與預期的財務收益存在較大的差異，導致醫院產生較大經濟損失的隱患。所提醫院必須對潛在的財務風險進行科學的分析，且找到財務風險形成的原因，采取合理的財務風險防范措施，制定財務風險預防機制，最大程度的降低財務風險帶來的經濟損失。

二、醫院財務風險形成的原因

(一)財務人員缺乏管理理念、缺乏風險意識

從目前醫院的財務管理人員構成來看，很多管理人員不能做到專崗專職，很多財務管理人員忙于事務性工作。嚴重的缺乏風險意識。另外很多財務會計難以實現向管理會計轉變，容易在財務管理操作的過程中出現大量的漏洞，誘發財務風險。其次，財務管理人員的工作態度有直接關系到財務管理的效率，很多財務管理人員的財務工作只為應付領導，沒有對財務風險進行防范的意識，導致財務運行管理存在較大的風險隱患。最后，很多醫院沿襲傳統的醫院財務管理模式，沒有根據市場動態的變化進行財務管理制度的創新和改革。

(二)負債經營，容易誘發醫院財務風險

很多醫院盲目建設發展，搞基建、買設備、擴張床位等，但是沒有財政支持，只能通過貨款擴建醫院應該硬件規模，形成負債嚴重的格局。醫院負有到期償還本金的法定責任。如果醫院用負債進行的發展建設不能獲得預期的收益率，或者整體的經營和財務狀況惡化，就會造成資本收益率大幅度下降，而且還會使醫院經營面臨無力償債的風險，誘發醫院財務風險。其次，醫院發揚救死扶傷的宗旨，收治了大量“三無”人員，這類費用造成大量死賬呆賬，致使醫院財務收支失衡，導致財務虧損，也是形成財務風險的一個因素。

三、醫院財務風險的防范措施

(一)提高財務管理人員的專業素質

首先，醫院應該選取具有專業財經、會計專業知識的人才擔任財務的管理工作，保證其素質技能夠使用當前社會經濟環境下的財務管理工作。其次，醫院要對在職的財務管理人員加強培訓，不斷的提升財務管理人員的綜合素質，提高財務管理人員的財務應變能力，預警財務風險，避免醫院重大的財務損失。

(二)優化醫院的資本結構

市場經濟環境下，醫院根據自己的經營需求開展相關的理財活動已經是普遍化的現象，所以醫院的財務管理人員需要明確醫院資金來源渠道和資本的結構，對資金結構編制的風險進行科學的分析。醫院也要加強普及財務理財管理的知識，為醫院的財務管理提供安全保障。醫院要明確自身的流動性資產，保持良好的資產流動性，提高醫院整體的財務管理水平。

(三)加強醫院內部財務管理建設

現階段，醫院財務管理要根據社會市場經濟體制的具體運行情況，建立符合社會經濟發展方向，并能夠促進自身發展的內部財務管控。內部控制的建設是一項長期的工作，需要醫院結合內外發展的實際情況，對傳統的管理制度進行改善和創新，公開透明內部資金的收支明細，增強資金安排的合理性。以市場價值為導向，加強財務管理工作的事前監督，確保各項財政支出的合法性和合理性。財務預算體系是財務管理的重要組成部分，所以醫院應該完善財務預算體系，加強對內部財務的管理。以社會利益為立足點，建立健全自身的財務預算體系，保證其內部的財務管理工作可以科學有序的展開。

四、結束語

綜上所述，現代醫院管理逐漸走向獨立經營，醫院的財務管理發生了重大的變化，導致醫院存在較大的財務風險隱患。醫院必須對潛在的財務風險形成的原因進行歸納總結，加強醫院內部財務管理建設；優化醫院的投資管理和資本結構；提高財務管理人員的綜合素質；制定財務風險預防機制，有效的防范財務風險，最大程度的降低財務風險帶來損失。

作者:申少君 單位:桂林市人民醫院

篇5

 

正 文

企業在日常的各項經營中，受到客觀環境和不可預測的內部和外部環境的影響，使得企業在一段時期內、一定范圍內獲得的經濟利益偏離預期目標，從而造成企業可能會面臨一定的經濟損失，這就叫做企業的財務風險。在社會主義市場經濟和競爭環境中，企業可能隨時發生任何財務風險，財務風險的發生直接影響企業的盈利能力。為了實現可持續和健康發展，實現企業利益的最大化，必須對財務風險產生的原因及財務風險進行分析，從而有效保障企業的經營目標得以實現。

一、企業財務風險形成的原因

（一）內部原因

1、企業資本結構不合理

資本結構是指企業長期資本構成及其比例關系。資本結構的不合理使企業財務負擔沉重，償付能力嚴重不足導致財務風險的發生。中國企業大部分生產經營資金的來源為自有資金和借入資金。從國有企業財務結構來看，普通存在著資產負債率較高，銀行貸款過多的問題。

2、企業存貨結構不合理

目前，我國企業流動資產中，存貨所占比重相對較大，且很多表現為超儲積壓存貨。存貨流動性差，一方面占用了企業大量資金，另一方面企業必須為保管這些存貨支付大量的保管費用風險成因，導致企業費用上升，利潤下降。長期庫存存貨，企業還要承擔市價下跌所產生的存貨跌價損失及保管不善造成的損失，由此產生財務風險。

3、企業固定資產投資決策缺乏科學性

在固定資產的投資決策中，由于企業對投資項目可行性缺乏周密的分析和研究，以及決策者經驗決策和主觀決策等方面原因導致決策失誤，致使資金無法收回，為企業帶來財務風險。

4、資金回收策略不當

現代社會企業間廣泛存在著商業信用。一些企業為了增加銷量，擴大市場占有率，大量采用賒銷方式銷售產品。從會計核算的角度看，這可以增加企業利潤，但相當多的企業在信用銷售過程中對客戶的信用等級了解的不夠，盲目賒銷，造成大量的應收賬款失控，相當比例的應收賬款長期無法收回，直至成為壞賬。另一方面，在中國企業流動資產中，存貨所占比重相對較大，且很多表現為超儲積壓存貨。

5、收益分配政策不規范

股利分配政策對企業的生存發展有很大的影響。分配方法的選擇會影響投資者對企業狀況的判斷和企業的聲譽，從而影響企業資金的來源，也可能影響企業潛在投資者的投資決策。如果企業的利潤分配政策缺乏控制制度，不結合企業的實際情況，不進行科學的分配決策，必將影響企業的財務結構，從而形成間接的財務風險。與國際上廣泛采用的股利政策相比，中國企業較少分配現金股利，代之以配股或送紅股的分配方法，這一方面助長了證券市場上的投機氣氛，另一方面無助于投資者形成正確的投資理念。不僅如此，中國企業股利政策的制定也往往無章可循，股利分配方案常常朝令夕改，令投資者無所適從。

6、財務管理人員對財務風險的客觀性認識不足

財務風險是客觀存在的，只要有財務活動，就必然存在著財務風險。在現實工作中，我國許多企業的財務管理人員缺乏風險意識，認為只要管好用好資金，就不會產生財務風險風險成因，風險意識的淡薄是財務風險產生的重要原因之一。

7、財務決策缺乏科學性

財務決策失誤是產生財務風險的又一重要原因。避免財務決策失誤的前提是財務決策的科學化。目前，我國企業的財務決策普遍存在著經驗決策及主觀決策現象，由此而導致的決策失誤經常發生，從而產生財務風險。

8、企業內部財務監審制度不健全

隨著社會法制化的推進及企業競爭的加劇,內部控制制度是現代企業管理最重要、最關鍵、最基本的內部管理因素之一。只有建立、健全并執行行之有效的內部控制體系，才能夠獲得持續穩定的發展，做到基業長青,而如果缺乏健全而有效的內部控制機制，就會進一步暴露企業管理體制的欠缺和導致管理者的失誤，成為釀成企業財務風險的警源。

（二）外部原因

1、宏觀經濟變化

宏觀經濟變化對企業來說，是難以準確預風和無法改變的，其不利變化必然給企業帶來財務風險。

企業財務的宏觀環境復雜多變，而企業財務管統不能適應復雜多變的宏觀環境。

宏觀環境復雜多變是企業產生財務風險的外部原因。財務的宏觀環境主要包括經濟環境、法律環境、市場環境、社會文化環境、資源環境等因素。這些因素存在于企業之外，但對企業財務產生重大的影響。

2、稅收法律規范變化

任何企業都有法定的納稅義務。稅負是企業的一項費用，會增加企業的現金流出，對企業理財有重要影響。企業無不希望在不違反稅法的前提下減少稅務負擔，稅負的減少，只能靠精心安排和籌資、投資和利潤分配等財務決策。但是如果稅收法律發生變化會使企業的財務決策出現不確定性，從而引起企業的財務風險。

3、利率和匯率的變動

由于企業負債的利息率一般是固定的，如果未來的利率呈下降趨勢，企業仍然要按原合同約定的利率水平支付較高的利息，從而加大了企業的風險。如果未來的利率呈上升趨勢，企業盡管只需按原合同約定的利率水平支付較低的利息，但隨著市場的利率的持續的上升，貨幣升值壓力增大，一旦貨幣升值，公司債劵可能遭到贖回的壓力，則企業的還本負擔加重，從而加大了企業的風險。

二、企業財務風險的分析

（一）從資產負債狀況分析

從企業的資產負債狀況分析，企業的財務風險通常分為以下三類。

第一類是企業的流動負債全部用于負責籌集大部分的流動資產，小部分的流動資產則由長期負債籌集；而大部分的長期負債和全部的自有資本則用于籌集固定資產。這是合理的資本結構類型，相對來說財務風險發生的可能性較小。

第二類是企業在資產負債表中的累計盈余為紅字，這表明了自有資金存在著一定的損失，在總資本中自有資金的比例減少已經顯現。這種情況表明了企業已經出現中度的財務風險，必須引起相關人員的重視和警惕，以便及時采取措施控制。

第三類是企業不僅損失了全部的自有資金，還加重了負債。這時，企業已處于資不抵債的境地，出現了嚴重的財務風險風險成因，必須立即采取強有力的控制措施，否則可能會有破產的危險。

（二）從企業收益狀況分析

從企業的收益狀況分析，可以把企業的財務風險分為以下三個層次。

第一層是營業收入減去營業成本、管理費用、銷售費用、銷售稅金及其附加以及其他費用，所得數額為凈收入，也可稱為經營收益；第二層是凈收入減去財務費用，所得為經常性收益；第三層是經常性收益加上營業外收入與支出的差額，得到的數據是期間收益。

認真分析收入的三個層次，就不難判斷出其隱含的財務風險。主要可以分為三種情況。

一是當企業的盈利性收益為經營收益，經常性收益為虧損時，表明了企業往往存在著負債過多，利息負擔較重等問題，正處于不合理的資本結構狀況下，存在著財務風險的隱患。

二是當企業的盈利性收益為經營收益、經常性收益，虧損的為期間收益時，則有可能出現了資產的損失，需要引起一定程度的重視和警惕，如果任由情況惡化則可能會引起嚴重的財務危機。

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一、企業并購的財務風險

企業并購的財務風險，是指在一定時期內，為并購融資或因兼并背負債務，而使企業發生財務危機的可能性。從風險結果看，這的確概括了企業并購財務風險的最核心部分，即“由融資決策引起的償債風險”。

但從風險來源來看，融資決策并不是引起財務風險的惟一原因，因為在企業并購活動中，與財務結果有關的決策行為還包括定價決策和支付決策。

首先，企業并購是一種投資行為，然后才是一種融資行為，投資和融資決策共同影響著并購后的企業財務狀況。其次，企業并購是一種特殊的投資行為，從策劃設計到交易完成，各種價值因素并不能馬上在短期財務指標上得到體現，而必須經過一定的整合和運營期，才能實現價值目標。再次，企業并購的價值目標下限也決不僅僅是保證沒有債務上的風險，而是要獲取一種遠遠超過債務范疇的價值預期目標，實現價值增值。

因此，如果僅用融資風險作為衡量財務風險的標準，在一定意義上降低了并購的價值動機。從公司理財的角度看，企業并購的財務風險還應該包括“由于并購而涉及的各項財務活動引起的企業財務狀況惡化或財務成果損失的不確定性”。即企業并購的財務風險應該指由于并購定價、融資、支付等各項財務決策所引起的企業財務狀況惡化或財務成果損失的不確定性，使并購價值預期與價值實現嚴重負偏離而導致的企業財務困境和財務危機。

二、并購財務風險的界定及其成因分析

一項完整的并購活動通常包括目標企業的選擇、目標企業價值的評估、并購的可行性分析、并購資金的籌措、出價方式的確定以及并購后的整合等。而這些環節中都可能產生風險。并購過程中的財務風險主要源于以下幾個方面：

(一)并購方對目標企業進行價值評估時產生的財務風險。

企業并購的基礎是對目標企業的價值評估，即通過對并購標的(股權或資產)所作的價值判斷，為并購雙方的討價還價提供基點和依據。目前我國目標企業的價值評估是遵循資產評估的基本原則和方法程序作出的估算，其合理性受到諸多因素的影響。

1．評估指標體系不健全。我國企業并購缺乏一系列行之有效的評估指標體系，相關的規定多為原則性的，操作性不強。并購過程中人的主觀性對并購影響大，不能按市場的價值規律來實施，難免會導致“國有資產流失”，或者出現為避免國有資產流失而高估目標企業價值所導致的并購無法進行。

2．缺乏服務于并購的中介組織。由于缺乏獨立的為并購提供準確信息和咨詢服務的中介組織，所以無法降低并購雙方的信息成本，也無法對并購行為提供指導和監督，增加并購的交易成本和風險。

3．并購中政府干預太多。有的地方政府“拉郎配”，甚至出現以不合理的交易價格強行將劣勢企業并入優勢企業最終將優勢企業拖跨的現象。政府的干預不僅使交易價格嚴重偏離價值，還給并購方造成巨大的經營負擔。

(二)并購方融資活動帶來的財務風險。

1．不同融資方式的影響。并購融資通常包括內部融資和外部融資。內部融資資金企業可以自由支配，籌資壓力小，且無須償還，無籌資成本費用，可以降低財務風險。但是僅依賴內部融資，又會產生新的財務風險。一方面，由于我國企業普遍規模小，盈利水平低，依靠自身積累很難按計劃迅速籌足所需資金；另一方面，如果大量采用內部融資，占用企業寶貴的流動資金，將降低企業對外部環境變化的快速反映和調適能力，一旦企業自有資金用于并購，重新融資又出現困難，就會危及企業的正常營運，增加財務風險。外部融資包括權益融資和債務融資。權益融資有其局限性：首先，我國對股票融資要求比較苛刻，所耗時問長，不利于搶占并購先機。其次，股票融資不可避免地會改變企業的股權結構，稀釋大股東對企業的控制權，甚至可能出現并購方大股東喪失控股權的風險。債務融資相對于權益融資而言，成本要低一些，但是就我國目前而言，一是企業本身負債率已經很高，再借款能力有限，或即使舉債成功，并購后企業由于負債過多，資本結構惡化，在競爭中處于不利地位。二是債務到期要還本付息，企業財務負擔較重，如果安排不當，企業就會陷入財務危機。

2．融資方式是否與并購動機相適應。這里的“并購動機”儀指并購企業打算暫時持有還是長期持有目標企業。如果企業進行并購只是暫時持有，待適當改造后重新出售，以賺取其中的差價，這就需要投入相當數量的短期資金才能達到目的。這時可以選擇資本成本相對較低的短期借款方式，但還本付息的負擔較重，企業若屆時安排不當，就會陷入財務危機。如果為了長期持有目標公司，就要根據日標企業的資本結構及其持續經營的需要，來確定收購資金的具體籌集方式。因此并購企業應針對日標企業負債償還期限的長短，維持正常的營運資金，使投資回收期與借款種類相配合，合理安排資本結構。

(三)并購整合中的財務風險。

在企業的并購活動中，由于并購企業與目標企業之間經營理念、組織結構、管理體制和財務運作方式的不同，在整合過程中不可避免地會出現摩擦，如果未能妥當處理將不僅抵銷并購所帶來的利益甚至會侵蝕原有企業的競爭優勢。特別是在購買方缺乏經驗和買賣雙方信息不對稱的情況下，賣方叮能有意或無意地隱瞞一些對買方非常重要的信息，而買方如果沒有對此進行充分洞察的能力，則可能在并購后的整合中嘗到“苦果”。

(四)其他來源的財務風險。

企業并購中存在制度性風險、固有風險和操作性風險。制定制度的目的是為了減少與決策相關的預期的不確定性進而降低風險。然而，正是由于制度相對穩定，影響期長，一旦制度制訂與客觀規律相違背則會對風險產生較大影響。我們把由制度而引發的財務風險稱為制度性財務風險。

企業固有的財務風險來自財務管理本身固有的局限性和財務管理依據的信息的局限性兩個方面。財務管理作為一門經濟學科和管理手段，其本身具有很大的不成熟性，一些重要的財務理論都是建立在一些假設基礎之上的，這些假設與現實存在著一定的差距，是對不確定的客觀經濟環境所作的一種估計，可以說這些理論本身都面臨著一定的風險。同時，會計信息作為財務管理依據的主要信息來源也不是完美無缺的，其依據的一些假設同樣不總是能夠成立的。

操作性風險是指財務管理的相關人員在進行財務管理過程中由于操作失誤或是對具體的財務方法把握不準確而造成工作上的失誤給企業帶來的財務風險。

三、企業并購財務風險的控制

(一)企業并購財務風險的事前控制：謹慎選擇并購目標企業。

1．明確自己的實力和立場。企業除了要重視對目標企業價值的評估外

，還應當對自身實力，特別是資金實力進行客觀分析和評價，減少不現實的盲目樂觀和對自身實力的夸大。另外，應該意識到業并購活動是一種戰略行為，也是一種經濟行為，企業應遵循市場化原則，不能以行政命令的方式，或為了獲得政治資本，兼并一些債務負擔重、冗員多或歷史包袱尚未解決的企業。領導者應站在促進企業發展的立場，從理性角度來進行決策。

2．合理評估目標企業價值。并購雙方信息不對稱是產生目標企業價值評估風險的根本原因，因此并購企業應盡量避免惡意收購，在并購前對目標公司進行詳盡地審查和評價。并購方可以聘請投資銀行根據企業的發展戰略進行全面策劃，捕捉目標企業并且對目標企業的產業環境、財務狀況和經營能力進行全面分析，從而對目標企業未來收益能力作出合理的預期。在此基礎上作出的目標企業估價較接近目標企業的真實價值，有利于降低估值風險。另外，采用不同的價值評估方法對同一目標企業進行評估，可能會得到不同的并購價格。并購公司可根據并購動機、收購后目標公司是否繼續存在，以及掌握資料信息的充分與否等因素來決定采用合適的評估方法。并購公司也可綜合運用定價模型，如將運用清算價值法得到的目標企業價值作為并購價格的下限，將現金流量法確立的目標企業價值作為并購價格的上限，然后再根據雙方的討價還價在該區問內確定協商價格作為并購價格。

(二)企業并購財務風險的事中控制。

1．采取多種融資手段。企業在制定融資決策時，應視野開闊，積極開拓不同的融資渠道，做到內外兼顧，以確保目標企業一經評估確定，即可實施并購行為，順利推進重組和整合。同時注意將資本結構控制在一個相對合理的范圍內，既包括企業自有資本、權益資本和債務資本之間的比例關系合理，也包括債務資本中的短期債務與長期債務的比例關系合理等，在這個前提下，再對債務資本組成及其期限結構進行分析，將企業未來的現金流人和償付債務等流出按期限組合匹配，找出企業未來資金的流動性薄弱點，然后對長期負債和短期負債的期限、數額結構進行調整，力求資本成本最小化。

2．采取混合支付。企業應在支付方式上采用現金、債務和股權等方式的不同組合。如果并購方預期并購后通過有效地整合可以獲得較大的贏利空間，則可以采用以債務支付為主的混合支付方式，利用債務的抵稅作用，還可以降低資本成本；如果并購方自有資金充足，資金流人量穩定，且發行股票代價較大或市場上企業的股票價值被低估，則可選擇以自有資金為主的混合支付方式；如果主并方財務狀況不佳，資產負債率高，企業資產流動性差，則可采取換股方式，以優化資本結構。新晨

3．采用靈活的并購方式，以減少現金支出。主要方式包括：(1)抵押式并購。將被并購方作為抵押，向銀行申請相當數量的可用于并購的貸款。(2)承債控股并購。當被并購方的債務主要來自銀行貸款，并且其無力償還的條件下，通過與銀行商定，由并購方獨立承擔償還的義務，銀行還允許把債務作為資本金劃轉到被并購方的股本之中，從而達到控股地位。(3)折股分紅式并購。當被并購方的資產大于債務時，并購方不需要購買被并購方的剩余資產，而是通過與被并購方的所有者或資產管理機構進行協商，以人股形式把被并購方的剩余資產加入到并購方中去，并根據所占份額分取相應的利潤。

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財務風險是指企業財務活動中由于各種難以或無法預料、控制的因素的影響,使企業的實際財務收益與預期收益發生偏離,因而造成蒙受損失的機會和可能。它是財務活動和經營活動過程中各種不確定性的綜合反映,是企業風險的貨幣化的集中體現。

一、企業風險現狀及成因分析

(一)企業財務風險現狀

企業財務活動,一般分為籌資活動、投資活動、資金營運和收益分配四個方面。相應地,財務風險也就包括籌資風險、投資風險、資金營運風險、收益分配風險。具體來說,我國企業財務風險主要表現在以下幾方面:

1.資金結構不合理

資金結構是主要指企業全部資金來源于權益資金與負債資金的比例關系。由于籌資決策失誤等原因,我國企業資金結構不合理的現象普遍存在,具體表現在負債資金占全部資金的比例過高,很多企業資產負債率達到30%以上。資金結構的不合理導致企業財務負擔沉重,償付能力嚴重不足,即產生財務風險。

2.投資缺乏科學性

企業投資包括對內投資和對外投資。在對外投資上,很多企業投資決策者對投資風險的認識不足,盲目投資,導致企業投資損失巨大,從而財務風險不斷。企業對內投資主要是固定資產投資。在固定資產投資決策過程中,很多企業對投資項目的可行性缺乏周密系統的分析和研究, 加之決策所依據的經濟信息不全面、不真實以及決策者決策能力低下等原因,使得投資決策失誤頻繁發生,投資項目不能獲得預期的收益,投資無法按期收回, 這也給企業帶來了巨大的財務風險。

3.資金回收策略不當

隨著經濟的發展,我國市場已成為買方市場,企業普遍存在產品滯銷現象。一些企業為了增加銷量,擴大市場占有率,大量采用賒銷方式銷售產品。從會計核算的角度看,這可以增加企業利潤,但相當多的企業在信用銷售過程中對客戶的信用等級了解不夠,盲目賒銷,造成大量應收賬款失控,相當比例的應收賬款長期無法收回,甚至成為壞賬。

4.收益分配政策不規范

股利分配政策對企業的生存和發展有很大的影響。分配方法的選擇會影響投資者對企業狀況的判斷和企業的聲譽,從而影響企業資金的來源,也可能影響企業潛在投資者的投資決策。如果企業的利潤分配政策缺乏控制制度,不結合企業的實現情況,不進行科學的分配決策,必將影響企業的財務結構,從而形成間接的財務風險。與國際上廣泛采用的股利政策相比,我國企業較少分配現金股利,代之以配股或送紅股的分配方法,一方面,有意無意間助長了證券市場上的投機氣氛,另一方面,無助于投資者形成正確的投資理念。不僅如此,我國企業股利政策的制定也往往無章可循,股利分配方案常常朝令夕改,令投資者無所適從。

(二)企業財務風險成因分析

我國企業產生財務風險的原因很多,包括企業可控的及不可控的、企業內部及外部的等,而且不同種類的財務風險形成的具體原因也不盡相同。具體內容如下:

1.企業財務管理環境的復雜多變

企業的財務管理環境又稱理財環境,是指對企業財務活動產生影響作用的企業外部條件。財務管理環境是企業財務決策難以改變的外部約束條件。企業財務決策更多的是適應它們的要求和變化。財務管理環境涉及范圍很廣,包括國民經濟整體的形勢及行業景氣度,國家信貸以及外匯等政策的調整、銀行利率及匯率的波動、通貨膨脹程度等。這些因素存在于企業之外,其變化對企業來說,是難以預見和難以改變的,這必然會對企業財務管理產生重大的影響。

2.企業內部財務關系混亂,決策缺乏科學性

企業內部財務關系混亂也是我國企業產生財務風險的一個重要原因。企業與內部各部門之間及企業與上級企業之間,在資金管理及使用、利益分配等方面存在權責不明、管理混亂的現象, 造成資金使用效率低下,資金流失嚴重,資金的安全性、完整性無法得到保證。在采購、生產、銷售、財務、市場預測等各環節之間缺乏統籌協調配合,造成應收款項、存貨等資產損失嚴重。

決策缺乏科學性導致的決策失誤是產生財務風險的又一重要原因。我國企業的財務決策普遍存在著經驗決策和主觀決策現象,在進行投資決策時不進行深入市場調研和科學論證,盲目投資使項目不能獲得預期的收益,投資無法按期收回,形成不良資產或巨額損失。投資決策失誤導致企業投資收益率低于企業的籌資成本,使得企業的財務狀況惡化威脅到企業到期債務的償還,增大了企業靜態財務風險產生的可能性,最終導致財務風險的產生。通常財務決策失誤導致企業經營不善是企業財務風險產生的重要原因。

3.企業財務管理人員缺乏風險意識

企業作為一個財務主體必然面臨財務風險,財務風險是客觀存在的,但在現代企業管理中,部分理財人員受專業教育的程度限制,他們的理財觀念和理財方法,特別是職業道德和職業判斷能力,還不能在更大程度上適應市場經濟環境的要求。還有許多財務管理人員風險意識淡薄,不能從根本上把握風險的本質,認為只要管好用好資金,就不會產生財務風險。財務管理人員的財務風險概念狹隘,缺乏正確的市場風險意識,這也是財務風險產生的重要原因之一。

4.內部財務監控機制不健全

內部財務監控是企業財務管理系統中一個非常重要而且相當獨特的系統,為使其更能充分發揮其職能作用,企業不僅應該設置獨立的組織機構,更重要的是要根據本企業的特點,建立起一套比較完整的、系統的、強有力的內部財務監控制度,才能保證企業內部財務監控系統的高效運行。而我國企業大多沒有建立內部財務監控機制。即使有,其財務監督制度執行也不嚴格,特別是有的企業管理與監督合而為一,缺乏資產損失責任追究制度,對財經紀律置若罔聞,難以進行有效的約束,財務風險極易發生。

二、企業財務風險管理的防范措施

(一)建立財務預警分析指標體系

在財務活動過程中,有些風險是能夠在計劃階段進行預測和控制的,有些風險是突發的不能預測到的,所以應建立追蹤環境變化的預警系統,用以判斷財務風險存在的大小,對企業的影響程度,是否存在危害性風險,從而構建財務風險管理的決策系統。

(二)結合實際采取適當的風險防范策略

在建立了風險預警指標體系后,企業應對風險信號進行監測,如出現產品積壓、質量下降、應收賬款增大、成本上升,要根據其形成原因及過程,制定相應的切實可行的風險管理策略,降低危害程度。

面對財務風險通常采用回避風險、控制風險、接受風險和分散風險等策略。其中,控制風險策略可進一步分類,按控制目的分為預防性控制和抑制性控制,前者指預先確定可能發生損失,提出相應措施,防止損失的實際發生;后者是對可能發生的損失采取措施,盡量降低損失程度。

(三)建設財務風險制度文化,增強風險防范意識

只有在文化層面上加強企業員工的財務風險意識,打破傳統的風險自我無關和自我分割管理的思想,建立起全面整體的風險觀,在工作中處處時時評估和發現風險,自發的協調和實現團隊化風險控制,把風險管理的觀念和行動落實到每個人的身上。同時,管理層應致力于調查和規劃本企業的風險制度文化建設,制度控制和文化引導雙管齊下,努力提升企業的風險管理水平。要使財務管理人員明白,財務風險存在于財務管理工作的各個環節,任何環節的工作失誤都可能會給企業帶來財務風險,必須將風險防范貫穿于財務管理工作的始終。

(四)理順企業內部財務關系,做到責、權、利相統一

為防范財務風險,企業還須理順內部的各種財務關系。各部門要明確其在企業財務管理中的地位、作用、職責及被賦予的相應權力,做到權責分明,各負其責。

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社會經濟的快速發展，使經濟日漸復雜，而各種因素對經濟的發展也起到決定性作用。現今社會，各型企業層出不窮，社會經濟及人民生活水平的發展，使當今企業如雨后春筍，紛紛涌出。而各型企業要想更好發展，必須要保證自身財務經濟可持續發展。但在市場經濟下，使企業財務存在一定風險性，分析企業財務風險的成因，提出相應的防范措施，以此保證企業財務可正常運轉，促進企業可持續發展。

【關鍵詞】

企業財務風險；成因；防范

隨著市場范圍的逐漸擴大，促進了各型企業的生成與發展。隨著市場競爭力的加劇，企業財務活動的風險程度不斷提升，影響了企業的持續性發展。而企業的發展，使我國企業日漸重視企業財務風險的成因，并也加大了對財務風險的防范措施。

1 企業財務風險的類型

（1）籌資風險。籌資風險是企業在籌集資金時，出現籌資成本過高的現象，或在籌資成本的使用和管理未服用預期效果而出現風險性。

（2）投資風險。投資風險是對企業在投資決策時，投資回報低于預期結果或未取得回報，使投資活動未取得預期效果。

（3）經營風險。企業產品未全部賣出，而出現大量積壓現象。或者需方受到產品后，無法支付資金，出現銷售風險。

（4）存貨管理風險。企業錯誤估計原材料的價格，使產品大量積壓，庫存周轉率降低。

（5）流動性風險。企業資產無法正常和穩定滿足資金的需求，使財務無法先付責任出現財務困境。

2 企業財務風險的成因

（1）企業財務管理環境的復雜性。企業財務管理環境涉及到很廣的范圍，包括經濟、法律、市場、資源及社會文化等環境，屬于企業外界因素，對企業財務管理產生重大影響。外界宏觀環境的不良變化會給企業帶來財務風險。而管理人員、機構設置、管理規章制度等都存在一定問題，使管理系統缺乏相應的應變能力，而產生財務風險。

（2）企業財務的復雜性。企業財務活動涉及較多問題，全程參與企業活動。企業日常資產管理中存貨管理，企業投資存在多元化投資、應收賬款等問題，企業資產規模的擴大，發展速度快，使財務活動越來越復雜。

（3）管理人員對財務風險缺乏認識。財務管理人員對風險意識無充足認識，無法把握風險本質，財務風險概念不足，缺乏市場風險意識，使得經驗管理不足，而導致財務風險。例如晚霞貿易有限公司為2003年由國有企業改制而成立的公司，因經營管理不善，長期虧損，不能清償到期債務，該貿易公司于2007年7月16日向人民法院提出破產申請。

（4）財務管理缺少有效的控制范圍。企業財務預測、決策、控制時，會計報表、經營分析、財力分析及市場分析等均不具有十分真實可靠，無法真實完整反映事實，均表現了財務風險。

（5）缺乏相應的激勵約束制度。財務活動與工作人員的經濟利益具有直接相關性，缺乏相應的激勵和約束制度，使某些工作人員缺乏相應的道德風險和行為風險。

3 企業財務風險的防范措施

企業要想得到持續穩定發展，必須有效防范財務風險。如

（1）強化風險意識，構建完善的風險防范機制。企業要想在激烈的市場經濟競爭中，占據一定地位，需要樹立高度的風險防范意識，敢于承擔風險，并能夠有效的分散風險。企業需要遵循風險收益均衡的原則，樹立高度的風險意識，需站立長遠的角度上發展，立足于市場，建立規范的風險防范和規避措施，形成完善的財務信息系統，有效預測和防范財務風險。

（2）全面掌握財務管理環境。企業需充分發揮出主動能動性，認真分析和財務管理的宏觀環境，能夠適應不斷變化的宏觀環境，掌握環境變化的規律。建立完善的財務管理系統，保證財務管理機構的高效性，貫徹落實財務管理的規章制度，有效運行財務管理系統，規避企業財務風險。

（3）增強財務決策的科學性。企業必須要實施科學的決策方法，比如企業在籌資決策中，需謹慎選擇正確的籌資方法，分析各種籌資資金成本的特點和優缺點力，適當調整企業有償負債的結構。同時企業要分析銷售利潤率、資產負債率等財務比率，全面考慮企業防范籌資風險。而在投資決策中，企業要以效益為中心，合理分配資金投向，科學測算企業投資回收以及盈利能力。

（4）建立企業規范的內部制度。企業財務風險分為內部和外部財務風險。企業內部財務風險需在經驗期間，未確定風險因素，使企業實際的財務狀況和預期目標不一致。企業完善內部制度，制定完善科學的激勵約束機制，防范財務風險。企業需完善法人治理結構，由股東大會、監事會、經理層等職能部門形成決策、監督、執行體系，完善公司的組織機構。我們以相反案例分析，2000年，鄭百文公司因造假被查處，此公司為激勵員工，以銷售收入為考核目標，完成指標者為副總。使各銷售網點為完成指標，高進低出商品，購銷倒掛，留下4億多元未收賬款。由此可見鄭百文公司內部缺乏嚴重控制，銷售與收款內部嚴重缺乏控制，導致公司毀于一旦。因此，必須要構建完善的內部控制和管理決策。

（5）實施合理的利潤分配，科學控制收益。收益分配時，主要是進行留存收益和分配股息。企業需要結合自身實際水平，選擇合適的股利分配政策，保證留存收益和分配股息的平衡性，使企業可得到持續發展。

4 結語

隨著市場競爭力的加劇，企業財務活動的風險程度不斷提升，影響了企業的持續性發展。在企業財務風險防范措施中，必須要強化風險意識，構建完善的風險防范機制；全面掌握財務管理環境，增強財務決策的科學性。同時要建立企業規范的內部制度，實施合理的利潤分配，科學控制收益，確保企業持續發展。

參考文獻：

［1］

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一、財務風險的概述

財務風險是任何企業在進行財務管理過程中，都必須面對的問題。財務風險是指，由于企業財務結構的不合理，融資不當等，導致企業可能或完全喪失償債能力，從而使預期的收益下降的風險。財務風險包括籌資風險、投資風險、資金回收風險和收益分配風險[1]。財務風險客觀的存在于企業財務的各個環節中，收益與風險成正比，收益越大風險越大，收益越小風險也越小。

二、科技型企業財務風險的成因

1.外部成因

財務經濟外部客觀環境的不斷變化，會在一定程度上加劇或減緩科技型企業財務投資風險。這些外部環境是對影響科技型企業的財務管理和財務活動造成影響的所有外部因素的總稱。影響財務財務風險的外部因素包括經濟環境，如國民經濟整體的發展水平、該行業近幾年的發展行情等；也包括法律環境、經融市場環境，如國家信貸政策的調整、國家外匯政策的調整和銀行利率的波動、社會文化環境和資源環境等多種因素[2]。

2.內部成因

科技型企業屬于技術密集型和資金密集型企業，在當下其市場的競爭日益激烈。由于該類企業高投入、高風險的特點，導致了其對資金投入的需求十分巨大。在對這一投入資金的管理過程中，往往由于科技型企業自身的不足，導致財務風險的增加，使得企業財務風險增加的內因很多，其主要包括企業財務人員的財務風險意識滯后，企業資金結構的不合理，企業財務內部管理制度不完善和財務決策的不科學。

（1）企業財務人員的財務風險意識滯后

財務風險是每個企業必須面臨的一個財務問題，是客觀存在的。但是在科技型企業財務管理中，很多的財務管理工作人員的財務風險意識非常淡薄。他們認為高新技術產業對市場的適應能力非常強，投資的回報非常大，只需要將公司的內部資金管理好，就不會產生財務風險，財務管理人員缺乏正確的市場財務風險意識，導致科技型企業在進行籌資、投資、資金回收和利潤分配的過程中，缺乏科學性，很有可能會給企業帶來相應的財務風險。

（2）企業資金結構的不合理

資金結構的失調是造成企業財務風險最主要的原因之一。科技型企業的資金結構的不合理，主要表現為兩個極端——風險結構型和保守結構型。風險結構型是指科技型企業在進行籌資和投資的過程中，使得債務融資的規模較大且比例過高，使得企業的產權比例異常，這是導致企業產生財務風險最主要的原因。保守型結構是指企業的負債率非常低，甚至沒有負債。財務風險高投入、高風險的特點導致許多的科技型企業害怕萬一投資失敗就需要背負這巨額的債務[3]。因此使得企業的資金結構單一且保守，導致企業的發展速度非常慢，甚至停滯不前。

（3）企業財務內部管理制度不完善

很多的科技型企業的內部預算管理、投資核算管理和會計內部監督管理制度基本都不完善，甚至流于形式，對現金的管理方式，更是隨意。往往這些科技型企業的財務報表和相關的財務資料，大都是由財務信息管理工作者，根據自己的想法進行審計的。使企業在進行貸款的過程中，銀行對企業的信用情況做不出客觀的評判。經常情況下，使銀行對該企業的評估風險增加，導致企業很難得到貸款。一旦企業經營出現一點小差錯，就會導致資金流動出現問題，情況嚴重時會使企業破產。

（4）財務決策的不科學

在我國的很多科技型企業中，對財務決策都采用了經驗決策和主觀決策的方法。在進行主觀決策和經驗決策的過程中，企業往往是依靠財務預測、會計報表、財務分析、經營分析和市場分析等信息的，但是這些信息并不是財務狀況的真實反應，通過參考這些信息進行的經驗決策和主觀決策，往往會導致企業財務風險的產生。因此，企業在進行財務決策的過程中，需要決策者通過不同的財務分析，判斷出更適合的財務方案。

三、科技型企業財務風險的防范對策

1.不斷適應外部環境的變化

外部原因復雜多變，往往會對科技型企業造成不小的財務風險，因此科技型企業在不斷地發展中，要及時了解國家經濟政策的變化、銀行利率的變化、外匯匯率的變化和通貨膨脹等重要的金融市場環境的變化，把握外部環境不斷發展的趨勢和變化，對企業的財務狀況進行及時的調整，并制定多種方案的應對措施，提高科技型企業對外部環境的應變能力，更好的適應財務的發展變化，將企業的財務損失降到最低。

2.提高風險防范意識，建立財務防范機制

市場經濟下企業的競爭日益激烈，高收益就伴隨著高風險，風險與收益就成為了企業發展中不得不去權衡的重要問題。因此，科技型企業要想盈利，就要善于分散風險。財務工作者作為財務的管理者，對企業財務有著非常重要的作用，要從根本上提高財務工作者的風險防范意識，還要提高企業所有成員的財務防范意識，進行財務風險教育。同時，企業要立足與市場，建立科學有效地的財務防范機制，將財務信息及時完整的整理出來，有效地對財務風險進行預測。

3.提高財務決策的科學化

為了更有效地防范財務風險，科技型企業必須不斷地提高財務決策的水平。在籌資決策的過程中，要通過分析各種籌集資金的成本和特點，以及銷售利潤率、凈利率和利息保障倍數等，還要考慮企業自身的盈利能力和償還債務的能力，慎重的選擇適合自身企業的投資方式。進行投資決策是要將經濟效益擺在第一位，既要避免企業投資過分集中化，又要避免投資過分分散，這就需要財務決策者通過定性和定量的財務分析方法，對盈利和投資進行科學合理的計算，減少財務投資的風險。

4.合理安排資金結構

企業在進行債券融資時，要避免融資的兩個極端風險結構型和保守結構型。要對科技型企業的資金需求進行科學合理的計算，預測出企業對資金的需求量和融資的數量，保證融資的數量與需求量相吻合，防止出現融資風險過大和籌資過剩。融資規模過大容易使企業背負沉重的債務，籌資過剩容易使企業發展停滯不前。因此，科技型企業在進行籌資的過程中，要將各方面因素結合進去進行科學的考量，使企業資金結構更加合理化。

5.采用技術方法進行防范

企業可以通過技術方法對財務風險進行防范，比如分散法、回避法、轉移法等[4]。分散法是指，將科技型企業之間有效地聯合起來進行經營，用多元化的方式將財務風險進行分散；回避法是指，企業在進行財務決策時，應該對各種方案的進行評估，在保證財務目標能夠達到的基礎上，選擇風險最小的投資方案；轉移法是指，企業根據不同的財務風險，將部分或者全部的財務風險轉移給他人，降低自己的風險，最常見的方式就是財務保險。科技型企業應該結合自己的特點，采取有效的技術方法對財務風險進行防范。

四、結束語

財務風險是每個科技型企業必須面對的財務問題，但是企業必須對財務風險保持清醒的認識，不斷適應外部環境的變化，提高風險防范意識，并建立財務風險防范機制，完善企業內部管理機制，合理安排資金結構，這樣才能夠有效地對財務風險進行防范，不斷提高科技型企業的競爭力。

參考文獻

[1]周霞.科技型企業技術資源對財務競爭力的影響研究[D].天津科技大學，2014.

[2]曲玉梅.我國企業財務風險的成因和防范對策探討[J].經營管理者，2011，（21）：196.

篇10

一、引言

隨著我國市場經濟的不斷對外開放和經濟體制改革的不斷深入，競爭環境和市場狀況愈來愈嚴峻，我國企業時刻面臨著來自市場的各種風險。企業風險的大小及損失都直接清楚地表現于企業財務收支變化之中，最終表現為企業財務收益的減少。因此對財務風險成因及其防范進行研究，建立和完善風險控制機制，加強財務風險防范，以其降低風險、提高經濟效益，已成為企業生存、發展和實現企業價值最大化的內在要求。企業財務風險管理的目標在于了解風險的來源和特征,正確預測、衡量財務風險,進行適當的控制和防范。

二、企業財務風險概述

（一）企業財務風險的概念

企業財務風險是指企業在財務活動中，由于企業內部與外部各種不確定性因素影響，導致企業財務狀況、經營成果和現金流量具有不確定性，使企業財務收益與預期收益發生偏離，從而使企業遭受損失的機會和可能。企業財務活動的組織和管理過程中的某一方面和某個環節的問題，都可能促使這種風險轉變為損失，導致企業盈利能力和償債能力的降低。基于這樣的理解，財務風險應涵蓋籌資風險、投資風險、資金回收風險及收益分配風險等。

（二）企業財務風險的成因

1、外部因素

（1）政策的變化與市場環境的復雜多變性可能造成企業資金鏈吃緊。企業作為市場經濟的主體，其經營活動必然受到政府政策和市場環境變化的影響。在復雜多變的政策和市場環境下，尤其是我國不完善的市場機制條件下，如果企業不能根據環境的變化，及時調整管理理念和戰略加強財務管理，提高抗風險能力，而是非理性的堅守理想主義和戰略定位，必然會加大財務風險，造成資金鏈吃緊的可能性非常大。如企業為了獲取資金的繼續運營，堅持對傳統產業進行改造，為了實現長期投資的盈利，不得不實行短期融資，最終就會引發資金短缺，造成資金鏈吃緊，形成財務風險。

（2）金融市場的變化給企業帶來財務風險。金融市場直接影響企業的負債經營情況，如負債利息的高低取決于借款時金融市場的資金供求狀況。金融市場中利率、匯率等的變化都會導致企業的融資風險。

2、內部因素

（1）企業風險意識淡薄。企業的各項職能的發揮都依賴于企業經營管理者的決策，但是由于信息的不充分性和管理者能力的局限性，決策具有很大的主觀性和不確定性。我國企業的管理側重于企業產品的經營，對企業的風險管理方面比較疏忽，風險意識淡薄。

（2）內部控制制度不健全，財務管理系統不科學。企業的內部控制制度是做好財務管理，規避財務風險的先決條件。它的健全與否直接關系財務管理的成敗。企業的內部控制如內部責任控制、成本控制、債權管理等乏力尤其是財務管理中只注重基礎工作的管理，不重視財務分析和風險分析，事中控制無力都可能造成企業上下級溝通、部門與部門之間的溝通出現裂縫，導致在資金的使用和管理、利潤的分配等方面全責不明、工作銜接不到位的現象，進一步造成資金使用率低，資產的安全和完整得不到保障，財務狀況混亂，從而形成財務風險。

三、企業財務風險管理

（一）構建企業財務風險預警系統

要加強企業財務風險防范，應該建立和完善財務預警系統。從短期財務預警來看，應當編制現金流量預算。通過現金流量分析，可以將企業動態的現金流動情況全面地反映出來，預期未來收益、現金流量、財務狀況及投資計劃等，以數量化形式加以表達，建立企業全面預算，預測未來現金收支的狀況，以控制風險。從長期預警來看，應在企業內部建立一套完整的財務風險預警機制,具體包括:重大現金流短缺風險預警;資產負債結構風險預警;資本市場中運作的金融產品風險預警;對外投資和擔保的風險預警;重大潛虧的風險預警等，對企業的財務風險水平進行評測,并根據評測結果制定具體的風險防范措施和考核目標，實現利益最大化。

（二）完善企業內部控制制度

我國目前企業內部控制制度基礎薄弱，這就要求在建立內部控制制度時要有清晰的思路，要堅持以人為本，以會計法為準繩，設置科學合理的組織機構，實行權責明確、管理科學、激勵和約束相結合的內部管理制度以及考核獎懲制度，企業財務風險管理的復雜性和多樣性要求企業必須建立和完善相應的組織機構對風險實施及時有效的管理，只有把企業的財務風險實現組織化運作，才能實現企業財務風險管理得到足夠的重視和真正的規模運行。建立健全風險控制機制，要充分了解單位內外部環境，因地制宜，針對自身的優勢和薄弱環節來制定出有效的內部控制制度，才能及時發現、化解風險，完善公司治理結構，提高風險控制能力。

（三）強化財務風險意識

財務風險是客觀存在的，只要有經營活動，就必然存在著財務風險。這就需要企業全體員工對財務風險有一個感性認識。作為企業的員工，都應當樹立強有力的風險意識，讓財務風險意識在各個工作環節里得以體現。作為財務人員更要有財務風險防范意識，要具備財務風險分析能力，并且能對財務風險作出及時、準確的判斷和分析，及時地發現潛在的財務風險，并及時作出判斷和提出解決對策。要把財務風險意識滲透到日常的工作之中，并讓企業的其他員工也感受到強烈的財務風險意識，使企業的財務風險由縱向的有效管理，再到橫向的有效控制，最后達到財務風險的最優化控制。

總而言之，財務風險是企業在經營過程中不可避免遇到的問題。企業要重視財務風險的危害，深入分析造成財務風險的內外因素，并采取有力的控制措施和策略規避財務風險，提高抗風險能力，增加企業效益。

參考文獻：

[1]李悅．企業財務風險管理與控制[J]．國際商務財會，2008．

[2]劉向海．公司治理中的財務風險管理[J]．會計師，2008.